Сообщения из Еврозоны, что в вопросе предоставления помощи Греции был достигнут консенсус и на саммите лидеров европейского блока единогласно согласились предоставить Афинам дополнительный пакет финансовой помощи, вызвали всплеск продаж доллара против европейских majors и его покупок за йену. Однако, эти эмоциональные проявления быстро сошли на нет, «зеленый» оказался в волне роста по всему фронту и в итоге торгов понедельника укрепился против всех своих главных оппонентов. Очевидно, понимание того, что достижение соглашения не решает всех проблем Греции, а вместе с тем и Еврозоны, где восстановление роста экономики находится под большим вопросом, поддержали американскую валюту.

Кроме этого, на стороне «бакса» был и тот факт, что с позитивным решением греческого вопроса у ФРС стало меньше препятствий для повышения процентных ставок. Данных по экономике Штатов вчера опубликовали очень не много. Июньский отчет по исполнению бюджета США объявил, что результат был сильнее прогноза – профицит составил +51.8 млрд. долларов, когда ожидалось увидеть +41.2 млрд. после -82.4 млрд., долларов ранее.

Этот итог был следствием того, что доходы правительства за последние 12 месяцев, по июнь включительно, выросли почти на 9% г/г при увеличении расходов только на 4% г/г. Сегодня статистика Штатов объявит интересные данные, касающиеся спроса, а также настроений в сфере малого бизнеса. Розничные продажи июня ожидаются с ростом объемов на 0.3% м/м после 1.2% м/м в мае, а индекс оптимизма малых компаний от NFIB, в том же месяце, с небольшим подъемом – до 98.4 после 98.3 ранее.

С положительной динамикой, хоть и с замедлением, прогнозируются и июньские цены на импорт, 0.1% после +1.3% м/м ранее, а также товарно-материальные запасы, сформировавшиеся в мае — здесь может быть +0.3% м/м, когда месяцем ранее фиксировали +0.4% м/м. Если факт подтвердит прогнозы, то причин менять настроения по доллару у рынка не будет. «Зеленый» вполне способен продолжить рост, препятствиями же могут стать технические факторы и ожидания завтрашнего выступления главы ФРС Д.Йеллен.

EUR

Решение лидеров Еврозоны предоставить финансовую помощь Греции в объеме порядка 86 млрд. евро очень ненадолго поддержало европейскую валюту. После краткосрочного роста евро оказался под давлением и завершил день с потерями относительно «бакса», фунта и йены.

Очевидно, рынку еще требуются доказательство, что это решение европейских властей будет подтверждено подписанием соглашения, т.к. условиями выделения кредитов стали жесткие условия. Греки в кратчайший срок, до среды, должны провести через свой парламент непопулярные законы, обеспечивающие повышение налогов, сокращения пенсий и др. К тому же, эти решения должны быть подтверждены парламентами европейских стран. Ко всему прочему, негативное отношение к единой валюте обусловлено и экономической ситуацией в Еврозоне, которая, несмотря на принятые ЕЦБ меры смягчения, пока не демонстрирует признаков явного улучшения.

Экономический календарь Еврозоны в понедельник был почти пуст, сегодня же статистика представит на суд рынка данные по выпуску промышленного производства в мае и отчет ZEW о настроениях бизнеса в Германии в июле. Предполагается, что объемы промпроизводства выросли на 0.2% м/м и 1.9% г/г против +0.1% м/м, +0.8% г/г в апреле, что может быть позитивно воспринято инвесторами. Отчет же ZEW, как ожидается, может выдать результаты противоположного плана и это серьезный повод для расстройства.

Июльский индекс экономических ожиданий в крупнейшей экономике ЕС предполагается увидеть с понижением до 28.0 с 31.5 ранее, а показатель текущих условий до 59.7 против 62.9 в июне. Огласят еще последнюю оценку июньского индекса потребительских цен (CPI) Германии, Испании и Италии, изменений не ожидается, но ранее зафиксированный результат свидетельствует о снижении ценового давления по сравнению с маем, что тоже является поводом для пессимизма. Как видно, стабильной опоры для евро статистика не предоставит и у рынка сохраняется повод для дальнейших продаж валюты европейского блока.

GBP

Стерлинг тоже снизился вчера против доллара, правда, потери британской валюты были значительно меньшими, нежели евро. Данных по экономике Британии новостная лента «островов» в понедельник не публиковала, и фунт находился под общим влиянием рынка. Не исключено, что некоторое недоверие «кабелю» основывалось на ожиданиях сегодняшних новостей по экономике, которые могут показать возобновление снижения инфляции на «островах» — индикатору, который является одним из ключевых ориентиров для Банка Англии при решении вопросов связанных с ужесточением политики.

Прогнозы полагают, что индекс потребительских цен (CPI) в июне покажет годовое снижение, 0.0% г/г против +0.1% г/г в мае. Аналогичная динамика ожидается по индикатору розничных цен (RPI), +0.9% г/г после +1.0% г/г ранее, и показателям перспективы инфляции – индексам производителей (PPI). Кроме того, тема инфляции будет фигурировать и в сегодняшних событиях политического плана – руководство ВоЕ отчитывается в Казначействе Британии по этому вопросу. Выступление главы Банка Англии М.Карни и других топ менеджеров этого института могут содержать намеки на перспективу денежной политики и оказать влияние на настроения рынка.

JPY

В споре с йеной доллар добился наиболее солидного «профита» на вчерашних торгах. Поддержка «баксу» обеспечилась сообщениями из Европы, добавившими темпы роста склонности к риску, а также подъемом оптимизма на фондовых рынках Азии, Европы и США. Сегодня ничего важного японский новостной поток не публикует. Пара доллар/йена приостановила рост и сейчас немного понижается, что можно отнести на счет влияния технических факторов, представленных наличием сильных уровней сопротивления, к которым поднялась цена.

Что касается перспектив, то, по всей видимости, в ближайшее время на инструменте будет наблюдаться диапазонная торговля, т.к. завтра Банк Японии огласит свои решения по перспективам денежной политики. Кроме этого, к осторожности инвесторов призывают и ожидания выступления главы штатовского ЦБ Д.Йеллен, которое тоже запланировано на завтра. События такого порядка всегда обуславливают наличие неопределенности и склоняют рынок занимать выжидательные позиции.

Сессия минувшей пятницы на валютном рынке проходила на фоне роста склонности к риску. В этих условиях доллар продавали против европейских majors и покупали относительно йены. Поддержку настроениям уходу из убежищ оказали сообщения, укрепившие надежды на позитивное разрешение греческих проблем, т.к. со стороны европейского менеджмента появились заявления, что последние предложения Афин вполне приемлемы для положительного решения вопросов связанных с выделением финансовой помощи этой стране, и соглашение может быть заключено уже на грядущих выходных.

Кроме этого, отношение к риску улучшали события на фондовых площадках Китая, где второй день подряд наблюдался рост индексов после обвальных сессий первой половины недели. Однако, ближе к завершению последнего дня пятидневки «зеленый» получил поддержку и нивелировал часть потерь против евро и фунта, а относительно йены увеличил «профит». Настроения в пользу «бакса» поменяло выступление главы ФРС Д.Йеллен, содержавшее заявления, которые можно было расценить как «ястребиные».

Шеф Федрезерва сказала, что ЦБ все еще нацелена на повышение процентных ставок в этом году и не сделала никаких акцентов на том, что события в Китае и Греции могут как то повлиять на перспективы ужесточения денежной политики в США. Более того, в ее выступление были намеки на то, что подъем ставок в этом году может быть не однократным. Данных по экономике Штатов в пятницу было опубликовано не много, статистика представила динамику запасов в оптовой торговле и оптовых продаж в мае.

Товарно-материальные запасы выросли на 0.8% после 0.4% м/м при прогнозе увидеть +0.4% м/м, что скорее можно считать малообнадеживающим результатом, т.к. темпы самой оптовой торговли замедлились до 0.3% м/м против 1.7% м/м ранее, когда ожидалось менее стремительное сокращение роста – до 0.9% м/м. На этой неделе среди сообщений статистики центральное место займут показатели спроса и инфляции.

Предполагается, что объемы розничной торговли в июне будут зафиксированы с более слабым ростом, +0.4% м/м после +1.2% м/м в мае, что не располагает к оптимизму в отношении роста потребления, составляющего львиную долю ВВП США. Информация же по инфляции может выдать более позитивную картину. Индекс потребительских цен в июне ожидается с продолжением подъема, 0.3% м/м, 0.1% г/г против 0.4% м/м, 0.0% г/г ранее, как и базовый CPI , не учитывающий цены на продукты питания и энергоносители, здесь может быть 0.2% м/м, 1.8% г/г после 0.1% м/м, 1.7% г/г.

Предполагается, что положительный тренд сохранится и в показателях, указывающих на перспективы инфляции – июньский индекс цен производителей (PPI) может подрасти на 0.2% м/м и до -0.8% г/г против 0.5% м/м, -1.1% г/г в мае. Интересными будут и сообщения обзора ФРС по регионам «Бежевая Книга». Однако, центральным событием этой недели станет выступление главы ФРС Д. Йеллен, в среду и четверг, в Конгрессе США с полугодовым отчетом. Если риторика главы штатовского ЦБ сохранит «ястребиный» тон, то доллар получит солидную поддержку. Другим важным драйвером для рынка станет информация по Греции – позитивное завершение «греческой саги» доставит некоторое неприятности «быкам» по «баксу».

EUR

Евро в прошлую пятницу вырос против доллара. Интерес к европейской валюте стал усиливаться ввиду появления надежд, что уже на выходных может быть достигнуто соглашение о новой программе кредитования Греции. Об этом заявляли некоторые представители европейских властей, опираясь на тот факт, что последние предложения Афин вполне созвучны с требованиями, которые выдвигались кредиторами ранее. Было оглашено, что эти вопросы будут рассмотрены и оценены в субботу и предложения переданы на саммит лидеров стран ЕС, который назначен на воскресенье.

Важных данных по экономике ЕС было не много, сообщения о результатах промышленного производства в Италии и Франции не давали повода для расстройств – в мае выпуск в Италии вырос больше, чем ожидалось — на 0.9% м/м, когда ждали +0.3% м/м, а во Франции оказался в пределах прогноза, 0.4% м/м после -0.8% м/м, ожидания сводились к +0.4% м/м. Однако, на выходных соглашения кредиторов с Грецией так и не было принято, итоги встречи лидеров ЕС показывают, что Афины существенно потеряли в плане доверия и переговоры о финансовой помощи могут возобновиться только после принятия греческим парламентом законов о реформировании пенсионной системы, повышения налогов и также других мер в области финансовой политики, причем законы должны быть приняты к среде. В данных условиях события связанные с греческими проблемами остаются фактором влияния и для начавшейся недели.

Что касается запланированных к выходу данных по экономике Еврозоны, то с этой стороны поддержка единой валюте маловероятна, т.к. прогнозы полагают, что отчет немецкого института ZEW объявит о снижении настроений в бизнесе крупнейшей экономики ЕС — индекс экономических ожиданий в июле, вероятно, снизился к 28.0 с 31.5, а показатель текущих условий до 59.7 с 62.9 зафиксированных в июне. Окончательные данные по июньскому индексу потребительских цен (CPI) Еврозоны и ее ведущих стран прогнозируется без изменений, при том, что предварительная оценка показывала понижение по сравнению с предыдущим периодом.

Естественно в фокусе внимания рынка будет и такое важное событие как заседание ЕЦБ по денежной политике — изменений не ждут, но на пресс-конференции, конечно же, будут затронуты вопросы по Греции. Очевидно, в сложившейся ситуации продолжение роста единой валюты маловероятно, скорее всего, евро будет торговаться со склонностью к понижению.

GBP

Стерлинг тоже вырос против доллара на последней сессии минувшей недели. Оптимизм, замешанный на ожиданиях положительного разрешения проблем Греции, поддержал и британский фунт. Однако, поддержка «кабелю», причем неожиданно, была оказана и данными по собственной экономике. Национальным бюро статистики объявило, что дефицит внешней торговли Великобритании в мае упал до 8 млрд. фунтов против -9.4 млрд., зафиксированных в предыдущем периоде, при том, что ожидался рост.

Причиной столь резкого сокращения отрицательного сальдо торгового баланса стало значительное падение импорта, который опустился до минимального более чем за четыре года уровня На этой неделе пакет новостей представит достаточно много важной информации. Прогнозы полагают, что статистика покажет противоречивые для фунта результаты индикаторов. Данные по инфляции ожидаются с понижением, что является негативным моментом. Июньские индексы потребительских цен (CPI), розничных цен (RPI) и цен производителей (PPI) вероятно покажут снижение ценового давления. К оптимизму же располагают прогнозы по рынку труда Британии.

Предполагается, что заявки на пособия по безработице продолжают сокращаться, -10 тыс., уровень безработицы, после резкого падения в течение прошлых периодов, остался без изменений, на отметке 5.5%, а такой важный показатель как заработная плата продолжает рост и увеличилась на 3.3% г/г после +2.7% г/г ранее. Вероятно, эта разнонаправленность экономических индикаторов, если подтвердится фактом, обусловит диапазонную торговлю. Драйв настроениям по стерлингу могут придать 2 выступления главы Банка Англии, запланированные на эту неделю.

JPY

Американская валюта укреплялась против йены всю сессию пятницы. Воодушевление, принесенное на рынок сообщениями по Греции, и всплеск оптимизма на фондовых рынках Китая увеличили склонность к риску на паре доллар/йена. Дополнительную поддержку доллару против йены оказали и заявления главы ФРС Д.Йеллен. На этой неделе данных по экономике Японии выйдет немного и важнейшим событием для йены будет заседание Банка Японии, на котором решат перспективы денежной политики. Изменений не ждут, но рынок все-таки будет опасаться сюрпризов, на фоне последних эксцессов на фондовом рынке Китая. Другими факторами влияния видятся внешние события и прежде всего в США, где запланирован отчет ФРС перед конгрессом.