Итак, азиатская сессия началась в лучших традициях - без фанфар- и продолжилась в том же духе. Региональные фондовые индексы колебались в диапазоне плюс-минус 0.4%, при этом больше всех пострадала Австралия, как всегда, из-за цен на железную руду, которые упали к минимальным уровням за последние семь месяцев. Доллар незначительно растет почти во всех основных валютных парах за исключением британского фунта, который, вероятно, пытается «вернуть лицо» после пятничного падения. Как бы там ни никакой живости движений на утренних торгах не наблюдается - вся динамика на валютном рынке ограничена скудными 0.1-0.2%, то есть практически отсутствует.

Нефть: бычий тренд угас, не успев разгореться?

Нефть пережила зажигательную неделю. В пятницу цены немного восстановились после разгромного падения в четверг, но и сегодня с утра снова доминирует медвежья динамика. Не стоит делать поспешных выводов, поскольку движение нефти утром в Азии - это лишь отголоски предыдущей сессии, все самое интересное начнется с открытием торгов в Лондоне, или даже в Нью-Йорке. Как бы там ни было, эффект ОПЕК+ с решением о продлении сделки на 9 месяцев оказался минимальным.

Об этом твердили буквально все, что в конечном счете вылилось в самовыполняющееся пророчество. За минувшую неделю нефть подешевела почти на 3%. Куда дальше? Тут главное понять, полностью ли рынок отыграл продажи на фактах по итогам заседания ОПЕК, или еще остались те, кто не успел зафиксировать прибыль по своим длинным позициям, открытым на ожиданиях.

На этой неделе в календаре нефтетрейдеров только традиционные еженедельные данные Минэнерго США по запасам и отчет Bakers Huges по числу активных буровых установок. Это значит, что внимание рынка снова переключится на проблему наращивания добычи сланцевой нефти, компенсирующей усилия картеля. Хотя, возможно, ключевые нефтепроизводители вновь прибегнут к вербальным интервенциям, чтобы хотя бы поддержать цены на текущих уровнях.

Вот министр энергетики Новак, например, в конце той недели обещал идти до конца и предпринять какие-то дополнительные меры, если того потребует ситуация (очевидно, его слова сыграли не последнюю роль в пятничной коррекции на рынке). У России выборы в следующем году, ей нужна дорогая нефть. Да и Саудовская Аравия тоже из кожи вон лезет - у нее IPO Saudi Aramco на носу.

Слушаем Драги, делаем выводы

Валютам день в диапазонах сегодня практически гарантирован. В Штатах День поминовения, рынки закрыты. В Европе макроэкономический календарь практически девственно чист. Единственное событие, способное вывести рынки из состояния равновесия - это выступление главы Европейского центрального банка Марио Драги в Европарламенте.

Вопрос о сворачивании программы стимулов по-прежнему висит в воздухе без ответа, при этом именно надежды на ужесточение вкупе с итогами выборов во Франции помогли единой валюте обновить полугодовые максимумы в начале прошлой недели. Евро/доллар прочно обосновался в середине диапазона 1.1200-1.1100 и его судьба на ближайшее время зависит от того, сумеет ли он задержаться выше поддержки 1.1150. Ну а также от того, подтвердит ли Драги опасения рынка насчет сворачивания программы QE.

Сегодня с самого раннего утра выступил главы ФРБ Сан-Франциско Джон Уильямс. Надо сказать, он был весьма резок в своих комментариях, заявив, что экономика США достаточно сильна, чтобы пережить три-четыре повышения ставки в этом году. По мнению Уильямса, Федрезерв уже почти у цели по своему двойному мандату (напомним, в США Центробанк должен обеспечивать не только инфляцию определенного уровня, но и максимальную занятость), поэтому более агрессивный подход вполне оправдан. Очевидно, что укрепление доллара в начале дня - его рук дело.

Уильямс не голосует, когда FOMC принимает решения по кредитно-денежной политике, однако его мнение имеет вес. На этой неделе, прежде чем начнется так называемый период тишины перед заседанием FOMC выступят еще двое представителей Центробанка: Лаел Брейнард и Патрик Харкер. Г-жа Брейнард на позапрошлой неделе говорила о том, что не может с полной уверенностью говорить о достижении цели по занятости. Посмотрим, изменилось ли ее мнение по этому поводу. Ну и начинаем готовиться к отчету по рынку труда.

Фунт старается выкарабкаться

Британский фунт… замолвим слово об этом «бедном гусаре», который в пятницу рухнул почти на 150 пунктов, а сегодня с утра пытается скорректироваться от поддержки 1.2800. Бедолага расплачивается за грехи Терезы. Она падает в рейтингах, а он за ней. Выборы в Великобритании состоятся 8 июня (это четверг на следующей неделе), и буквально следом начнутся официальные переговоры по Брекзиту. Тереза Мэй все равно победит, хотя, возможно, без того триумфа на который она рассчитывала. Но фунт все равно будет изрядно потряхивать. Кроме того, Европа уже точит свой клинок, готовясь занять жесткую позицию по отношению к Великобритании.

В такой политически неопределенной ситуации, а также учитывая неоднозначную макростатистику, про повышение ставки Банка Англии вскоре все забудут. Регулятор не станет подвергать экономику дополнительному стрессу. Кроме того, с начала года британская валюта восстановилась на 4% в паре с долларом минимумов, поэтому инфляционное давление уже не представляется серьезной угрозой. Как мы уже упоминали ранее, 1.30 фунт/доллару пока не по зубам. У него сейчас просто нет поводов для покорения новых вершин, а сегодняшний рост с утра - это лишь небольшая коррекция до ближайшего сопротивления.

Аусси в унынии

Австралийский доллар окончательно помахал рукой ключевой отметке 0.7500 и поддался медвежьим настроениям. У него, как всегда, две беды - китайская экономика и цены на железную руду. Агентство Moody’s понизило суверенный рейтинг Китая - само по себе это событие не столь уж значимое, однако, оно привлекло внимание к потенциальному замедлению экономического роста в стране. Даже китайские власти, сконцентрированные на борьбе с кредитным пузырем, не ждут от экономики многого. На этой неделе Австралия публикует отчеты по своему перегретому рынку жилья, кроме того, выходят данные по розничным продажам. В остальном аусси будет реагировать на общую динамику доллара США и на события сырьевого рынка.

Татьяна Чепкова

В пятницу на торгах в Европе американский доллар торгуется в минусе против большинства валют и в плюсе против британской валюты. Значение индекса доллара (DXY) составляет 97,05 пунктов против сессионного минимума 97,03. Пара евро/доллар восстановилась до 1,1235 и по последним данным стабилизировалась на отметке 1,1223 (+0,12%). Дополнительную поддержку единой валюте оказывает снижение доходности трежерис.

Пара фунт/доллар упала до 1,2845 (-0,70%) и на момент написания обзора британец пытается встать с колен. Попытки восстановиться сдерживаются ростом пары евро/фунт (+0,80%). Позиции британца подкосились в четверг после пересмотра индекса ВВП Великобритании за I квартал 2017 года.

Далее будут опубликованы уточненные данные США по ВВП за I кв. и заказам на товары длительного пользования, а также индекс потребительских настроений от Университета Мичигана. По прогнозам ожидается, что ВВП составит 0,9%, а не 0,7%, как сообщалось ранее. По заказам на товары длительного пользования ждут снижения на 1,2%. Если показатели совпадут с прогнозными значениями, то несильно повлияют на динамику курса доллара.

Пара евро/доллар трое суток находится в боковом тренде. Торговый диапазон сузился до 50 пунктов. Верхняя граница диапазона проходит через уровень 1,1240, нижняя – через 1,1190. Выход цены из диапазона определит направление курса евро на следующую неделю.