На торгах в Европе индекс доллара восстановился с 100,01 до 100,44. Доллар США с лёгкостью встал на ноги после вчерашнего падения на заявлениях президента США Д.Трампа о сильном долларе. В четверг коррекция по доллару вызвана техническими факторами и приближающимися пасхальными праздниками.

Покупатели извлекли прибыль из повышательного движения от минимума 1,0589 до 1,0675. Из-за геополитических рисков они не стали оставаться в длинных позициях на праздники. Курс евро/доллар снизился до 1,0626, курс британского фунта до 1,2524.

Снижение курса евро остановилось на балансовой линии Lb b 45-м градусе Ганна. В процентах откат составил 61,8% от роста 1,0589 до 1,0675. Откат глубокий для обновления максимума, поэтому сильного роста от пары ожидать не стоит. В случае дальнейшего снижения доходности американских облигаций, цена вернётся у уровню 1,0650. Кросс евро/фунт покупателям создает помехи, поэтому если кто решил покупать евро, следите за основной кросс-парой.

На торгах в Нью-Йорке выйдут данные по промышленным ценам, уровню потребительского доверия, и по заявкам на пособие по безработице.

Доллар США и евро при открытии торгов на Московской бирже в четверг утром слабо снижаются; рубль слегка повышается к бивалютной корзине на фоне стабильной нефти. Первые сделки по доллару США прошли на "Московской бирже" в диапазоне 56.57-56.67 рубля за доллар, а сейчас курс находится на уровне 56.58 (-1.3 копейки к уровню предыдущего закрытия). Евро понизился до 60.34 (-1.8 копейки), стоимость бивалютной корзины снизилась всего на 1.5 копейки по отношению к уровню закрытия среды, до 58.27 рубля. Доллар при этом оказался на 17.31 копейки ниже уровня действующего официального курса, евро - на 7.9 копейки выше официального курса.

Рубль вчера на вечерней сессии позитивно отреагировал на два важных события. Во-первых, появились результаты визита Теллерсона в Москву. Как мы и ожидали, стороны остались при своем, однако признали, что две ядернче державы не могут находиться в отношениях с таким низким уровнем доверия, поэтому пришли к выводу создать рабочие группы, которые будут способствовать подъему этих отношений на более приемлемый уровень. Этот факт будет способствовать восстановлению цен на российские активы.

Во-вторых, Трамп вчера снова провел вербальную интервенцию против доллара, заячвив, что он слишком дорог. В итоге, рубль заметно подрос к американской валюте. Трамп продолжает линию на улучшение позиций США во внешней торговле, но, вероятно, упускает из виду тот факт, что снижение валюты негативно влияет на уровень капиталоемкости экономики за счет оттока инвестиций. Трамп также похвалил работу Джанет Йелллен, хотя ранее критиковал ее за политику низких ставок. Президент сказал, что уважает главу ФРС, добавив, что завершение срока полномочий в 2018 году - "не конец" для нее.

Трамп нарушил устоявшуюся практику, согласно которой администрация президента воздерживается от комментариев о политике, проводимой независимой Федеральной резервной системой. Кроме того, президент обычно не комментирует курс доллара, поскольку эта тема - прерогатива министра финансов США.

"Они не валютные манипуляторы", - сказал Трамп о Китае, пойдя наперекор предвыборным обещаниям повесить этот ярлык на КНР в первый день президентства в рамках плана о снижении импорта китайских товаров в США. Wall Street Journal, которой президент давал интервью, перефразировала его слова, написав, что Трамп изменил свою позицию, поскольку Китай несколько месяцев не манипулировал курсом юаня, а также из-за того, что подобный шаг может поставить под угрозу переговоры с Пекином о борьбе с угрозой со стороны Северной Кореи.

"Комментарии Трампа прозвучали в то время, когда некоторые уже начали думать, что, возможно, президент и не настолько поддерживает слабый доллар, как изначально считалось ", - говорит ведущий стратег Barclays в Токио Син Кадота. "Но он подтвердил свое мнение о том, что сильная валюта вредит конкурентоспособности США, усилив нисходящее давление на доллар", - добавил он.

Негативом для рубля стали результаты вчерашних аукционов Минфина. Аналитики Росбанка отмечают, что 6-летняя 26220-ПД была размещена в полном объёме с премией в 9 бп ко вторичному рынку (доходность по цене отсечения - 8.10%), притом что неделю назад аналогичные бумаги на аукционе размещались с дисконтом по доходности в 3 бп. В то же время, 29012-ПК аналогичной срочности не пользовалась популярностью: второй раз в 2017 году на аукционах предложение превысило спрос, что обусловило размещение лишь 61% от изначально заявленного объёма в 20 млрд руб., дисконт по цене отсечения (102.75%) составил 30 бп.

На тему роста рубля снова высказались в Банке России. Рост российской валюты в первом квартале 2017 года был вызван в основном притоком выручки от внешней торговли и в гораздо меньшей степени операциями carry trade, повторила точку зрения своего шефа первый зампред Банка России Ксения Юдаева. "Основные поступления иностранной валюты в первом квартале этого года были связаны с текущим счетом, который составил 22.8 миллиарда долларов. Чистый вывоз капитала частным сектором в первом квартале 2017 года в размере 15.4 миллиарда долларов стал, по сути, во многом зеркальным отражением этого притока", - отметила она, выступая на Форуме финансовой стабильности. Российские банки, на счета которых поступила экспортная выручка, размещали ее в форме иностранных активов, в основном на депозитах банков-корреспондентов, пояснила она.

"Поэтому-то укрепление рубля, которое мы наблюдали в первом квартале 2017 года, в первую очередь обусловлено притоком иностранной валюты по каналу внешней торговли, и в гораздо меньшей степени это было связано с другими факторами, включая и операции carry trade", - заключила Юдаева.

EURUSD: евро опять готовится пробивать трендовую линию

Итоги минувшего торгового дня:
Пара евро/доллар закрылась ростом второй день подряд. На днях зафиксировался ложный пробой трендовой линии. Евро укрепился к доллару до 1,0630. Выше продвинуться у покупателей не получилось. На фоне бегства от рисков и падения основного кросса евро/фунт в паре евро/доллар началась коррекционная фаза.

Ослабление евро к британцу и доллару США по времени совпало с ростом котировок на золото и йену. Бегство в защитные активы и снижение доходности американских облигаций вызвал рост геополитической напряженности вокруг Сирии и Северной Кореи.

Президент США Дональд Трамп заявил, что решит проблему с Северной Кореей вне зависимости от того, станут ли власти Китая помогать Вашингтону или нет. Государственные СМИ Северной Кореи распространили заявление о ядерном нападении на США при любом признаке американской агрессии.

Ожидания на сегодня:

Доходность трежерис находится в красной зоне. Золото с йеной дорожают. Инвесторы взволнованы ростом геополитической напряжённости в Сирии и на Корейском полуострове. Также их тревожат предстоящие выборы во Франции.

Единая валюта немного потеряла против американца во время падения кросс пары евро/фунт. Но ничего, доходность американских облигаций своим снижением поддерживает покупателей.

Учитывая, что в связи с пасхальными праздниками нас ожидают длительные выходные, евро/доллар сохранит движение в боковом тренде. По прогнозу на американской сессии ожидаю укрепление евро до 1,0632.

Новости текущего дня (время GMT+3):

• 11:30 Великобритания – Индекс средней заработной платы за февраль;
• 11:30 Великобритания – Изменение числа требований на пособие по безработице за март;
• 11:30 Великобритания – Уровень безработицы за февраль;
• 11:40 Великобритания – выступление главы Банка Англии Марка Карни;
• 15:30 США – Индекс цен на импорт за март;
• 17:00 Канада – Месячный отчет Банка Канады по монетарной политике, решение Банка Канады по процентной ставке за апрель. Выступление члена FOMC Роберта Каплана;
• 17:30 США – Запасы нефти и нефтепродуктов за неделю 2-8 апреля;
• 18:15 Канада – Пресс-конференция Банка Канады;
• 21:00 США – Баланс федерального бюджета за март

Внутридневной прогноз: минимум – 1,0588/95, максимум – 1,0632, закрытие – 1,0615.

Во вторник курс евро/доллар закрылся ростом. Покупатели снизу проверили уровень 1,0630 на прочность, который ранее для них являлся поддержкой. Пройти его с первого раза не удалось. Падение кросс-пары евро/фунт негативно отразилось на основной паре. Покупатели отступили к уровню 1,0600. В Азии курс евро упал до 1,0595.

На часовом периоде вчерашний пробой оказался ложным. Покупателям снова нужно готовиться к наступлению. От максимума 1,0630 коррекция составила 22 градуса. Отбой цены от линии lb вселяет быкам надежду на новый рост к уровню 1,0630.

Мой прогноз смотрит вверх, так как доходность американских облигаций находится в минусе и я ожидаю коррекционное движение в кроссе евро/фунт. Учитывая рост геополитической напряженности и бегство от рисков, не исключаю возвращение курса к уровню 1,0579 (45 гр.). Кстати, через него сейчас проходит дневная трендовая линия, которая выступает поддержкой. Смотрите предыдущую коррекцию от 1,0607. Наверх можем уйти через обновление азиатского минимума.

Позитивные факторы для евро (+):

Фундаментальные:

(+) Президент Бундесбанка Йенс Вайдман – ЕЦБ необходимо завершить программу количественного смягчения (QE) раньше запланированного времени;

(+) Руководители ЕЦБ обсуждали вопрос, могут ли быть повышены процентные ставки перед завершением программы количественного смягчения;

(+) Глава ЕЦБ Марио Драги дал понять, что ЦБ, возможно, не потребуется применять дальнейшие меры стимулирования для оживления европейской экономики. С апреля по декабрь 2017 г. ЕЦБ снижает ежемесячные покупки активов с 80 млрд до 60 млрд евро;

(+) 24 марта Д.Трамп снял закон по реформе здравоохранения Obamacare с повестки заседания в Конгрессе США;

Технические (краткосрочные):

(+) Мелкие спекулянты увеличили длинные позиции на 1,181 тыс., до 65,366 тыс. контрактов. Короткие позиции уменьшились на 3,261, до 59,842 тыс. контрактов. Чистая длинная позиция выросла с 1,082 тыс. до 5,524 тыс. контрактов;

(+) Доходность 10-летних американских облигаций: 2,298% (за 11.04.17: -2,33%);

(+) В Азии доходность 10-летних американских облигаций упала на 1,20%, до 2,287%;

(+) EURGBP (W): CCi (20) – вверх;

(+) EURUSD (M): стохастик (5,3,3), АО, АС, CCI (20) – вверх;

(+) EURUSD (W): АО, АС – вверх;

(+) EURUSD (D): АС, стохастик (5,3,3), CCI (20) – вверх;

Негативные факторы для евро (-):

Фундаментальные:

(-) Глава ЕЦБ – пересмотра монетарной политики ЕЦБ на данном этапе не требуется;

(-) Во вторник, 11 апреля, по данным CME Group's FedWatch, вероятность повышения ставки в мае сохранилась на уровне 4,3%, в июне снизилась с 66,2% до 61,7%, в июле – с 68,7% до 65,6%;

(-) Политические риски в Европе (выборы во Франции);

Технические факторы (краткосрочные):

(-) По данным на 04.04.17, на Чикагской бирже крупные спекулянты сократили длинные и короткие позиции. Длинных больше. Long-позиции снизились на 4,506 тыс., до 155,947 тыс. контрактов, тогда как Short-позиции - на 1,314 тыс., до 166,294 тыс. контрактов. Чистая короткая позиция увеличилась с 7,155 тыс. до 10,347 тыс. контрактов;

(-) По данным myfxbook cоотношение Short/Long на 6:54 мск составляет: 19%/80%, лотов: 8779/28591 (днем ранее – 7863/31489), позиций: 30239/58209 (днем ранее – 28881/63205);

(-) Доходность 10-летних немецких облигаций: 0,204%(за 11.04.17: -1,45%);

(-) EURGBP (М): АС, АО, CCI (20), стохастик (5,3,3) – вниз;

(-) EURGBP (W): стохастик (5,3,3), АО, АС – вниз;

(-) EURGBP (D): стохастик (5,3,3), АО, АС, CCI (20) - вниз;

(-) EURUSD (W): стохастик (5,3,3) –вниз;

(-) EURUSD (D): АО – вниз;

Заложено в цене:

(-) Экс-премьер Франции Ален Жюппе заявил об отказе участвовать в выборах;

(-) Представитель ФРС США Эванс ожидает 2-3 повышения уровня основных процентных ставок в 2017 году. Следующее повышение ставок ФРС будет принимать решение в июне;

(-) Президент ФРБ Филадельфии Харкер заявил, что ЦБ продолжит постепенно повышать ставки на протяжении 2017 года;

(-) Президент ФРБ в Бостоне Эрик Розенгрен – повышения возможны на каждом втором заседании. Видит еще три повышения ставки в текущем году;

(-) Президент ФРБ в Нью-Йорке Д.Уильямс – возможны 2-3 повышения ставки в текущем году. Не исключает и большее число повышений. ФРС может начать уменьшать свой портфель облигаций уже в этом году, т.е. раньше, чем ожидают многие экономисты;

(-) Президент ФРБ в Далласе Каплан – три повышения ставки в текущем году - хороший базовый сценарий;

(-) Представитель ФРС США Местер – нужно уменьшать портфель облигаций уже в этом году;

(-) Президент ФРБ в Сент-Луисе Буллард – ФРС должен немедленно уменьшить объемы некоторых видов облигаций на балансе;

(+) Франсуа Байру — лидер партии «Демократическое движение», отказался участвовать в президентской гонке в пользу независимого кандидата Эммануэля Макрона;

(+) С Марин Ле Пен сняли депутатскую неприкосновенность (решение принято из политических соображений);

(+) Президент США Д.Трамп не доволен сильным долларом;

(+) Порог допустимого госдолга США в $20,1 трлн. может быть достигнут уже в марте 2017 года. Это станет головной болью нового президента Д.Трампа;

(+) Правительство Греции и международные кредиторы достигли прогресса на переговорах по второй оценке программы реформ;

(+) Представитель ЕЦБ Э.Новотны заявил, что можно повысить процентную ставку по депозитам до того, как начнется повышение ставки рефинансирования;

(+) Представитель ЕЦБ Лаутеншлэгер – необходимо готовиться к изменению политики ЕЦБ;

(+) Представитель ЕЦБ Э.Новотны заявил, что можно повысить процентную ставку по депозитам до того, как начнется повышение ставки рефинансирования.

Во вторник, 11 апреля, по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» снизился на 27,00 коп. (-0,47%), до 56,89 руб., курс евро – на 2,25 коп. (-0,04%), до 60,52 руб. Торговый объём в паре доллар/рубль составил $3,3 млрд (+3,12%), евро/рубль – 248,9 млн евро (-0,36%).

Центральный банк России с 12 апреля понизил официальный курс доллара США на 43,44 коп., до 56,9552 руб. Официальный курс евро был установлен на отметке 60,3042 руб., что ниже предыдущего дня на 44,27 коп.

Торги на внутреннем рынке накануне открылись снижением по доллару и евро. Ситуация сложилась в пользу рубля. В ходе саммита G7 министры иностранных дел решили не расширять санкции против России. Смягчение риторики Европы положительно сказалось на российской валюте и акциях.

Другим поддерживающим фактором для рубля выступили нефтяные котировки. После публикации отчёта по запасам черного золота от Американского института нефти (API), баррель Brent подорожал до $56,26. Рублёвая стоимость «бочки» выросла до 3205 руб. Согласно новым еженедельным данным API, в США за последнюю неделю сократились запасы сырой нефти, бензина и дистиллятов (запасы сырой нефти уменьшились на 1,3 млн баррелей, бензина – на 3,73 млн, дистиллятов – 1,58 млн баррелей).

Курс американского доллара вернулся под отметку 57 руб. Геополитика остаётся в центре внимания трейдеров и инвесторов. В среду завершатся переговоры главы Госдепартамента США Р. Тиллерсона и министра иностранных дел России С. Лаврова. МИД РФ рассчитывает на конструктивные переговоры с Тиллерсоном. От результатов переговоров будет зависеть динамика курса рубля.

На время фокус СМИ может сместиться на Серверную Корею, что позволит рублю незначительно укрепиться против валют. Американский президент Дональд Трамп всему миру показал, как умеет применять оружие, не разобравшись в ситуации. Сначала отдал приказ нанести ракетный удар по авиабазе в Сирии. Теперь к Корейскому полуострову отправил подводные лодки и авианосец «Карл Винсон».

Его действия вызвали нервозность у инвесторов. Они обеспокоены тем, будет ли Трамп решать проблемы с Северной Кореей с помощью военной силы. Государственные СМИ Северной Кореи распространили заявление о ядерном нападении на США при любом признаке американской агрессии. В связи с этим хедж-фонды скупают страховку Южной Кореи от ядерной угрозы со стороны Северной Кореи. Дефолтные свопы подскочили до новых максимумов.

Нефть торгуется выше $56 за баррель. На момент написания обзора баррель Brent стоит $56,37 (+0,21%). Ближайшая цель – $57,00-$57,30. На фоне дорожающей нефти рубль продолжит укрепляться к доллару и евро. Рискнем сегодня рассмотреть снижение курса доллара до 56,55 руб., курса евро – до 60,15 руб. Вечером выйдут данные по запасам нефти от Минэнерго США.

В первой половине дня Минфин РФ проведёт два аукциона, на которых разместит два выпуска ОФЗ общим объёмом 40 млрд рублей.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

Иена бьет рекорды
Бегство от рисков, падение доходности по 10-летним гос. облигациям США, пробой мощной поддержки в области 110.00 и вот доллар/иена уже приближается к новой «круглой» отметке 109.00. Сегодня утром пара зафиксировала новый пятимесячный минимум в области 109.35 (текущий курс 109.44) и пока не подает никаких признаков разворота.

Ничего радикально нового на рынке не произошло за минувшие сутки, никаких новых катализаторов для столь стремительного роста иены не появилось. Все дело в опционном барьере на уровне 110.00 и большом скоплении ордеров вблизи этой отметки. Именно они придали ускорение японской валюте.

В кроссах с иеной происходит то же самое. Евро/иена вчера просел более чем на сто пунктов, а сегодня подошел к отметке 116.00, обновив минимум за период с начала ноября прошлого года. Пара снижается уже тринадцатую сессию подряд и, учитывая общий анти-рисковый настрой на рынке и снижение евро в паре с долларом и это еще не предел, учитывая общий анти-рисковый настрой и неуверенную динамику евро в ожидании президентских выборов во Франции.

Япония сегодня опубликовала данные по заказам на машинное оборудование и индекс цен производителей за март. Статистика в целом совпала с ожиданиями рынка и посему осталась без внимания.

Австралийский доллар спустился ниже 0.75 и не знает, что делать дальше

Австралийский доллар стабилизировался после падения в конце прошлой недели. Аусси/доллар консолидируется в узком диапазоне и периодически совершает безуспешные вылазки в область выше 0.7500. Главным негативным фактором для австралийской валюты остается Китай, где экономика демонстрирует некоторое охлаждение, а власти, тем не менее, не собираются отказываться от постепенного сворачивания стимулов, опасаясь роста инфляции. Опубликованный сегодня индекс цен производителей снова подрос, превысив ожидания рынка.

Сможет ли фунт взять очередной барьер?

Фунт вчера подрос по отношению к доллару, несмотря на то, что CPI в марте не изменился относительно февральских уровней и, в целом, совпал с ожиданиями. Следует отметить, что в Британии дорожают продукты питания, табачные изделия, одежда и обувь – иными словами, товары повседневного спроса. Эта динамика обусловлена снижением курса британской валюты более чем за 12.5% за последний год и формирует неблагоприятный инфляционный фон. В этих условиях у инвесторов пока нет повода пересматривать свои ожидания по ставке Банка Англии.

Сегодня фунт/доллар консолидируется в области вчерашних максимумов 1.2494 в ожидании отчета по рынку труда. Здесь инвесторов также будет интересовать рост средней недельной заработной платы – очередной инфляционный компонент. Прорыв выше 1.2500 улучшит краткосрочные перспективы британской валюты.

Нефть не остановить

Цены на нефть продолжают двигаться вверх, при этом сорт Brent с утра уже стоит 56.41 доллар за баррель, а West Texas Intermediate – 53.56 долларов. Поводов для роста хоть отбавляй. С одной стороны, Саудовская Аравия сокращает добычу и готовится продлить соглашение ОПЕК+ на новый срок, чтобы поддержать зарождающуюся позитивную ценовую динамику. С другой стороны – Американский институт нефти рапортует о снижении объема запасов нефти и нефтепродуктов. Добавим к этому проблемы с поставками в Ливии и обострение ближневосточных конфликтов, и получим вполне себе бычью картину. Сегодня министерство энергетики США опубликует свой отчет по запасам, и если он подтвердит вчерашние данные API, к вечеру нефть может обновить мартовские максимумы в области 57.04 по сорту Brent.

Золото на максимумах

Цены на золото вчера выросли на 2%, а сегодня с утра обновили пятимесячные максимумы. Своим успехом драгметалл обязан России, США и Северной Корее. Геополитические страсти накаляются, заставляя инвесторов скупать безопасные активы. Напомним, что вчера в северокорейских СМИ прошла информация о том, что страна готова в любой момент нанести ядерный удар по США при первых признаках агрессии со стороны американского флота, который по приказу Трампа устремился в западную часть Тихого океана.

Татьяна Чепкова