Доллар продолжает бесславное падение на фоне роста цен на нефть и новых политических выпадов против Трампа, якобы разгласившего государственные секреты.
Фондовые рынки
Азиатским рынкам сегодня не хватает динамики и единства. Некоторые региональные индексы продолжали расти за счет энергетического и горнодобывающего сегментов, но некоторые поддались медвежьим настроениям и начали коррекцию.

В числе последних - китайский Shanghai Composite, потерявший с утра 0.3%, а также сингапурский FTSE Strait Times (-0.9%). Пока ничего серьезного - просто фиксация прибыли после нескольких дней роста. Однако опубликованные в понедельник слабые данные по розничным продажам и объему промышленного производства за апрель создают неблагоприятный макроэкономический фон в Китае, где правительство, кроме всего прочего, пытается устранить перегрев на рынке кредитования.

Японскому Nikkei и австралийскому S&P/ASX 200 повезло больше - оба индекса поднялись на 0.2% и 0.1% соответственно, в основном благодаря росту цен на энергоносители и прочие сырьевые активы. Япония надеется, что это подстегнет инфляцию, а Австралия рассчитывает на рост выручки от экспортных продаж.

Сырьевые рынки

Нефть в понедельник подорожала примерно на 2% - России и Саудовской Аравии все-таки удалось отвлечь инвесторов от растущих объемов добычи и буровой активности в США намеками на возможное продление срока действия соглашения до марта 2018 года. Сегодня с утра цены продолжили расти, при этом Brent тестировал отметку 52.00 доллара за баррель, а WTI подорожал на 0.4% и заглянул за сопротивление 49.00.

Надолго ли рынку хватит полученного стимула? Ответ на этот вопрос мы узнаем в среду, когда министерство энергетики США опубликует свой еженедельный отчет по запасам. Отраслевые эксперты ожидают снижение по всем категориям продуктов, если прогнозы оправдаются, можно рассчитывать на рост цен в краткосрочной перспективе - по крайней мере до заседания ОПЕК 25 мая, когда картель должен официально объявить о своем решении.

Валютные рынки

Доллар остается под давлением и теряет позиции против всех валют. Все началось в пятницу, когда Штаты разочаровали инвесторов своими данными по инфляции и розничным продажам. В понедельник ситуация обострилась за счет роста цен на нефть, поддержавшего товарные валюты и отправившего индекс доллара к отметке 98.80. А сегодня в игру включились геополитические факторы: по рынку ползут слухи, что Трамп в беседе с российскими дипломатами сболтнул какую-то секретную информацию. Администрация президента все отрицает, но инвесторы все равно предпочитают держаться подальше от доллара и рисковых активов.

Не удивительно, что иена - главное убежище валютного рынка - сегодня выбилась в лидеры роста, укрепившись с утра почти на 0.5%. Доллар/иена тестирует локальную краткосрочную поддержку в области 113.30, прорыв которой приведет его прямиком к 113.00 и далее к 112.60. Это движение обусловлено политическими факторами, однако для этой пары оно актуально лишь до тех пор, пока доллар остается под давлением.

Австралийский доллар растет пятый день подряд. Сегодня с утра валюта укрепилась почти на 0.2% в паре с долларом США, однако до вчерашних внутридневных максимумов в области 0.7446 пока так и не добралась. С технической точки зрения дневное закрытие выше 0.7400 должно порадовать быков, однако сильно обольщаться на счет аусси не стоит. Как и в случае с иеной он растет лишь до тех пор, пока падает USD.

Как мы уже отмечали ранее, у австралийской валюты нет фундаментальных поводов для роста, и последние данные по спекулятивному позиционированию это подтверждают. С начала марта число длинных позиций сократилось более чем в три раза до 12879 контрактов. Больше всего инвесторов расстраивает коллапс на рынке железной руды и потенциальное охлаждение китайской экономики. Кроме того, сужение дифференциала между доходностью по гос. облигациям в США и Австралии снижает относительную привлекательность аусси и делает его уязвимым.

Евро/доллар прошел отметку 1.10 прямо перед открытием торгов в Европе. Пара пользуется спросом не только за счет падающего доллара. Ангела Меркель и Эммануэль Макрон очень мило побеседовали на своей первой официальной встрече, при этом г-жа канцлер продемонстрировала свою готовность внести радикальные изменения в европейские договоры, если это понадобится для укрепления Евросоюза. Хороший знак для Европы, особенно учитывая ригидность Германии в этом вопросе.

Сегодня не пропустите индекс ожиданий ZEW в Германии и Еврозоне. Хорошие показатели станут еще одним свидетельством восстановления европейской экономики и, скорее всего, помогут евро закрепиться над отметкой 1.10.

Татьяна Чепкова

Эксперты валютного рынка отмечают рост активности со стороны корпоративного сектора Великобритании: финансовые департаменты спешат захеджировать свои валютные риски по мере приближения фунта к 1.30. Напомним, что после решения о выходе из состава ЕС, принятого на референдуме в июне прошлого года, британская валюта подешевела на 22%, а в январе даже падала под отметку 1.20. Импортеры, и особенно ритейлеры были крайне расстроены этим обстоятельством, поскольку им приходится все время продавать фунт и покупать евро или доллар, чтобы платить за поставки из-за рубежа.

Пока валюта стоила дешево, компании не спешили хеджировать риски, а те, у кого подобная страховка уже была, но срок ее действия заканчивался, были вынуждены выбирать из трех зол: перекладывать бремя растущих затрат на плечи потребителей, взваливать все на себя, или договариваться о новых условиях поставки.

Однако сейчас специалисты по хеджированию отмечают растущий интерес со стороны бизнеса, поскольку финансовые департаменты пересматривают свои бюджеты с учетом нового курса фунта, который за две недели подорожал на 3.2%. По словам Джеймса Стертонна из JCRA, компании по управлению валютными рисками, укрепление фунта оказало «психологическое» воздействие на компании, побудив их вернуться к хедджированию. «Между 1.20 и 1.30 большая разница с психологической точки зрения. С нынешним курсом люди чувствуют себя комфортнее».

World First, поставщик платежных решений, отмечает, что после объявления о досрочных выборах, интерес клиентов к хеджированию своих валютных обязательств вырос на 120%. А средняя продолжительность контракта выросла с семи недель до трех месяцев.

В Barclays также отмечают, что некоторые британские ритейлеры хеджируют риски на 2018 год – впервые после референдума по Брекзиту. «Мы полагаем, что спрос на фунт сохранится и валюта не только достигнет 1.30, но и преодолеет этот уровень. После этого можно снова входить в рынок», - пояснили в банке.

Подготовлено Forexpf.ru по материалам издания The Financial Times

Несмотря на ослабление американского доллара в пятницу, в понедельник он продолжил сдавать позиции своим конкурентам. Заметное снижение курса доллара наблюдается по отношению к сырьевым валютам. На момент написания обзора пара австралийский доллар/ доллар США выросла на 0,78%, до 0,7442, новозеландский доллар/ доллар США – на 0,83%, до 0,6911. Курс доллар США / канадский доллар снизился на 0,63% до 1,3622. Евро подорожал к доллару на 0,37%, до 1,0971. Доходность американских облигаций снизилась с максимума 2,343% до 2,325%.

На торгах в Европе нефть сорта Brent подорожала на 2,62%, до $52,22 за баррель. Росту котировок способствовали заявления министров энергетики России и Саудовской Аравии, что необходимо продлить соглашение ОПЕК о сокращении добычи нефти на 9 месяцев, до конца марта 2018 года.

Новостной эффект ослабевает. В течение двух или трёх часов, по сырьевым валютам начнётся коррекционная фаза. На понедельник экономический календарь пустой. Интересно посмотреть на закрытие рынка. Основные пары ничто не держит вернуться к уровням открытия европейской сессии.

Для пары евро/доллар зону сопротивления образуют уровни 1,0970 (112 гр.) и 1,0980 (проекция линии от максимумов 1,0876 и 1,0943 на часовом ТФ). Если она будет пройдена, то можно целиться в 1,1021 (максимум от 8 мая).

После недавнего роста доллар рискует снова вернуться на исходные позиции, не сумев продолжить рост в паре с иеной. В пятницу доллар/иена закончил день в минусе из-за слабых данных по инфляции, однако падение оказалось недолгим. Более того, даже с учетом этой нисходящей динамики, доллар/иена демонстрирует крупнейший за месяц прирост среди основных валютных пар. В моменте котировки тестировали отметку 114.54 – ключевой уровень коррекции в рамках восходящего движения с момента президентских выборов в США – и даже поглядывали на область 115.00, которая уже трижды в этом году останавливала рост пары.

По мнению некоторых стратегов, ссылающихся на технические факторы, в этот раз доллар может постичь та же участь. Перспективы повышения ставок ФРС и пониженная рыночная волатильность говорят в пользу «американца», но эксперты считают, что доллар зашел слишком далеко и слишком быстро. Валюта перепрыгнула через краткосрочный равновесный уровень 111.8, считают в Quant Insight, исследовательской компании, разрабатывающей модели идентификации макроэкономических катализаторов для различных активов.

Чтобы преодолеть эти барьеры быкам по доллару нужно точно знать, что состояние экономики США улучшается, нужны новые доказательства, полагает Марк Чандлер из Brown Brothers Harriman & Co. Опубликованные в минувшую пятницу продемонстрировали рост розничных продаж и подтвердили устойчивое увеличение потребительских расходов, которые обусловят ускорение темпов роста экономики после замедления в первом квартале. «Впереди у доллара – сильные уровни сопротивления, и на данном этапе пара зашла довольно далеко – говорит Чандлер. – Но не настолько, чтобы полностью исключать дальнейший рост. Я склонен покупать доллар на падениях».

Другие стратеги не уверены в перспективах продолжения 4-летнего бычьего хода. С конца 2012 дивергенция курсов монетарной политики Центробанков США и Японии обусловила удорожание доллара на 63%. Сейчас большинство аналитиков утверждают, что лучшие дни американской валюты уже позади. Согласно средней оценке, полученной в результате исследования Bloomberg, к концу июня пара доллар/иена ослабнет до 112, а к концу текущего года достигнет уровня 114.

«С точки зрения стоимости, доллар/иена выглядит переоцененной, даже несмотря на драйверы в виде роста доходности гособлигаций США и снижения волатильности на фондовых площадках», - подчеркивает Махмуд Нурани, бывший портфельный менеджер BlueCrest Capital Management, основавший Quant Insight в 2014 году.

Во вторник инвесторы получат свежие сигналы о состоянии экономики США из отчетов по числу начатых строительств и промышленному производству.

EURUSD: понедельник против пятницы

Итоги минувшего торгового дня:
В пятницу, 12 мая, торги по евро завершились в плюсе. До американской сессии пара торговалась в диапазоне 1,0850 – 1,0880. После выхода американской статистики евро подорожал к доллару до 1,0934. Статистка вышла смешанная, но на ней доллара ослабился. Данные по потребительской инфляции и уровню розничных продаж в США оказались несколько хуже прогнозируемых значений.

Американская статистика:

• Предварительное значение индекса настроений потребителей Мичиганского университета в США за май составило 97,7 (прогноз был 97,0, предыдущее значение 97,0).
• Индекс розничных продаж в США за апрель составил 0,4% (прогноз был 0,6%, предыдущее значение 0,1%).
• Индекс розничных продаж без учета продаж автомобилей в США за апрель составил 0,3% (прогноз был 0,3%, предыдущее значение 0,3%).
• Индекс потребительских цен в США за апрель составил 0,2% м/м, 2,2% г/г (прогноз был 0,2% м/м, 2,3% г/г, предыдущее значение -0,3% м/м, 2,4% г/г ).

Ожидания на сегодня:

Так как в пятницу пара евро/доллар закрылась ростом, то в понедельник от неё жду снижение до 1,0893. Осциллятор стохастик находится в нейтральной зоне уровне 41%. В связи с этим нисходящую коррекцию к пятничному ралли рассматриваю с уровня 1,0942. Экономический календарь пустой. Вечером волатильность на рынке может поднять премьер-министра Великобритании Терезы Мэй.

Новости текущего дня (время GMT+3):

• 10:15 Швейцария – Индекс цен производителей за апрель;
• 15:30 США – Производственный индекс по данным Федерального резервного банка Нью-Йорка за май;
• 17:00 США – Индекс рынка жилья от NAHB за май;
• 22:00 Великобритания – Выступление премьер-министра Терезы Мэй;
• 23:00 США – Чистый объём покупок долгосрочных ценных бумаг за март.

Внутридневной прогноз: минимум – 1,0893, максимум – 1,0942, закрытие – 1,0902.

В пятницу на новостях курс евро/доллар поднялся до уровня 1,0934. Рост остановился между 67-м и 90-м градусами. Сегодня понедельник. Внутридневной прогноз против пятничного ралли. Снижение рассматриваю от 90-го градуса. На новости не обращаю внимания. Жду возвращения цены к балансовой линии (1,0893/900).

Стоит следить за поведением цены около уровня 1,0909 (22 гр.). Её резкий отскок опасен для продавцов, так как она может вернуться обратно к уровню 1,0935 на общем фоне ослабления доллара.

Позитивные факторы для евро (+):

Фундаментальные:

(+) Президент США Д.Трамп не доволен сильным долларом;

Технические (краткосрочные):

(+) По данным на 09.05.17, на Чикагской бирже крупные спекулянты сократили короткие и длинные позиции. Коротких позиций они сократили в 12 раз больше, чем длинных. Long-позиции уменьшились на 2,899 тыс., до 152,481 тыс. контрактов, тогда как Short-позиции уменьшились на 34,758 тыс., до 127,553 тыс. контрактов. За счет ликвидации коротких позиций длинных позиций стало больше. Теперь чистая длинная позиция составляет 24,928 тыс. контрактов;

(+) Мелкие спекулянты увеличили длинные позиции на 7,335 тыс., до 70,321 тыс. контрактов. Короткие позиции уменьшились на 3,942 тыс., до 59,663 тыс. контрактов. Длинных позиций опять стало больше. Чистая длинная позиция составляет 10,658 тыс. контрактов;

(+) По данным myfxbook соотношение Short/Long на 6:39 мск составляет: 78%/21%, лотов: 22218/6194 (днем ранее – 12416/10419), позиций: 57830/19985 (днем ранее – 37879/29015);

(+) Доходность 10-летних американских облигаций: 2,326% (за 12.05.17: -2,55%);

(+) EURGBP (W): АС, CCI (20), стохастик (5,3,3) – вверх;

(+) EURGBP (D): АО, CCI (20), стохастик (5,3,3) – вверх;

(+) EURUSD (M): АО, АС, CCI (20) стохастик (5,3,3) – вверх;

(+) EURUSD (W): АО, АС, стохастик (5,3,3) – вверх;

(+) EURUSD (D): CCI (20), стохастик (5,3,3) – вверх;

Негативные факторы для евро (-):

Фундаментальные:

(-) Глава ЕЦБ – пересмотра монетарной политики ЕЦБ на данном этапе не требуется. 10 мая он добавил, что не торопится повышать процентную ставку и сворачивать программу скупки активов;

(-) В пятницу, 12 мая, по данным CME Group's FedWatch, вероятность повышения ставки в июне снизилась с 83,1% до 73,8%, в июле – с 84,4% до 76,4%, в сентябре – с 90,4% до 82,9%;

Технические факторы (краткосрочные):

(-) Доходность 10-летних немецких облигаций: 0,392% (за 12.05.17: -9,04%);

(-) EURGBP (М): АС, АО, CCI (20), стохастик (5,3,3) – вниз;

(-) EURGBP (W): АО - вниз,

(-) EURGBP (D): АС - вниз;

(-) EURUSD (W): CCI (20) – вниз;

(-) EURUSD (D): АС, АО – вниз;

Заложено в цене:

(-) Напряженность вокруг ситуации с Северной Кореей. Спрос на активы убежища;

(-) Конгресс США одобрил временный бюджет, чтобы избежать временной приостановки работы органов власти и госучреждений (шатдаун). 1 мая лидеры республиканцев и демократов в конгрессе США договорились по компромиссному финансированию бюджета до 30 сентября;

(+) Эмманюэль Макрон стал новым президентом Франции;

(+) S&P подтвердило рейтинг Германии AAA/A-1+ со стабильным прогнозом.