Вчера белой вороной азиатской сессии был фунт, сегодня очередь за иеной: все основные валюты теряют позиции против доллара, но иена растет, притом весьма успешно.
Иена плывет против течения
Разберемся, что происходит. С утра японская валюта подорожала на 0.3% по отношению к доллару, скажем прямо, без убедительных на то оснований: розничные продажи в Японии выросли выше прогнозных значений, демонстрируя неожиданную активность среди прижимистых японских потребителей, а безработица уже три месяца держится на минимальных уровнях последних десятилетий.

Хорошие новости для экономики, однако они мало что изменят в монетарной политике Банка Японии, который и не подумает свернуть с пути стимулирования до тех пор, пока не убедится в устойчивом росте инфляции. А таких признаков пока, увы, не наблюдается. Доходность по гос. облигациям США снизилась на предыдущей сессии на 2 пункта, что также могло оказать иене временную поддержку. В остальном: от рисков никто не бежит, доллар укрепляется, Федрезерв собирается поднять ставку в июне и, возможно, еще пару раз в этом году. Так что расти иене в этих условиях совсем недолго.

С технической точки зрения, сегодня с утра доллар/иена спустился ниже локальной поддержки 111.00, и уже тут медведи подрастеряли свой энтузиазм. Не исключено, что уже в течение дня пара вернется в прежний диапазон. Особенно если Штаты опубликуют благоприятные данные по инфляции PCЕ (индекс расходов на личное потребление) - напомним, что это любимый показатель и главная путеводная звезда для Центробанка, который постоянно твердит о том, как сильно его решения зависят от поступающей макростатистики. В любом случае техническое дно в паре - это область 110.00, пока оно цело и невредимо, у быков остаются шансы перехватить инициативу. А пробить упомянутый уровень без достаточно мощных катализаторов будет нелегко, по крайней мере, до заседания FOMC на следующей неделе.

Куда катится евро?

Евро в отличие от иены окончательно впал в немилость. Начнем с того, что евро/доллар падает четвертый день подряд и не от хорошей жизни. Попытка покорить 1.12 не удалась, не хватило задора, позитива со стороны европейской экономики и решительного настроя со стороны регулятора. В конечном счете евро сумел подняться от майских минимумов на результатах выборов во Франции, а также на слухах о том, что европейский центральный банк готовится свернуть свою программу стимулов. Но Драги и другие чиновники решили не поддерживать эту тему. Выступая вчера в Европарламенте, глава ЕЦБ ясно дал понять, что европейская экономика хоть и вышла из комы, но все еще нуждается в «экстраординарной поддержке и стимулах». В связи с этим в обозримом будущем Центробанк не собирается ничего менять в своей кредитно-денежной политике или в программе количественного смягчения. Эти комментарии сильно разочаровали трейдеров по евро и стали главной причиной падения европейской валюты на 0.45% на торгах в Азии.

Есть и другие причины. Греция, например, снова ведет себя своеобразно, угрожая не платить проценты по кредитам, полученным в рамках программы финансовой помощи, если Европа откажется ослабить долговое бремя страны. Интересно, чем закончится этот шантаж. Однако, опыт показывает, что ситуация редко разворачивается в пользу шантажистов. Конечно, сейчас уже не 2015 год, про грекзит пока никто не вспоминает, но эти политические передряги нервируют инвесторов.

В Италии Матео Ренци снова поговаривает о досрочных выборах - в сентябре, заодно с Германией. Трудно сказать, зачем ему это надо, кроме как просто прокатиться на волне рекламной кампании Меркель, которая явно будет выступать за единство Европы и сохранение статуса-кво. В любом случае итальянскому фондовому рынку это не понравилось. Вчера индекс обвалился на два процента в основном за счет акций компаний финансового, промышленного и потребительского сегментов. Евро отреагировал весьма сдержанно, однако, косвенно и вкупе с остальными факторами это также может влиять на динамику единой валюты.

Сегодня Европа публикует массу всякой интересной статистики. В первую очередь — это отчет по инфляции в Германии и потребительское доверие во Франции и ЕС в целом. У евро есть шанс отыграть потери азиатской сессии только в том случае, если выяснится, что цены в крупнейшей экономике Еврозоны растут быстрее, чем ожидалось. Однако чтобы повторить былой успех со взлетом к 1.12 подъемной силы все равно не хватит. Локальное дно на азиатской сессии сформировано где-то в районе 1.1109, при этом прорыв 1.11 может спровоцировать новую волну продаж.

Австралийский доллар продолжает страдать

У австралийского доллара по-прежнему все плохо из-за его патологической зависимости от Китая и цен на железную руду. Даже данные по разрешениям на строительство значительно лучше прогнозов его не спасли, а лишь помогли отойти от внутрисессионного минимума в области 0.7416. В целом медвежья динамика сохранятся и даже набирает силу. Вполне возможно, что уже в ближайшие сессии аусси/доллар падет ниже 0.7400, а там не за горами 0.7360 и майский минимум в области 0.7330. Опять-таки, фундаментально изменить настрой по австралийской валюте может только РБА с неожиданными намеками на повышение ставки, например, чтобы не допустить перегрева на рынке жилья. Но регулятор пока сохраняет «швейцарский нейтралитет», хотя даже агентство S&P’s на прошлой неделе понизило рейтинг крупных австралийских банков именно из-за рисков, связанных с пузырем на рынке жилой недвижимости.

Для нефти все интересные новости закончились

На рынке нефти не происходит ничего удивительного. Как и предполагалось, вчерашнее снижение на азиатской сессии оказалось явлением временным : по итогам понедельника цены даже немного подросли. Сегодня с утра сорт Brent снова подешевел на 0.2% до 52.47 долларов за баррель, а WTI потерял в цене 0.32% до 49.79 долларов за баррель. Однако пока на рынке нет никаких реальных катализаторов, способных вывести цены за пределы диапазона, сформированного в течение последних нескольких дней. Данные ICE подтвердили наращивание длинных спекулятивных позиций, но на ценах это пока никак не отражается. Ждем данных по запасам API и DOE, вот тогда и посмотрим на истинное положение дел.

Татьяна Чепкова

EURUSD: поддержка пробита

Итоги минувшего торгового дня:
В понедельник курс евро/доллар закрылся на 6 пунктов ниже цены закрытия в пятницу. Торги проходили в спокойном режиме в связи с праздниками в Китае, Британии и США. В первой половине дня курс евро скорректировался до 1,1190, во второй – вернулся к поддержке 1,1160.

Ожидания на сегодня:

С 22 мая покупатели защищали зону 1,1160-1,1170. На открытии в Азии продавцы снесли её. Евро подешевел к доллару на 0,36%, до 1,1122 (-41). Зарубежные СМИ пишут, что евро ослабился в ответ на статью в немецкой газете Bild, в которой говорится о вероятном отказе правительства Греции возмещать долг, если кредиторы не облегчат ее долговое бремя. Греция предупредила их, что в случае блокирования сделки по новому траншу на переговорах 15 июня, страна погрузится глубже в рецессию. Техническая картина для пары способствует дальнейшему движению вниз до 1,1090.

Новости текущего дня (время GMT+3):

• 09:00 Германия – индекс цен на импорт за апрель;
• 10:00 Швейцария – индекс опережающих индикаторов от Kof за май;
• 15:00 Германия – предварительные данные по индексу потребительских цен за май;
• 15:30 Канада – сальдо платежного баланса за 1 кв. 2017, индекс цен на природные ресурсы для производителей за апрель, индекс цен на промышленные товары за апрель. США – базовый индекс потребительских цен за апрель, расходы потребителей за апрель, доходы потребителей за апрель;
• 16:00 США – Индекс цен на дома в 20 городских агломерациях от S&P/Case-Shiller за март;
• 17:00 США – Индекс настроения потребителей от The Conference Board.

Внутридневной прогноз: минимум – 1,1091, максимум – 1,1147, закрытие – 1,1103.

В понедельник торги завершились выше 1,1160. На тонком рынке у покупателей хватило сил подняться на 22 градуса от минимума 1,1161. В Азии продавцы снесли поддержку и отогнали покупателей к 112-му градусу на 1,1122.

Активировался недельный пинбар, на днях – «М-модель» или «двойная вершина», кому как удобно называть. По ним цель находится в районе 1,1069. Не зря покупатели страховали свои длинные позиции опционами Put со страйком 1,1200, опасаясь ослабления единой валюты. С учетом премии он у них выйдет в деньги ниже 1,1132.

Во вторник по прогнозу рассматриваю снижение курса до 135-го градуса 1,1091. Новые продажи евро жду от 22 гр – 1,1147. Там же проходит трендовая линия от 1,1236. Если давление на единую валюту усилится со стороны кросс пары евро/фунт, то евро ослабится к доллару без коррекции.

Позитивные факторы для евро (+):

Фундаментальные:

(+) Из протоколов FOMC: члены комитета сошлись на том, чтобы воздержаться от повышения ставок, чтобы понять временное явление замедление роста экономики или нет;

(+) Президент США Д.Трамп не доволен сильным долларом;

(+) Политическая напряженность в США;

(+) Канцлер Германии А.Меркель – евро слишком слабый из-за ультрамягкой денежно-кредитной политики ЕЦБ;

Технические (краткосрочные):

(+) По данным на 23.05.17, на Чикагской бирже крупные спекулянты увеличили длинные позиции и уменьшили короткие. Long-позиции увеличились на 7,883 тыс., до 170,864 тыс. контрактов. Short-позиции уменьшились на 18,406 тыс., до 105,284 тыс. контрактов. Чистая длинная позиция выросла на 26,289 тыс., до 65,580 тыс. контрактов;

(+) Мелкие спекулянты увеличили длинные позиции на 2,875 тыс., до 75,441 тыс. контрактов. Короткие позиции сократились на 1,707 тыс., до 61,308 тыс. контрактов. Чистая длинная позиция увеличилась на 4,583 тыс. до 14,133 тыс. контрактов;

(+) По данным myfxbook соотношение Short/Long на 6:58 мск составляет: 72%/27%, лотов: 21571/8194 (днем ранее – 21983/6631), позиций: 57314/25625 (днем ранее – 58611/20066);

(+) EURGBP (W): АО, АС, CCI (20), стохастик (5,3,3) – вверх;

(+) EURGBP (D): АО – вверх;

(+) EURUSD (M): АО, АС, CCI (20) стохастик (5,3,3) – вверх;

(+) EURUSD (W): АО, АС – вверх;

Негативные факторы для евро (-):

Фундаментальные:

(-) Глава ЕЦБ – пересмотра монетарной политики ЕЦБ на данном этапе не требуется. 10 мая он добавил, что не торопится повышать процентную ставку и сворачивать программу скупки активов;

(-) В понедельник, 29 мая, по данным CME Group's FedWatch, вероятность повышения ставки в июне снизилась с 88,8% до 84,2%, в июле – с 89,4% до 85,0%, в сентябре – с 92,3% до 89,6%;

Технические факторы (краткосрочные):

(-) Доходность 10-летних немецких облигаций: 0,298% (за 29.05.17: -9,14%);

(-) Доходность 10-летних американских облигаций: 2,250% (за 29.05.17: -0,0%);

(-) EURGBP (М): АС, АО, CCI (20), стохастик (5,3,3) – вниз;

(-) EURGBP (D): АС, CCI (20), стохастик (5,3,3) – вниз;

(-) EURUSD (W): CCI (20), стохастик (5,3,3) – вниз;

(-) EURUSD (D): АС, АО, CCI (20), стохастик (5,3,3) – вниз;

Заложено в цене:

(-) Напряженность вокруг ситуации с Северной Кореей. Спрос на активы убежища;

(-) Конгресс США одобрил временный бюджет, чтобы избежать временной приостановки работы органов власти и госучреждений (шатдаун). 1 мая лидеры республиканцев и демократов в конгрессе США договорились по компромиссному финансированию бюджета до 30 сентября;

(+) Эмманюэль Макрон стал новым президентом Франции;

(+) S&P подтвердило рейтинг Германии AAA/A-1+ со стабильным прогнозом.

В понедельник 29 мая по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» снизился на 5,00 коп. (-0,09%), до 56,45 руб., курс евро – на 9,00 коп. (-0,14%), до 63,06 руб. Торговый объём в паре доллар/рубль составил $2,7 млрд (-44.89%), евро/рубль – 211,7 млн евро (-19,41%).

Центральный банк России с 30 мая понизил официальный курс доллара США к рублю на 4,54 коп., до 56,7106 руб. Официальный курс евро к рублю был установлен на отметке 63,3684 руб., что ниже предыдущего дня на 30,05 коп.

Торги в понедельник проходили в спокойном режиме в связи с праздниками в Китае, Британии и США. Объемы торгов рублевыми парами на Мосбирже оказался ниже средних уровней и составили 2,7 млрд долларов и 211,7 млн евро.

Рубль начал новую неделю с ослабления, но быстро перешел в наступление. Рубль укрепился против иностранных валют благодаря развернувшимся вверх ценам на нефть. Цена на Brent восстановилась до $52,58, курс доллара снизился до 56,29 руб., курс евро – до 62,93 руб.

Рост нефтяных котировок положительно сказался на динамике курса рубля. Хоть налоговый период завершился, рублю удалось отыграть больше 60% потерь понесенных после заседания ОПЕК 25 мая.

Негативное влияние на нефтяной рынок продолжает оказывать растущая буровая активность в США. Она будет сдерживать трейдеров от покупок нефтяных фьючерсов. До тех пор, пока Brent стоит меньше $53,15, рублёвые пары останутся торговаться в боковом тренде.

Во вторник от пары доллар/рубль ожидается движение в диапазоне 56,00 – 57,00 руб. По паре евро/рубль ожидается снижение до 62,65 руб. Падение котировок ниже $51.80 вызовет новую волну продаж нефтяных фьючерсов и ослабление рубля.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

В понедельник на торгах в Европе индекс доллара (DXY) торгуется в небольшом минусе. Текущее значение DXY составляет 97,34 пунктов. Курс евро/доллар восстановился до 1,1187, фунт/доллар – до 1,2848. Активность трейдеров на валютном рынке низкая в связи праздниками в Китае, Британии и США. Экономический календарь пустой. Трейдеры ждут выступления глава ЕЦБ Марио Драги в Брюсселе в ожидании резких колебания в парах с евро.

Из-за тонкого рынка волатильность может подняться, но вряд ли Марио Драги своим выступлением выбьет евро из равновесия. Он сдержан в своих высказываниях и оказывает сильное влияние на валютный рынок во время пресс-конференции после заседания ЕЦБ.

Инвесторы уверены на 88% в том, что ФРС США повысит ставку 14 июня. Пока западные СМИ прекратили информационную войну против Трампа, единая валюта останется под давлением. Новые продажи евро ожидаются из зоны 1,12-1,1220.