EURUSD: коррекция повторяет движение от 15 июня

Итоги минувшего торгового дня:
В среду по итогам дня пара евро/доллар закрылась ростом. Цена вернулась под трендовую линию, которая была пробита 20 июня. На неё оказывали влияние заявления главного экономиста Банка Англии Энди Халдэйна, доходность американских облигаций и американская статистика. Большую часть времени цена торговалась в боковом тренде в диапазоне 30 пунктов.

На фоне укрепления британца курс евро повышался до 1,1156. На новостях снижался до 1,1130. Поддержку курсу доллара оказали данные в США, свидетельствующие о более высоком уровне продаж домов, нежели ожидалось. После закрытия торгов в Европе на фоне снижения доходности американских облигаций была пробита трендовая линия. Курс вырос до 1,1169.

Американская статистика:

Продажи ранее построенных домов в США за май составили 5.62 млн. (прогноз был 5.55, предыдущее значение 5.56).

Новости текущего дня (время GMT+3):

• 11:00 Еврозона – Публикация экономического бюллетеня ЕЦБ;
• 13:00 Великобритания – Ожидаемые промышленные заказы от CBI за июнь;
• 15:30 Канада – Базовый индекс розничных продаж за апрель, розничные продажи за апрель. США – Число требований на получение пособий по безработице за неделю 11-17 июня;
• 16:00 США – Индекс цен на жилье за апрель;
• 17:00 Еврозона – Индекс потребительского доверия за май;
• 17:00 США – Индекс опережающих индикаторов от СВ за май;
• 21:00 Великобритания – Выступление члена правления Банка Англии Форбса.

Внутридневной прогноз: минимум – 1,1132/19, максимум – 1,1177, закрытие – n/a.

В среду продавцы пытались прорваться к уровню 1,11, но сдались после закрытия торгов в Европе. Цена восстановилась до 1,1172. Откат от минимума 1,1119 составил 45 градусов.

После пробоя трендовой линии ситуация опять стала противоречивой. С одной стороны, восходящее движение напоминает рост котировок от минимума 1,1132 (15 июня) до 1,1213. Я снял точную копию движения за 15-16 июня и приложил шаблон к минимуму 1,1119. По нему стоит ожидать снижения. Нефть торгуется в минусе. Евро так и не отработал вчерашний обвал нефти.

С другой стороны, золото с йеной подорожали. Т.е. есть все признаки бегства в защитные активы. А евро может укрепляться к доллару как валюта фондирования при снижении фондовых индексов. Циклы тоже указывают на укрепление евро.

В Азии доходность 10-летних американских облигаций торгуется в минусе, но текущее значение находится в ценовом диапазоне вчерашнего дня. По ней пока нечего сказать. Нужно ждать выхода из диапазона.

Моя позиция на данный момент, вне рынка. Хотя очень хочется отработки исторического паттерна и отбоя цены от 45-го градуса. Учитывая пологий наклон повышательного движения, я остаюсь в лагере медведей.

В среду, 21 июня, по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» вырос на 69,00 коп. (+1,16%), до 60,32 руб., курс евро – на 102,75 коп. (+1,54%), до 67,36 руб. Торговый объём в паре доллар/рубль составил $6,3 млрд (-3.17%), евро/рубль – 289,7 млн евро (+16,18%).

Центральный банк России с 22 июня повысил официальный курс доллара США к рублю на 142,14 коп., до 60,00 руб. Официальный курс евро к рублю был установлен на отметке 66,798 руб., что выше предыдущего дня на 147,70 коп.

Три дня российская валюта находится в пике. Новая волна снижения цен на нефть помогла курсу доллара США закрепиться выше психологического уровня 60 руб., курсу евро – выше 67 руб.

После первой волны ослабления на открытии торговой сессии рубль полностью отыграл потери. Положительное влияние на динамику курса национальной валюты могли оказать результаты аукционов Минфина. Ведомство в полном объеме разместило облигации федерального займа (ОФЗ) двух серий на 30 млрд рублей при совокупном спросе в 74,377 млрд рублей.

Вторая волна последовала после обвала нефтяных котировок на данных Минэнерго США. Баррель Brent за четыре часа подешевел на 4,78%, до $44,34. Сокращение запасов сырой нефти способствовало некоторому восстановлению цен на нефть, но сохраняющиеся опасения по поводу наращивания добычи сланцевой нефти в США и низкого спроса, привели к перемещению цены на новый ценовой уровень. Курс доллара вырос до 60,43 руб., курс евро – до 67,38 руб.

Запасы нефти в США за неделю, завершившуюся 16 июня, сократились на 2,451 млн, до 509,1 млн баррелей (прогноз был -1,25 млн баррелей). Запасы бензина сократились на 0,578 млн, до 241,9 млн баррелей (прогноз был +0,101 млн баррелей). Запасы дистиллятов выросли на 1,079 млн, до 152,5 миллиона баррелей (прогноз был +0,5 млн баррелей). Добыча нефти в США выросла на 20 тыс., до 9.350 млн баррелей.

Продажа фьючерсов при сокращении запасов нефти указывает на то, что минимум на нефтяном рынке ещё не найден. Есть мнение, что покупатели станут активными при приближении курса к минимуму $43,54 от 14 ноября 2016 года. Это ближайший ценовой уровень, от которого стоит ожидать отскок.

С технической точки зрения, рубль готов к коррекции. Доллар и евро достигли промежуточных уровней сопротивления. Но с таким пессимизмом на нефтяном рынке ослабление рубля продолжится, доллар вырастет 62 руб., а по евро ожидается укрепление для 68,50 руб.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

Азиатские фондовые индексы растут, радуясь стабилизации цен на нефть, валюты демонстрируют смешанную динамику, однако доллар США сегодня явно проигрывает региональным валютам. Рубль пытается вернуться в область ниже 60.00, но пока безуспешно.

Сырьевой рынок

В среду нефтяные котировки пережили очередной катастрофический обвал: сорт Brent подешевел на 2.6% и ушел под отметку 45 долларов за баррель; WTI вчера тестировал очередной медвежий рубеж, 42.00, а сейчас обосновался в середине диапазона 42.00-43.00. Рынок нефти официально вошел в медвежий тренд, характеризующийся падением на 20% от последнего пика, и это еще не предел.

Передышка в Азии может закончиться уже с приходом европейских игроков. Опубликованный вчера отчет Минэнерго США снова наглядно показал, что инвесторы склонны видеть картину в мрачных тонах, фокусируясь исключительно на негативе. Такая однобокая зацикленность весьма типична для спекулятивного рынка: вспомните, не так давно цены на нефть упрямо росли вместе с запасами. Теперь же запасы вроде бы падают, но спекулянты все равно истерично распродают сырье по любому поводу и даже без него.

Золото, серебро и платина дружно растут отчасти из-за анти-рисковых настроений, а также за счет снижения курса доллара сегодня на азиатской сессии. Последние пару недель цены на драгметаллы падают почти непрерывно, однако если позитивная динамика сохранится в течение дня у золота появится шанс закончить неделю в плюсе, впервые с начала июня.

Валютный рынок

Новозеландский доллар и японская иена вышли в лидеры роста сегодня на азиатской сессии, укрепившись на 0.4% и 0.3% соответственно. Резервный банк Новой Зеландии оставил учетную ставку без изменений на уровне 1.75%. В сопроводительном заявлении тоже особенно ничего не изменилось, однако, не увидев там фигурировавшего ранее слова «нейтральный», инвесторы насторожились. Трудно поверить, что РБНЗ таким образом готовит рынок к смене политики, и все же доходность по 2-летним гос. облигациям стремительно выросла и увлекла за собой новозеландский доллар.

Иена же продолжила коррекцию, начатую во вторник после неудачной попытки прорыва технически значимого уровня 111.80. Доллар/иена входит в зону поддержки 111.00-110.70, которая может задержать дальнейшее падение. С фундаментальной точки зрения, у иены нет никаких поводов для роста.

Выступавший сегодня с утра заместитель председателя Банка Японии Кикуо Ивата ясно дал понять, что регулятор не собирается сворачивать стимулы в обозримом будущем, несмотря на то, что баланс ЦБ уже превысил размер ВВП Японии. Ничего нового, просто лишнее напоминание о том, насколько далеки друг от друга подходы ФРС и Банка Японии.

Эндрю Холдейн вчера помог фунту реабилитироваться и вернуться в зону выше 1.2600. Похоже, что в Банке Англии зреет большое противостояние: главный экономист против председателя. Рынок ухватился за комментарии Холдейна, пообещавшего повышение ставки в 2018 году, однако этот ажиотаж, скорее всего, будет столь же мимолетным как и все предыдущие периоды нездорового возбуждения в парах с британской валютой.

Инвесторы слишком разбрасываются, бурно реагируя на все подряд. Сейчас фунт/доллар консолидируется вблизи уровня открытия 1.2669 в ожидании публикации промышленных трендов Британской конфедерации производителей и выступления Кристин Форбс в Лондоне - она первой стала голосовать за повышение ставки, так что, возможно, у быков по фунту сегодня появится еще один повод для покупки.

Санкции, сложная геополитическая ситуация и снижение цен на нефть… и вот мы уже встречаем доллар/рубль выше 60.00, а евро/рубль - выше 67.00. Валюта проходит один рубеж за другим, но коррекция так и не наступает. За минувшую неделю российская валюта подешевела на 4.22%, и это не предел, учитывая ее перекупленность и долгое упорное нежелание замечать динамику нефтяных котировок.

Спекулянты carry, сделавшие рубль звездой развивающегося сегмента в начале этого года, спешно переоценивают риски и выходят из рублевых позиций. Это значит, что про раскорреляцию можно забыть, а Центробанку, хвалившему себя за снижение зависимости рубля от цен на нефть - взять свои слова обратно. Котировки Brent ушли под отметку 45.00, и если они быстро не вернутся обратно, рубль на этой неделе еще успеет обновить минимумы.

Фондовый рынок

Акции азиатских компаний энергетического сектора корректируются после вчерашнего падения, однако тренд не внушает доверия, а индексы в целом демонстрируют смешанную динамику. В Австралии индекс S&P/ASX 200 вырос на 0.6%, а японский Topix и гонконгский Hang Seng вышли в ноль. Китайские рынки растут второй день подряд на фоне решения MSCI о включении акций класса А в свой индекс развивающихся стран.

Татьяна Чепкова

На торгах в Европе из-за повышенной волатильности британский фунт опять оказался в центре внимания трейдеров. Пара фунт/доллар снизилась на 45 пунктов, до 1,2590, обновив недельный минимум, с которого стремительно взлетела на 113 пунктов, до 1,2708. Курс евро держится на уровне 1,1147 за счет падения кросс пары евро/фунт.

Британец подешевел на фоне политической неопределенности в Великобритании, так как консерваторы и ДЮП (Демократическая юнионистская партия) не могут договориться о создании коалиции (об этом сообщил вице-премьер Британии Дэмиен Грин). А подорожал он во время выступлений Королевы Елизаветы II и представителя Банка Англии Эндрю Халдейна. Холдейн заявил, что сворачивание программы покупки активов возможно во втором полугодии 2017 года, если данные будут соответствовать текущим прогнозам.

Покупатели представили себе, как будет развиваться бычий тренд от 1,2589 и принялись скупать подешевевший фунт, забыв о недавних заявлениях главы Банка Англии Карни по поводу преждевременного повышения ставки.

Пара фунт/доллар развернулась вверх и движется в северном направлении. Пара евро/доллар находится под давлением со стороны кроссов и торгуется под трендовой линией на уровне 1,1142.

Экономический календарь не богат на данные. Штаты опубликуют данные по продажам вторичного жилья, а затем Минэнерго США представит отчет по запасам нефти за минувшую неделю. Если «евромедведям» каким-то чудом удастся пройти 1,1130, то на горизонте опять замаячит уровень 1,1085.

Вопреки усилиям стран ОПЕК, снижающим объем добычи, чтобы вернуть рынку равновесие, нефтяные котировки вернулись на территорию медвежьего рынка, увлекая вниз акции энергетических компаний и валюты стран-экспортеров сырья. Более того, среди участников сделки уже зреет недовольство: пока они усердно сокращают производство, чтобы стабилизировать рынок, американские компании наращивают его. Доля рынка уплывает в руки конкурентов, а нефтяные доходы неумолимо падают. В ноябре прошлого года ОПЕК впервые объявила о намерении сократить добычу. С тех пор объем производства нефти в США вырос на 7.3% до 9.3 млн баррелей в день, а число работающих буровых установок достигло двухлетних максимумов. Аналитики уже говорят о том, что сделка ОПЕК – это большая ошибка картеля и большая удача для американских нефтяников.

Медведи снова здесь главные

С 23 февраля нефть подешевела на 20.6%, таким образом нефтяной рынок перешел в медвежью фазу уже в шестой раз за последние четыре года. Однако на этот раз есть одно важное отличие: цены падают на фоне ограничительных мер ОПЕК и других стран-производителей. Это дурной знак: вряд ли в этих условиях можно надеяться на то, что ситуация изменится к лучшему в обозримом будущем. Более того, инвесторы опасаются – и не без оснований – что нефть потянет за собой вниз и другие рынки. В конце 2015 года медвежья динамика на рынке нефти отчасти стала причиной для бегства от рисков, распродаж в сегменте активов развивающийся экономик и падения цен на сырье в целом.

Для справки: вчера нефть марки Brent вчера подешевела на 1.9%, WTI – на 2.2%, при этом индекс S&P GSCI, отслеживающий цены на сырье, снизился на 1.2%, как и акции компаний энергетического сектора в рамках индекса S&P 500. По данным FactSet, семь из десяти бумаг с худущими показателями – это акции энергетических компаний. «Покупатели бастуют», - комментирует ситуацию Дэн Пикеринг, глава отдела по управлению активами в Tudor, Pickering, Holt & Co. «Цены привлекательные, но все напуганы до смерти и не хотят вкладываться в этот сегмент».

Паника, как лесной пожар, потихоньку перекидывается и на долговой рынок. Облигации нефтегазовых компаний с рейтингом ниже инвестиционного уровня неплохо держались большую часть года но сейчас начинают сдавать позиции. Индекс Bloomberg Barclays, ориентированный на высокодоходные облигации энергетического сектора, с начала июня показывает убыточность в размере 1.6%. Более того, медвежья динамика на рынке нефти снижает инфляционные ожидания и подогревает спрос на долгосрочные гос. облигации США. Доходность по 30-летним бумагам вчера снизилась до годовых минимумов.

Дешевая нефть уже никому не в радость

Традиционно, дешевая нефть выгодна американским потребителям и тем компаниям, которые их обслуживают. Например, в прошлом году авиакомпании заработали рекордные прибыли в том числе и за счет снижения цен на топливо. Снижение цен на фьючерсном рынке в скором времени отразится и на розничной стоимости бензина, позволив снизить затраты автомобилистов в конце летнего сезона.

Однако добывающая отрасль в США сильно разрослась и теперь играет гораздо более важную роль в экономике, и те компании, которые недавно воспевали преимущества дешевой нефти, меняют свое мнение. Например, Neiman Marcus Group на прошлой неделе заявила, что рост цен на нефть улучшает поток покупателей в магазинах Техаса. Руководители железнодорожных компаний опасаются за сокращение грузоперевозок на своих линиях, если буровые компании умерят активность, как это было два года назад. «Мы внимательно следим за той ситуацией, учитывая то, насколько низко и быстро упали цены в прошлый раз», - отмечает Кейт Клайн, исполнительный директор сети гостиниц La Quinta Holdings. «Показатели нефтедобычи могут повлиять на 11% заселяемости наших номеров».

Профицит никуда не денется

Аналитики Morgan Stanely в понедельник отметили, что профицит предложения на рынке нефти никуда не денется и только вырастет в ближайший год, если ОПЕК не ужесточит лимиты или не продлит срок действия соглашения до конца 2018 года. Это связано с тем, что помимо Штатов добычу также наращивают освобожденные от участия в сделке Ливия и Нигерия.

Сегодня выйдет очередной отчет министерства энергетики США по запасам. Согласно прогнозам аналитиков и трейдеров, опрошенных изданием The Wall Street Journal, запасы сырой нефти в отчетном периоде сократились на 2 млн баррелей. Эта новость может немного стабилизировать цены, однако опыт показывает, что инвесторов не впечатляют подобные разовые сокращения, особенно если они сопровождаются ростом запасов нефтепродуктов. «Эти данные не изменят ситуацию» - уверен Джон Сосер, вице-президент аналитической компании Mobius Risk Group. «Рынок видит сейчас стакан наполовину пустым».

Подготовлено Forexpf.ru по материалам издания The Wall Street Journal