В прошлую пятницу на валютном рынке наблюдалась осторожная торговля в узких диапазонах, итогом которой стало небольшое снижение доллара против евро и йены. Относительно фунта «бакс» зафиксировал такой же незначительный «профит». Вспышки малообъемных покупок/продаж в основных валютных парах происходили на фоне выхода данных по экономике Еврозоны и Британии, показавших неплохие результаты, в то время когда в США экономических новостей не публиковали ввиду нерабочего дня в связи с праздником. Одной из причин вялых торгов было отсутствие американских игроков, другая причина заключалась в том, что инвесторы заняли выжидательные позиции в преддверии такого важного события как референдум в Греции, на котором может решиться судьба этой страны в плане ее пребывания в Еврозоне.

На этой неделе «убойных» новостей по экономике Штатов публиковать не планируют, внимание рынка может быть обращено на индекс от ISM для непроизводственной сферы США за июнь, который ждут с ростом до 56.5 после 55.7 ранее, а также на сальдо баланса внешней торговли, где прогнозируется сокращение дефицита в мае до 42.8 млрд. против -40.9 млрд. долларов ранее.

Особый интерес, конечно же, вызовут протоколы последнего заседания ФРС, выходящие в среду, откуда возможно появление информации о настроении руководителей штатовского ЦБ относительно денежной политики. Политическую составляющую новостного фона пятидневки заполнят также выступления топ менеджмента Федрезерва – Розенгрена, Эстер, Уильямса.

Особое внимание будет уделено выступлению, в грядущую пятницу, главы ФРС Д. Йеллен. Подтверждения приверженности курсу ужесточения политики поддержат доллар. Однако тон торгам этой неделе, скорее всего, зададут итоги голосования в Греции. Первый сигнал о настроении рынка уже получен, сессия понедельника открылась гэпом в пользу доллара, т.к. есть информация, что греки сказали «нет» условиям выдвинутым кредиторами.

EUR

На фоне грядущего референдума в Греции, запланированного на воскресенье, рынок занял в прошлую пятницу выжидательные позиции, и европейская валюта торговалась в очень узком боковом коридоре против доллара. Неопределенность ситуации подогревалась противоречивой информацией.

С одной стороны, от властей Греции, слышались уверения, что если граждане отвергнут предложения кредиторов, то страна сможет достичь более выгодного соглашения по программе помощи, в противовес этим заверениям звучали высказывания представителей Еврокомиссии, в частности глава этого европейского органа Ж.-К. Юнкер сказал, что голосование «против» на воскресном референдуме существенно ослабит позиции Греции, но не исключил продолжения переговоров с Афинами. Ситуация подогревалась и данными опросов экзит-полов, указавших на почти равенство голосов «за» и «против». Тем не менее, евро по итогам дня, хоть и очень незначительно, но укрепился против «зеленого».

Поддержку европейской валюте оказали данные по экономической активности в блоке. Июньский составной индекс менеджеров по снабжению (PMI) Еврозоны, который отражает активность в производственном секторе и в сфере услуг, был пересмотрен в сторону улучшения до 54.2 против первоначальной оценки 54.1, а индекс PMI для сферы услуг в июне остался на ранее зафиксированном уровне 54.4 против майских 53.8. Повышение активности в сфере услуг происходило на фоне улучшений в ведущих экономиках ЕС — Германии, Франции, Италии.

Поддерживающими евро были и данные по розничным продажам в Еврозоне — в мае объемы выросли на 0.2% м/м и на 2.4% г/г, когда ожидалось +0.1% м/м, +2.3% г/г. На начавшейся неделе новостной пакет Еврозоны представит данные по промышленному производству в ведущих странах блока. Ожидается, что результаты мая покажут восстановление этого сектора в Италии и Франции после ослабления в апреле. Показатели же Германии менее оптимистичны — промышленное производство в крупнейшей экономике ЕС может показать отсутствие изменений, 0.0% м/м.

Кроме этого снижение ожидается и показателях внешних связей этой страны — баланс внешней торговли за май предполагается увидеть с сокращением профицита до 20.3 млрд. евро с 22.3 млрд. в апреле, а текущего счета платежного баланса до 16.3 млрд. против 19.6 млрд. евро. В центре же внимания на начавшейся неделе останется политика связанная с греческими проблемами.

Первая реакция на итоги референдума, на котором греки сказали «нет» требованиям европейских кредиторов, уже известна – евро оказался под давлением по всему фронту, что может продлиться на всю недельную сессию, если дальнейшая информация, а переговоры, как обещали европейские власти, продлятся, будет говорить о росте вероятности выхода страны из Еврозоны.

GBP

Позитивные сигналы о состоянии сферы услуг Великобритании, поступившие в прошлую пятницу, поддержали фунт. Как сообщила компания Markit, индекс менеджеров по снабжению (PMI), для доминирующей в экономике Британии сферы услуг, в июне вырос до 58.5 против 56.5 в мае, что было значительно сильнее прогноза, ждавшего улучшения лишь до 57.4. Это вызвало покупки стерлинга, но не продолжительные.

К концу сессии «кабель» упал против доллара и завершил день с понижением. Вероятно, уход от риска на опасениях связанных с событиями в Греции снизил интерес к высокодоходной британской валюте, которая, в определенной мере, поддерживается и сделками на разнице процентных ставок. Подтверждением тому могло быть снижение цен на казначейские ценные бумаги Британии, наблюдавшееся в пятницу.

Прогнозы по экономическим данным этой недели рисуют противоречивую картину. Выпуск промышленного производства в мае ожидается увидеть с ростом до +0.1% м/м, +2.0% г/г после +0.4% м/м, +1.2% г/г ранее, а вот данные внешней торговли могут засвидетельствовать о росте дефицита торгового баланса в том же месяце, -9.8 млрд. против -8.6 млрд. фунтов ранее.

Другим важным моментом недели будет заседание Банка Англии по ставке. И хоть изменений параметров денежной политики ВоЕ не ожидается, рынок уделит этому событию повышенной внимание. Что касается перспектив, то и позиции стерлинга будут строиться с оглядкой на разрешение греческих проблем.

JPY

Пара доллар/йена на торгах последнего дня прошлой неделе снизилась по итогам сессии. Очевидно, инвесторы предпочли подождать результаты греческого референдума в убежище, каковым является йена. Как показал сегодняшний день, опасения инвесторов были не напрасны – греки дали отрицательный ответ в плане принятия требований кредиторов, что обвалило доллар против йены на открытии текущей сессии. Важных новостей по экономике Японии сегодня не публиковалось, на неделе же будут интересными пакеты данных, выходящих в среду и четверг, когда представят информацию по ключевым индикаторам японской экономики – внешним связям и денежной массе.

В плане же перспектив для пары можно предположить о вероятном возобновлении роста, т.к. любые падения пресекаются покупками, ввиду того, что политика Банка Японии направлена на смягчения, в то время когда ФРС держит курс на подъем ставок. Кроме того укрепление йены обуславливает рост интереса к «баксу» со стороны японских импортеров.

После того как рынок получил сигнал от европейских властей, что какие – либо переговоры о помощи Греции могут быть продолжены только после референдума, инвесторы сконцентрировали свое внимание полностью на фундаментальных показателях. В четверг таковым объектом внимания стали данные по занятости в США. В ожидании информации по числу рабочих мест вне сельского хозяйства участники рынка заняли выжидательную позицию, что обусловило боковую торговлю в узких диапазонах во всех основных валютных парах. Публикация отчета по труду ничего не изменила в развороте рыночных событий.

После быстротечных разнонаправленных колебаний против всех своих главных оппонентов, «бакс» вернулся к исходным позициям и закрыл сессию четверга почти на ценах открытия относительно фунта, йены и евро. Сообщения Минтруда США объявили, что в июне было создано 233 тыс. рабочих мест, а уровень безработицы сократился до 5.3% с 5.5% зафиксированных ранее.

Эти весьма неплохие результаты не подвигли инвесторов к покупкам доллара. Очевидно, поводом для разочарования стал тот факт, что прибавка новых рабочих мест оказалась хуже прогноза, ждавшего +233 тыс., а показатели прошлых месяцев были пересмотрены в сторону понижения – мая до 254 тыс. против первоначальной оценки 280 тыс., а апреля до 187 тыс. с 221 тыс. оглашенных ранее.

Не расположил к оптимизму и индикатор, указывающий на перспективы инфляции — оплата труда совершенно не изменилась в июне по сравнению с маем, и выросла лишь на 2% в годовом сравнении. Это не оправдало надежд на появление сильного отчета по труду, которые появились на фоне хорошего отчета ADP по рабочим местам в частном секторе и позитивного индекса занятости в производственной сфере от Института управления поставками (ISM), опубликованных ранее на неделе.

Сегодня в Штатах праздник – День независимости. Публикации новостей не будет и финансовые рынки США закрыты. Это окажет влияние на сессию пятницы, которая, скорее всего, отметится отсутствием волатильности, т.к. инвесторы предпочтут не наращивать позиции в преддверии запланированного на воскресенье референдума в Греции, результаты которого, фактически, определят — останется ли страна в европейском блоке.

EUR

Европейская валюта оставалась в узком коридоре большую часть торгов четверга и лишь к концу сессии очень незначительно подросла против доллара. Неопределенность, связанная с судьбой Греции, призывала рынок к осторожности, т.к. инвесторы ждут ответа греков на вопрос — может ли власть принять условия международных кредиторов, предусматривающих жесткую экономию, на которых будет предоставлена финансовая помощь. Если Греция проголосует «против» то это будет означать выход страны из Еврозоны, что спровоцирует продажи евро. Положительный же ответ повысит склонность к риску и окажет поддержку единой валюте.

Небольшой рост евро против «баска» наблюдался после появления данных по труду в США, которые не понравились инвесторам и снизили процент ожидающих скорого (в сентябре) поднятия процентных ставок ФРС. Новостей по экономике ЕС было очень мало, по сути, только информация о динамике цен производителей. Данные показали, что перспективы инфляции в Еврозоне малообнадеживающие и ЕЦБ еще не скоро удастся поднять ценовое давление до целевого уровня 2.0%.

Майский индекс цен производителей (PPI) зафиксировал 0.0% м/м, -2,0% г/г при прогнозе увидеть небольшой рост по месяцу, +0.1% м/м, -2.0% г/г. Политическая часть новостей дня представила протоколы последнего заседания ЕЦБ по ставке, которые, кроме всего прочего, объявили, что Совет достиг согласия по текущей монетарной политики и планов ее менять – нет. Сегодня новостная лента Еврозоны представит последнюю оценку индикаторов активности в сфере услуг Еврозоны и ее ведущих стран.

Прогнозы полагают, что предварительные данные изменены не будут, и индекс менеджеров по снабжению (PMI) для сферы услуг европейского блока останется на отметке 54.4, как и составной показатель, учитывающий производственный сектор, на уровне 54.1, что будет лучше результатов мая, когда показатели демонстрировали 53.8 и 53.6 соответственно. Аналогичны ожидания и по данным Германии, Франции и Италии. С ростом ожидаются и розничные продажи в Еврозоне в мае, здесь вероятно будет прибавка на 0.1% м/м после +0.7% м/м ранее. Вполне возможно у евро появится некоторая поддержка на фоне этой статистики.

GBP

Британский фунт, как и евро, провел вчерашний день в боковом коридоре и закрылся почти на ценах открытия, но с небольшими потерями против доллара. Данные по экономике «островов», представленные информацией об активности в строительстве показали хорошие результаты. Индекс деловой активности в строительном секторе Великобритании в июне вырос сильнее прогноза — до 58.1 с 55.9, когда ожидалось увидеть 56.6, отметив быстрые темпы роста в секторе жилищного строительства, а также в сфере гражданских и коммерческих проектов.

Однако, этот сильный отчет не произвел впечатления на торговцев британской валютой. Вероятно, ранее появившиеся сообщения от Nationwide о снижении цен на жилье в Великобритании в июне: -0,2% м/м, +3,3% г/г после 0.2% м/м, 4.6% г/г при прогнозе 0.6% м/м, 4.5% г/г, призвали к сдержанности, т.к. указывали на снижение спроса и могли предупреждать о вероятности скорого появления охлаждения в строительстве жилья.

Отчет по труду США тоже не дал ориентиров для торговли, спровоцировал лишь краткосрочные разнонаправленные колебания. Ко всему прочему к слабой активности инвесторов призвали все та же осторожность, связанная с проблемами Греции — представители Банка Англии продолжают предупреждать, что греческий кризис опасен. Сегодня британская статистика огласит данные по последнему и самому главному индикатору активности, который отражает положение дел в доминирующей сфере экономики «островов» — сфере услуг. Индекс менеджеров по снабжению (PMI) для сферы услуг ждут с ростом в июне до 57.3 после 56.5. Это обозначает возврат сектора к восходящей динамике и может поддержать «кабель» на сегодняшних торгах, если, конечно, факт подтвердит ожидания или окажется лучше.

JPY

Пара доллар/йена начала сессию четверга ростом. Оптимизм на фондовом рынке Японии и увеличение доходности казначейских облигаций США повышали склонность инвесторов к риску. На стороне доллара были и ожидания, что отчет по труду Штатов покажет сильные результаты. Однако, с началом американской сессии настроения изменились. Данные по занятости в крупнейшей экономике мира не оправдали надежд, и это спровоцировало продажи «зеленого», что в итоге обусловило снижение пары доллар/йена. Сегодня японские новости опубликовали результаты июньских индикаторов активности.

Индекс деловой активности в секторе услуг (PMI) вырос до 51.8 против 51.5 ранее, а составной показатель, учитывающий и производственную сферу, хоть и замедлился, но оказался лучше прогноза, показав 51.5 после 51.6 ранее, при ожиданиях увидеть 51.0. На текущей сессии пара торгуется вблизи цен открытия в боковом диапазоне. Вероятнее всего и на этом инструменте не будет направленной активности ввиду ожиданий итогов греческого референдума.