Аналитические обзоры Форекс Голосов: 1 Адрес блога: http://instaforex.com/forex_analysis/?x=DKUO Добавлен: 2012-03-10 21:11:52 блограйдером petol

Доллар не намерен терять инициативу

2016-11-30 16:13:15 (читать в оригинале)

После трех подряд слабых кварталов (считая с 4 кв. 2015 г.), когда экономика США росла в среднем около 1% к/к, появились первые обнадеживающие признаки. Опубликованная в среду оценка ВВП за 3 квартал вновь обновлена в сторону повышения, рост составил 3.2%, и, более того, оценка темпов роста за 4 квартал, согласно модели GDPNow, составляет на данный момент 3.6%, что свидетельствует о сильном восстановлении.

Очевидно, здесь нет никакой связи с победой Трампа на выборах в США, поскольку на данный момент реакция скорее эмоциональная, она отражается в курсе доллара, но не в макроэкономических показателях. В то же время оценка темпов роста ВВП – это своего рода авансовые ожидания, поскольку прирост долгов на всех уровнях идет сравнимыми или даже более высокими темпами.

Основным фактором роста в восстановлении стало расширение частного потребления. В настоящий момент на рынке преобладают ожидания того, что потребление будет расти сравнимыми с ростом ВВП темпами, не ниже 2% в год, занятость останется на текущих уровнях, а реальная заработная плата покажет устойчивый рост.

Конечно, детальный анализ показывает, что в экономике США существуют серьезные проблемы, для решения которых, возможно, и понадобился такой президент, как Трамп. Из-за низких цен на нефть и ужесточения финансовых условий резко снизились инвестиции в основные фонды, в частности, в горнодобывающую промышленность снижение инвестиций составило 67% от пика в 4 квартале 2015 г. Снижение инвестиций приводит к кумулятивному эффекту в других отраслях экономики, поскольку нефтяной сектор был одним из основных покупателей капитальных товаров.

Также снижаются два квартала подряд инвестиции в жилищный сектор. Является ли это сигналом к сильному замедлению в строительстве или это временное явление, пока неясно, поскольку ожидаемый рост экономической активности способен остановить негативную тенденцию.

Предложенные Трампом немедленные меры стимулирования в размере 2.2% от ВВП (снижение налогов на 1.6% и рост инвестиций в инфраструктуру на 0.6%) поддерживают позитивный настрой и отчасти служат причиной роста курса доллара, но высокая степень неопределенности по срокам и методам реализации предложенных мер способна несколько охладить пыл быков. В частности, все озвученные меры – пока лишь намерения, Трампу необходимо не только вступить в должность, но и провести свои планы через Конгресс. Несмотря на то что у Республиканской партии большинство в обеих палатах Парламента, реальные шаги могут затянуться до лета, а вот негатив от ужесточения финансовых условий после 14 декабря, когда ФРС, скорее всего, поднимет процентную ставку, наступит немедленно.

Также нужно иметь в виду, что экономический план Трампа неизбежно приведет к росту дефицита бюджета и уровня госдолга, что с одновременным ростом стоимости обслуживания долга может стать серьезной проблемой.

Таким образом, неопределенность сохраняется на довольно высоком уровне, что увеличивает риски для коррекции доллара. Как мы помним, в 2015 г. инвесторы находились в похожей ситуации, неожиданные шаги со стороны ЕЦБ 3 декабря и повышение ставки ФРС 16 декабря привели к тому, что доллар потерял импульс к росту на многие месяцы. Возможно, нечто похожее может произойти уже в ближайшем будущем, эйфория от ожиданий стимулирования быстро сойдет на нет, если выяснится, что реальные шаги будут не такими масштабными, как озвучивалось в предвыборных обещаниях, а весь процесс затянется на фоне возросших процентных ставок.

Доллар до конца недели получит еще несколько важных сигналов. В четверг будет опубликован индекс деловой активности ISM в ноябре, ожидается рост с 51.9 п. до 52.1 п., ну а основное событие недели – пятничный отчет по занятости.

Напомним, ФРС начала заблаговременно готовить игроков к скорому снижению темпов роста занятости, вплоть до 60-70 тыс. новых рабочих мест в месяц, поэтому если в пятницу данные окажутся не хуже прогноза, а эксперты предсказывают рост на 174 тыс., то доллар получит еще один мощный драйвер, и развитие коррекции будет отложено.

На данный момент доллар еще не исчерпал импульс к росту, и существует довольно высокая вероятность продолжения роста в ближайшие дни.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

---

Золото не выдерживает конкуренции

2016-11-30 14:51:53 (читать в оригинале)

Золото приостановило свое падение на фоне фиксации прибыли по доллару США крупными игроками в конце месяца. Выход в свет сильной статистики по американскому индексу доверия потребителей (показатель достиг максимальной отметки с 2007) и пересмотр ВВП США за третий квартал в сторону повышения (до 3,2% кв/кв) были использованы институционалами для выхода из лонгов. Действительно, когда все покупают – самое время продавать. В результате драгметалл сумел приостановить падение, размер которого по итогам ноября достиг 6,5%. Речь идет о худшей динамике за последние три года. Впрочем, через полгода текущие проблемы могут показаться цветочками. Ягодки у «быков» по XAU/USD еще впереди.

Именно так считают два самых точных прогнозиста Bloomberg по драгметаллам по итогам третьего квартала. Oversea-Chinese Banking еще до президентских выборов в США рассчитывал на падение цен до $1100 за унцию к концу 2017. Компания сохраняет свой прогноз, снизив при этом оценку на конец 2016 с $1300 до $1200. ABN Amro Group ожидает увидеть котировки XAU/USD на отметке $1150 за унцию к концу следующего года. В качестве основных «медвежьих» факторов называются агрессивные рестрикции ФРС и ревальвация американского доллара. Можно ли сопоставить фактор политической неопределенности в еврозоне с повышением ставок по федеральным фондам? Особенно в контексте того, что первый из них будет приводить к снижению курса евро, то бишь к повышению индекса USD.

Динамика золота и индекса доллара

Источник: Bloomberg.

Несмотря на растущие риски ускорения инфляции, инвесторы забирают свои средства из ETF. Запасы специализированных биржевых фондов сокращаются на протяжении 12 дней подряд, опустившись до минимальных отметок с июня. За этот период потери оцениваются в 116 т. Пусть золото традиционно рассматривается как инструмент хеджирования инфляционных рисков, тем не менее, пока номинальная доходность казначейских облигаций будет расти быстрее CPI и PCE, инвесторы будут забирать свои деньги с рынка драгметалла и размещать их в долговые обязательства.

Динамика золота и доходности казначейских облигаций США

Источник: Bloomberg.

Вместе с тем, далеко не все банки и инвестиционные компании рисуют перспективы «быков» по XAU/USD в серых тонах. Так, третий лучший прогнозист – Bloomberg Societe Generale – полагает, что средняя цена на золото в 2017 составит $1300 за унцию, а TD Securities обращает внимание, что если ФРС продолжит затягивать процесс ужесточения денежно-кредитной политики по аналогии с 2016, то снижение реальных ставок долгового рынка США станет для драгметалла новой путеводной звездой, способной восстановить восходящий тренд.

Технически котировки XAU/USD достигли таргета на 161,8% по паттерну AB=CD. Обновление ноябрьских минимумов усилит риски продолжения пике в направлении $1120 за унцию (224% по AB=CD). Основные уровни сопротивления расположены вблизи отметок $1215 и $1240.

Золото, дневной график

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

---

EUR/JPY 30.11.16. Индикатор Ишимоку – Технический анализ и взаимосвязь таймфреймов

2016-11-30 11:58:46 (читать в оригинале)

MN – W1 – D1

Объединение поддержек (дневной Тенкан + недельный Фибо Киджун) позволило игрокам на повышение сформировать отбой и восстановить позиции, но, несмотря на это, им вчера так и не удалось закрыть телом дневной свечи нисходящий гэп понедельника. В результате гэп и уровень 100% дневной цели по Чинкоу (141,10) до сих пор оказывают сопротивление и пока не позволяют восстановить восходящий тренд. В случае продолжения подъёма основной задачей для игроков на повышение по-прежнему остаётся исполнение коррекции до недельного Киджуна (142,46) и месячного Тенкана (144,44), а также исполнение дневной цели на пробой облака (142,30-144,24).

Н4 – Н1

В настоящий момент основная поддержка индикатора Ишимоку принадлежит игрокам на повышение (рынок находится в бычьей зоне относительно облаков, над крестами Ишимоку). Преодоление сопротивления 141,10 и обновление максимума прошлой недели откроет дорогу к ориентирам старших таймфреймов (142,46 и 144,44).

Наиболее важные поддержки сегодня расположены в районе 140 (крест Н4 + облако Н1) и 138,55 (дневной Тенкан + облако Н4). Преодоление поддержек лишит игроков на повышение преимуществ на младших таймах и сформирует понижательные цели.

Параметры индикатора:

все временные интервалы 9 – 26 – 52

Цвет линий индикатора:

Тенкан (краткосрочный тренд) – красный,

Киджун (среднесрочный тренд) – зелёный,

Фибо Киджун – зеленый пунктир,

Чинкоу – серый,

облака : Сенкоу Спан Б (SSB, долгосрочный тренд) – синий,

Сенкоу Спан А (SSA) – розовый.

Цвет дополнительных линий:

поддержки и сопротивления MN – синий, W1 – зелёный, D1 – красный, Н4 – розовый, Н1 – серый,

горизонтальные уровни (не Ишимоку) – коричневый,

трендовые линии – фиолетовый.

С уважением, аналитик компании ИнстаФорекс Надежда Жижко

Мой блог на портале МТ5

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

---

Американская экономика продолжает уверенно расти

2016-11-30 11:16:02 (читать в оригинале)

Выход во вторник сильных данных по американской экономике подчеркивает наш тезис о том, что фокус рынка сейчас смещен не на повышение процентных ставок на декабрьском заседании ФРС, которое уже ожидается почти со стопроцентной уверенностью, а на прогнозы ЦБ по экономике и его будущие планы по процентным ставкам.

Обнародованные вчера очередные пересмотренные цифры по ВВП США за третий квартал оказались выше ожиданий и показали рост американской экономики на 3.2% против прогноза 3.0% и данных предыдущего релиза 2.9%. Цифры указывают на сильный рост после летнего провала и позволяют надеяться, что эта динамика сохранится и будет поддерживаться уже в следующем году планами нового президента США Д. Трампа, направленными на стимулирование реального сектора экономики.

Хорошим также оказалось и вышедшее во вторник значение индекса доверия потребителей США от СВ за ноябрь месяц. Показатель резко вырос до 107.1 пункта против 100.8 пункта месяцем ранее. Предполагалось, что индекс подрастет до 101.2 пункта. Своим значением индикатор приблизился к предкризисным максимумам середины «нулевых», только усилив восходящую тенденцию.

Но реакция рынка на эти очень позитивные данные была сдержанной, что мы, собственно, и ожидали. Это было связано с тем, что рынок уже уверен в том, что по итогам заседания ФРС 13-14 декабря процентные ставки будут повышены на 0.25%. Инвесторов сейчас интересуют даже не цифры по ADP, которые выйдут позднее днем, и не официальные данные по занятости в несельскохозяйственном секторе американской экономики. Их будет интересовать оценка перспектив Федрезервом экономики в новом году, а также уровень процентных ставок и темпы их повышения. В настоящий момент есть мнение, что до лета будущего года ФРС может повысить ставки еще два раза, вместо ожидаемого ранее поднятия в 2017 году один раз.

Резюмируя, заметим, что рынок уже фактически учел в ценах поднятие ставки в декабре и теперь сосредоточил все свое внимание на прогнозах ФРС и действиях нового правительства Д. Трампа.

Сегодня самыми важными из ожидаемых событий будут итоги саммита ОПЕК в Вене по проблеме снижения объёмов добычи сырой нефти, публикация данных по потребительской инфляции в еврозоне, ВВП Канады за третий квартал и количество новых рабочих мест в частном секторе от ADP. Также состоится выступление главы ЕЦБ Драги и представителей Федрезерва Пауэлла и Местер.

Что касается влияния на рынки результата саммита ОПЕК, то можно говорить о том, что сырьевые и товарные валюты получат поддержку только в том случае, если итоги окажутся позитивными для нефтяных цен.

Прогноз дня:

Пара EURUSD остается в диапазоне 1.0515-1.0685. Она может оказаться под давлением, если данные из США по занятости в частном секторе от ADP будут не хуже ожиданий. На этом фоне цена может снизиться к 1.0685.

Пара USDCAD остается под влиянием итогов саммита ОПЕК. Если итог будет положителен для котировок нефти, то пара может упасть к 1.3550 с дальнейшей перспективой снижения к 1.3300. Но если новости с саммита будут негативными и указывающими на отсутствие реального соглашения, цена может взлететь на фоне падения нефтяных цен к 1.3585.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

---

Технический и свечной анализ акций IBM Corporation на 30 ноября 2016 года

2016-11-30 11:00:03 (читать в оригинале)

4-часовой таймфрейм

15-минутный таймфрейм

Техническая картина:

Анализируя график акций компании IBM, видим, что цена закрепилась ниже уровня 164,07, что свидетельствует о начале нисходящей коррекции. Старший канал линейной регрессии направлен вверх, младший направлен вниз, что разрешает рассматривать ордера на покупку на рынке. Текущий «золотой крест» сильный (так как цена находится выше облака Ишимоку), поэтому длинные позиции актуальны и по этому признаку. На данный момент целью восходящего движения остается второй уровень сопротивления 165,03. Если первый таргет будет преодолен, то новой актуальной целью будет выступать третий уровень сопротивления 166,90. Новых свечных моделей на данный момент нет. Индикатор MACD развернулся вниз, сигнализируя о нисходящем движении. Если индикатор поменяет свое направление на восходящее, это укажет на окончание коррекции. Стохастик находится в области перекупленности, что свидетельствует сейчас о восходящем настроении на рынке и слабости коррекции. Отскок цены от критической линии может спровоцировать возобновление восходящего тренда. Младший таймфрейм детализирует картину старшего таймфрейма. На младшем графике видно, что цена скорректировалась к линии Тенкан-сен, но коррекция еще не завершена. Ордера на покупку, таким образом, остаются актуальными с целью уровень сопротивления 165,03, но после окончания коррекции.

Торговые рекомендации для 4-часового таймфрейма:

Цена акций IBM возобновила восходящий тренд. На текущем графике рекомендуется рассматривать длинные позиции с первой целью 165,03. Вторым актуальным таргетом выступает уровень 166,90. Стоп лосс рекомендуется выставлять ниже критической линии (159,38). Открывать новые лонги можно будет при отскоке цены от линии Киджун-сен, при развороте индикатора MACD вверх или в случае формирования «бычьей» модели (с подтверждением). Шорты на данный момент не актуальны.

Торговые рекомендации для 15-минутного таймфрейма:

На младшем графике рекомендуется рассматривать ордера на покупку с целью 165,03, при открытии выше 164,07, ордером Stop Loss ниже 164,07 и при направленном вверх индикаторе MACD.

Помимо технической картины следует также учитывать фундаментальные данные и время их выхода.

Не рекомендуется переносить открытые сделки на следующую торговую сессию из-за вероятности образования гэпа или же обязательно выставлять ордер стоп лосс.

Сигналы, полученные от свечных моделей наиболее сильны, когда совпадают с другими сигналами (отскок, закрепление, MACD) или требуют своего подтверждения.

Пояснения к иллюстрации (график 1):

Индикатор Ишимоку:

Тенкан-сен – красная линия.

Киджун-сен – синяя линия.

Сенкоу Спан А – светло-коричневая пунктирная линия.

Сенкоу Спан Б – светло-фиолетовая пунктирная линия.

Чинкоу Спан – зеленая линия.

Старший канал линейной регрессии – голубые линии однонаправленного движения.

Младший канал линейной регрессии – фиолетовые линии однонаправленного движения.

Индикатор MACD - красная линия и гистограмма с белыми барами в окне индикаторов.

Красные горизонтальные пунктирные линии – уровни поддержки и сопротивления.

Индикатор Stochastic – голубая и красная пунктирные линии в окне индикаторов.

Различные свечные комбинации

Пояснения к иллюстрации (график 2):

Торговые сессии – вертикальные пунктирные желтые линии.

Красные горизонтальные пунктирные линии – уровни поддержки и сопротивления.

Разноцветные горизонтальные линии – линии индикатора Ишимоку старшего таймфрейма.

Синие крестики – фракталы.

Индикатор MACD - красная линия и гистограмма с белыми барами в окне индикаторов.Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com