Аналитические обзоры Форекс Голосов: 1 Адрес блога: http://instaforex.com/forex_analysis/?x=DKUO Добавлен: 2012-03-10 21:11:52 блограйдером petol

Анализ Дивергенций GBP/USD на 14 ноября

2016-11-14 10:38:18 (читать в оригинале)

Daily

После образования медвежьей дивергенции котировки выполнили небольшое падение, после чего разворот в пользу валюты Англии и закрепление над уровнем Фибо 200,0% - 1,2445. Последний дивергенционный пик пройден, дивергенция отменена, в итоге процесс роста может быть продолжен в направлении следующего коррекционного уровня 161,8% - 1,3341. Новых назревающих дивергенций сейчас нет ни у одного индикатора. Закрепление курса под уровнем Фибо 200,0% вновь сработает в пользу валюты США и некоторого падения в направлении уровня коррекции 261,8% - 1,0982.

4h

Медвежья дивергенция, образовавшаяся на 4-часовом графике, сработала в пользу американской валюты. Медвежья дивергенция у индикатора MACD: последний пик котировок получился выше предыдущего, а аналогичный пик индикатора - ниже предыдущего. В итоге началось падение котировок в направлении коррекционного уровня 261,8% - 1,2361. Закрепление котировок 14 ноября под уровнем Фибо 261,8% повысит вероятность продолжения падения в направлении следующего уровня коррекции 323,6% - 1,1519. Проход парой последнего дивергенционного пика позволит рассчитывать на возобновление роста в направлении уровня Фибо 200,0% - 1,3201.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

---

Анализ Дивергенций USD/JPY на 14 ноября

2016-11-14 10:37:51 (читать в оригинале)

Daily

Пара на 24-часовом графике выполнила рост к уровню коррекции 38,2% - 106,66. Отбой котировок пары от уровня Фибо 38,2% позволит трейдерам ожидать разворот в пользу японской иены и некоторое падение в направлении коррекционного уровня 50,0% - 100,81. Назревающих дивергенций ни у одного индикатора сейчас не наблюдается. Закрепление курса пары над уровнем Фибо 38,2% повысит вероятность продолжения рост в направлении следующего коррекционного уровня 23,6% - 113,99.

4h

На 4-часовом графике после образования бычьей дивергенции и закрепления над уровнем коррекции 261,8% - 103,94 процесс роста продолжается в направлении уровня Фибо 200,0% - 108,61. Бычья дивергенция у индикатора MACD: последний лоу котировок получился ниже предыдущего, а аналогичный лоу индикатора - выше предыдущего. Отбой курса 14 ноября от уровня коррекции 200,0% позволит рассчитывать на разворот в пользу валюты Японии и некоторое падение в направлении коррекционного уровня 261,8%. Закрепление котировок над уровнем Фибо 200,0% повысит шансы на дальнейший рост пары.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

---

Добро пожаловать, мистер Трамп

2016-11-12 10:02:50 (читать в оригинале)

Итак, шоу завершено, апокалипсиса не случилось - Дональд Трамп стал 45-м президентом США, убедительно переиграв Хиллари Клинтон, которая еще за несколько часов до оглашения итогов голосования считалась безусловным фаворитом.

Что же означает победа Трампа? Оставим политикам оценивать перспективы будущих отношений США с остальным миром и обратимся к экономическим последствиям, которые будут, без преувеличения, масштабными.

Прежде всего победа Трампа означает смену экономического курса. В ближайшие дни и недели мы наверняка узнаем много нового и о персональном составе будущей администрации, и о том, какие шаги сделает новый президент в первые месяцы своего правления, но нельзя не отметить тот факт, что впервые за долгий срок Демократическая партия лишилась практически всех властных рычагов – республиканцы имеют большинство в Конгрессе и Сенате, а среди губернаторского корпуса демократов всего 12 человек. Таким образом, у Трампа полностью развязаны руки в проведении новой экономической политики (НЭП), и это означает, что все сценарии будут пересматриваться.

Сразу после того как стало ясно, что Трамп одержал убедительную победу, спикер Конгресса США Пол Райан заявил, что победа Трампа – это "отказ от статуса-кво провалившейся либеральной прогрессивной политики".

А вот с чем придется столкнуться Дональду Трампу, нам скажут цифры и факты. Бюджетный комитет Конгресса опубликовал отчет за 2016 финансовый год, который завершился 30 сентября. Дефицит федерального бюджета составил 587 млрд долл., что на 148 млрд больше, чем год назад, в процентном соотношении дефицит вырос с 2.5% до 3.2%.

Доходы составили в номинальном выражении 3.3 трлн долл. это ненамного больше, чем год назад, но относительно ВВП наблюдается снижение с 18.1% до 17.8%, а вот расходы выросли на 5%, составили 3.9 трлн, или 20.9% от ВВП (сравните с 20.6% годом ранее).

Общая сумма, удержанная из доходов работников, включая налоги на заработную плату, увеличилась на 83 млрд, или на 4%. При этом реальные доходы выросли с меньшей скоростью и рост заработной платы тоже отстает, что означает, что увеличилась нагрузка на работников.

Поступления от налога на прибыль корпораций снизились на 44 млрд, или на 13%. Конечно, корпоративные налоги составляют небольшую часть всех налоговых поступлений, но такое резкое падение является следствием снижения корпоративных доходов, а это означает, что потолок роста рабочих мест уже достигнут, в условиях падающих доходов корпорации будут скорее увольнять работников, чем создавать новые рабочие места, и уж совершенно точно не будут увеличивать заработную плату. Всё это в совокупности приведет к росту дефицита бюджета в 2017 г., и именно с этой реальностью придется иметь дело новой администрации США.

Относительно планов ФРС поднять ставку на заседании в декабре. Не секрет, что центробанки стран мира находятся в сильной зависимости от ФРС. Именно ФРС задавала тон в методах борьбы с кризисом, и эти методы были сплошь монетарными. Эмиссия, красиво названная «количественное смягчение», нулевые ставки, выкуп активов и прочие прелести никак не способствовали выходу из кризиса. Инфляция как была, так и осталась очень низкой, а промышленность продолжает деградировать, в то время как экономики развивающихся стран находят в себе силы к росту даже в эти тяжелые времена:

Фактически, такая динамика – если не приговор, то во всяком случае довольно тяжелый диагноз текущей монетарной политике, которая длится даже не 8 лет, с первой волны кризиса, а фактически с начала 80-х, когда при выработке мер против очередного энергетического кризиса банковский капитал одержал решительную победу над капиталом промышленным.

Казалось бы, по планам ФРС нанесен довольно чувствительный удар. Если еще во вторник шансы фьючерсы на ставку показывали 81% вероятности того, что ФРС 14 декабря поднимет ставку на четверть процента, то уже в среду днем агентство Блумберг поспешило «обрадовать» инвесторов сообщением о том, что вероятность по ставке упала до 50%. Казалось бы, это должно обрушить рынки, но вы посмотрите на этот график – через сутки после голосования фьючерсы на ставку показывают, что на самом деле по позиции ФРС не произошло абсолютно никаких изменений:

Остается предположить, что проанонсированная смена экономической политики – либо фарс, либо профанация, либо заранее согласована со всеми властными институтами страны. Так это или нет, покажет уже ближайшее будущее. Рынки, во всяком случае, вместо ожидаемого падения отреагировали бурным ростом, свидетельствующим о том, что никакой катастрофы не случилось, напротив, перемены будут восприняты с оптимизмом.

Макроэкономических новостей из США на этой неделе больше не ожидается, в пятницу банки будут закрыты в связи с выходным днем, и на первом плане будут заявления официальных лиц, в частности сегодня выступят члены FOMC Вильямс и Буллард, возможно, позиция ФРС на ожидаемую смену экономической политики США несколько прояснится.

Еврозона

Еврокомиссия опубликовала очередной отчет по состоянию экономики еврозоны. Прогноз в целом благоприятный, во всяком случае указаний на явно проблемные места отчет не содержит, инвестиции в экономику валютного союза продолжат рост, занятость и средняя заработная плата также, как ожидается, вырастут. Ну разве что немного увеличится дефицит сводного бюджета.

Прогноз по темпам роста ВВП несколько изменился, на 2016 г. и 2017 г. ожидается 1.7% и 1.6% соответственно, против 1.6% и 1.8% в мае. При взгляде на график не покидает устойчивое ощущение, что прогноз составлялся с помощью обычной линейки:

Теперь, однако, на первый план выходят проблемы политические. Страны Европы верно следовали в фарватере за старшим братом, и теперь они в явной растерянности. Под угрозой соглашения о торговом союзе, политическая координация, и потребуется время, чтобы ситуация стала более-менее ясной.

Шансы на то, что ЕЦБ на ближайшем заседании объявит о пролонгировании программы выкупа активов как минимум еще на 6 месяцев, возросли. Это будет вынужденный шаг в том случае, если рынок придет к выводу, что доллар будет слабеть, и ЕЦБ таким образом подстрахуется от чрезмерного укрепления евро.

Великобритания

Во вторник был опубликован обширный пакет макроэкономических данных, который в целом для фунта оказался довольно положительным. Объем розничных продаж, по данным RBC, вырос в сентябре на 1.7%, что заметно выше августовских 0.4%. Несколько сократился объем промышленного производства, на 0.4%, это было ожидаемо, однако в обрабатывающей промышленности рост составил 0.2%, в то время как прогнозировалось снижение.

Институт NIESR предоставил новую оценку темпов роста ВВП, по его данным, за 3 месяца, закончившихся в октябре, ВВП Великобритании вырос на 0.4%, что нужно расценивать как несомненно бычий сигнал для фунта, поскольку это были самые сложные месяцы после референдума, и снижение ВВП никого не удивило бы.

На данный момент ситуация по фунту медленно, но верно меняется в сторону роста. Провала в экономике не случилось, прогнозы по ВВП и инфляции пересмотрены в сторону увеличения, и падение, даже если оно случится, переносится несколько далее в будущее. Это также означает, что падение фунта до 1.20 было чрезмерным, и в условиях неопределенности по доллару и снижения вероятности повышения ставки FOMC на заседании в декабре возможен рост фунта до 1.30 или даже выше уже в ближайший месяц.

Реакция рынков.

Резервный Банк Новой Зеландии спешно отреагировал на победу Дональда Трампа снижением ставки на четверть процента. Как сообщил на пресс-конференции глава РБНЗ Грэм Уилер, отказ от снижения ставки создавал угрозу роста новозеландского доллара в условиях глобальной неопределенности, однако еще одно снижение, по мнению банка, уже не понадобится.

Золото после бурного роста в первые часы после голосования откатилось назад, нефть, напротив, закрепилась выше 46 долл. за бочку, фондовые индексы заметно прибавили, что указывает на то, что рынки не увидели для себя серьезных рисков от возможной смены экономической политики. Понятно, что потребуется время для того, чтобы инвесторы разобрались в новых реалиях, но одно на данный момент совершенно ясно – обрушения не случится, и спрос на доходные активы в краткосрочной перспективе может усилиться.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

---

Доллар США будет и дальше расти

2016-11-11 15:01:07 (читать в оригинале)

Если почитать прогнозы экспертов и экономистов до итогов президентских выборов в США, то видно, как все в один голос утверждают о падении американского доллара в случае, если Дональд Трампа победит на выборах. Однако уже сейчас риторика быстро сменилась, после того как доллар за несколько дней вырос более чем на 200 пунктов против европейской валюты, а также существенно укрепился против других сырьевых активов.

Уже сейчас ведутся разговоры о том, что предвыборные обещания нового президента об увеличении государственных расходов должны создать хорошие предпосылки для повышения процентных ставок в будущем. Согласно последним прогнозам, если не брать в расчет декабрьское заседание ФРС, то в 2017 году рынок оценивает перспективу такого повышения в 90%.

Тут сложно не согласиться, так как реальный рост доллара США, по всей видимости, сохранится в краткосрочной перспективе. Как минимум до конца ноября инвесторы будут предпочитать длинные позиции по доллару США и игнорировать рисковые активы, так как будут рассчитывать на повышение процентных ставок уже в конце этого года.

Что касается текущего момента, то данные по инфляции в Германии, которая в октябре 2016 года по сравнению с тем же периодом прошлого года выросла, не оказали никакой поддержки евро. По информации федерального бюро статистики Destatis, индекс потребительских цен Германии вырос на 0,2% по сравнению с сентябрем и на 0,7% по сравнению с октябрем 2015 года. Основное давление на индекс было создано за счет цен на энергоносители, которые в октябре упали на 1,4% по сравнению с октябрем 2015 года.

Что касается технической картины по паре EUR/USD, то тут все осталось без изменений по сравнению с утренним прогнозом. Тест крупной поддержки 1.0850 состоялся, что привело к фиксации прибыли и небольшому отскоку пары вверх. Теперь для возврата в район уровней открытия дня быки должны проявить инициативу, ведь в противном случае повторный возврат к 1.0850 приведет к пробою этого уровня и снижению в район 0.0790.

Несмотря на данные о том, что производство в строительной сфере Великобритании в 3-м квартале 2016 года сократилось, британский фунт продолжает укреплять свои позиции против доллара США. Основной причиной роста называют особые взаимоотношения Трампа с премьер-министром Великобритании Терезой Мэй, которые могут дать стране преимущества при переговорах о внешней торговле.

Согласно данным Национального бюро статистики Великобритании, производство в строительной сфере снизилось на 1,1% по сравнению с предыдущим кварталом. По сравнению с аналогичным периодом 2015 года производство выросло на 0,1%.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

---

Рубль попал в медвежий капкан

2016-11-11 13:32:44 (читать в оригинале)

Российский рубль не смог устоять под напором атаки «быков» по доллару США, после того как инвесторы переоценили последствия экономической политики Дональда Трампа для американской экономики и финансовых рынков. По мнению BofA Merrill Lynch, налоговые льготы, поощряющие репатриацию капиталов в Штаты, уже в ближайшее время позволят компаниям перевести около $400 млрд иностранных активов в доллары. В среднесрочном периоде можно говорить о цифре в $2 трлн. Последний раз, когда Штаты сталкивались с масштабным бюджетным стимулированием во времена растущей экономики и сильного рынка труда, были 1981-1984 годы, когда у власти стоял Рональд Рейган. Это привело к агрессивной монетарной рестрикции ФРС и укреплению индекса USD на 60% (!).

Таким образом, Трамп, ставящий целью удвоить темпы роста американского ВВП, может подтвердить один из ключевых принципов фундаментального анализа, который гласит, что «сильная экономика порождает сильную валюту». Потерявший из-за нежелания ФРС повышать процентные ставки четыре раза в 2016, импульс американский доллар вновь пользуется повышенным спросом, устоять под напором которого могут себе позволить единицы. Рубль исключением не является. Если «медведи» по USD/RUB были полны надежд, что виктория республиканца позволит уменьшить влияние геополитического фактора из-за потепления отношений Вашингтона и Москвы, то спустя пару дней пришло понимание того, что «россиянин» мало чем отличается от других рискованных активов. Неопределенность относительно будущей политики Трампа, связанная с ней высокая волатильность и рост стоимости заимствований в Штатах окунули их в волну распродаж. Carry трейдеры, долгое время верой и правдой служившие рублю, сбрасывают его с рук, что привело к тесту верхней границы диапазона консолидации 62-66.

Именно игроки на разнице выступали в качестве своеобразного сдерживающего фактора для «быков» по USD/RUB, заставляя пару сохранять стабильность на фоне падения котировок Brent и WTI и способствуя снижению корреляции между "россиянином" и нефтью. Если последний козырь рубля будет перебит, то восходящий тренд по анализируемой паре станет реальностью.

Динамика USD/RUB и Brent

Источник: Trading Economics.

Может ли сдержать атаку «быков» по USD/RUB предстоящий налоговый период, в течение которого отечественным компаниям предстоит выплатить около 1,015 млрд рублей? Сомневаюсь. Пара долгое время находилась в равновесии, ей нужен был свежий драйвер, и, похоже, покупатели американского доллара его нашли.

Технически успешный штурм верхней границы торгового диапазона 62-68 рублей за доллар увеличит риски перехода USD/RUB от стадии консолидации к трендовой фазе. Накопление длинных позиций крупными игроками может быть завершено, после чего пара пойдет в рост в направлении 71 и 73,7. Здесь расположены уровни 38,2% и 50% по Фибоначчи от последней нисходящей волны. Они выполняют функции ключевых сопротивлений.

USD/RUB, дневной график

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com