EUR/USD: ожидается коррекция к 45 градусу

Итоги минувшего торгового дня:
В среду торги по единой валюте завершились значительным ростом. От минимума 1,0607 евро подорожал к американскому доллару на 133 пункта, до 1,0740. Комитет открытого рынка ФРС США повысил основную процентную ставку по федеральным фондам на 0,25% до диапазона 0,75-1,00%.

За это решение проголосовали девять членов комитета, один (Н.Кашкари - Neel Kashkari) высказался против повышения. В текущем году ожидается еще два повышения ставки.

Так как повышение ставки было заложено в цене рынком, то после оглашения решения ФРС США и выступления Дж.Йеллен доллар подешевел по всему рынку. Дополнительных сил евробыкам придали новости из Нидерландов, что на парламентских выборах лидирует «Народная партия за свободу и демократию».

Лидер «Партии свободы» Герт Вилдер признал поражение на парламентских выборах в Нидерландах. По данным exit polls, Народная партия за свободу и демократию (НПСД) во главе с нынешним премьер-министром Марком Рютте получила в парламенте 31 место из 150.

Ожидания на сегодня:

В Азии покупатели сдвинули максимум на 1,0746. По последним котировкам евро стоит 1,0722. После вечернего ралли по прогнозу жду ослабление евро в район 1,0694. Рост не рассматриваю, так как в 15:00 мск Банк Англии огласит решение по процентной ставке. Со стороны ЦБ сюрпризов не ожидается, поэтому евро в кроссе на время окажется под давлением, что не даст основной паре продолжить вчерашнее ралли.

Я не исключаю обновления максимума с открытия торгов в Европе. Вероятность обновления максимума составляет 15%. Неплохо сегодня провести день в коррекционной фазе, чтобы продолжить укрепляться в пятницу. На американской сессии важных данных не запланировано.

Новости текущего дня (время GMT+3):

• 09:30 Япония – Пресс-конференция главы Банка Японии;
• 11:30 Швейцария – Решение по ставке Libor;
• 11:30 Швейцария – Экономические прогнозы НБШ;
• 13:00 Еврозона – Окончательный индекс потребительских цен за февраль;
• 15:00 Великобритания – Решение по ставке Банка Англии, объем покупок активов;
• 15:30 США – Количество заявок на пособия по безработице, разрешения на строительство за февраль;
• 15:30 США – Индекс деловой активности в производственном секторе ФРБ Филадельфии за март;
• 15:30 Канада – Объем покупок канадских ценных бумаг иностранцами за январь;
• 17:00 США Открытые вакансии JOLTS за январь;
• 17:30 США Изменение запасов газа от EIA

Внутридневной прогноз: минимум – 1,0696, максимум – 1,0746 (текущий в Азии), закрытие – 1,0720.

После повышения ставки ФРС США на 0,25% курс евро восстановился до 1,0746. Неплохой старт, чтобы взять уровень 1,0785 (сопротивление на дневном ТФ – H1,0873 и H1,0829).

Укрепление евро остановилось в разворотной зоне 112- 135 гр. и МА линии U3. По прогнозу жду коррекцию до 45 градуса – 1,0694. Для дальнейшего роста, ниже 45 градуса опускаться не стоит, иначе коррекция затянется на трое суток, а там после неудачной попытки пройти 1,0750, курс евро возобновит нисходящее движение. Промежуточная поддержка 1,0720.

Так как часовой стохастик находится внизу и разворачивается вверх, то жду незначительного восстановления до 1,0734. Вероятность обновления максимума 1,0746 с открытия торгов в Европе, составляет 15%.

Позитивные факторы для евро (+):

Фундаментальные:

(+) Президент США Д.Трамп не доволен сильным долларом;

(+) Порог допустимого госдолга США в $20,1 трлн. может быть достигнут уже в марте 2017 года. Это станет головной болью нового президента Д.Трампа. Закон о верхней границе госдолга вновь вступит в силу 16 марта 2017 года;

(+) Правительство Греции и международные кредиторы достигли прогресса на переговорах по второй оценке программы реформ;

(+) Глава ЕЦБ Марио Драги дал понять, что ЦБ, возможно, не потребуется применять дальнейшие меры стимулирования для оживления европейской экономики. С апреля по декабрь 2017 г. ЕЦБ снижает ежемесячные покупки активов с 80 млрд до 60 млрд евро;

(+) Руководители ЕЦБ обсуждали вопрос, могут ли быть повышены процентные ставки перед завершением программы количественного смягчения;

Технические (краткосрочные):

(+) По данным myfxbook cоотношение Short/Long на 7:11 мск составляет: 67%/32%, лотов: 24314/11716 (днем ранее – 21002/16534), позиций: 62780/33193 (днем ранее – 44302/56475);

(+) Доходность 10-летних американских облигаций: 2,435% (за 15.03.17: -4,11%);

(+) В Азии доходность 10-летних американских облигаций снизилась на 0,37%, до 2,495%;

(+) EURGBP (W): CCi (20), АО, АС и стохастик (5,3,3) – направлены вверх. Пробой трендовой линии;

(+) EURGBP (D): АО - направлен вверх;

(+) EURUSD (M): стохастик (5,3,3) – направлен вверх;

(+) EURUSD (W): стохастик (5,3,3), АО, АС и CCI (20) – развернулись вверх;

(+) EURUSD (D): АО, АС и CCI (20) – направлен вверх. Отскок от трендовой линии после заседания FOMC;

Негативные факторы для евро (-):

Фундаментальные:

(-) В среду, 15 марта, по данным CME Group's FedWatch, вероятность повышения ставки в мае – 93,5%, в июне – 49,6%, в июле – 58,3%;

(-) Политические риски в Европе (выборы во Франции, Брекзит);

Технические факторы (краткосрочные):

(-) По данным на 07.03.17, на Чикагской бирже крупные спекулянты сократили длинные и увеличили короткие позиции. Long-позиции уменьшились на 5,404 тыс., до 137,358 тыс. контрактов, тогда как Short-позиции увеличились на 8,820 тыс., до 196,124 тыс. контрактов. Чистая короткая позиция увеличилась с 44,542 58,766 тыс. контрактов;

(-) Доходность 10-летних немецких облигаций: 0,414% (за 15.03.17: -7,58%).

(-) EURUSD (M): AO и АС – направлены вниз;

(-) EURGBP (D): АС, CCI (20) и стохастик (5,3,3) – направлены вниз;

Заложено в цене:

(-) Экс-премьер Франции Ален Жюппе заявил об отказе участвовать в выборах;

(+) Франсуа Байру — лидер партии «Демократическое движение», отказался участвовать в президентской гонке в пользу независимого кандидата Эммануэля Макрона;

(+) С Марин Ле Пен сняли депутатскую неприкосновенность (решение принято из политических соображений).

В среду 15 марта по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» снизился на 77,00 коп. (-1,3%), до 58,38 руб., курс евро – на 12,55 коп. (-0,2%), до 62,60 руб. Торговый объём в паре доллар/рубль составил $3,7 млрд (+28,84%), евро/рубль – 468,3 млн евро (+23,72%). Центральный банк России с 16 марта повысил официальный курс доллара США к рублю на 15,87 коп., до 59,1128 руб.

Официальный курс евро к рублю был установлен на отметке 62,7447 руб., что выше предыдущего дня на 9,81 коп.

Торги на внутреннем валютном рынке открылись снижением по доллару и евро. В ожидании результатов заседания FOMC торги проходили в узких диапазонах. Курс доллар/рубль крутился вокруг уровня 59,05 руб., курс евро – вокруг уровня 62,75 руб.

Аналогичная картина наблюдалась на нефтяном рынке. Цена на нефть сорта Brent консолидировалась на уровне $51,60 с отклонениями от него на +/- 0,7%. В ожидании решения ФРС США по процентным ставкам, трейдеры проигнорировали отчет от Минэнерго США.

По данным министерства энергетики США, запасы нефти на минувшей неделе сократились на 237 тыс. баррелей против прогноза +3,5 млн баррелей. По итогам дня баррель Brent подорожал на 0,6%, $51,90.

Комитет по открытым рынкам ФРС США повысил основную процентную ставку по федеральным фондам на 0,25% до диапазона 0,75-1,00%. За это решение проголосовали девять членов комитета, один (Н. Кашкари - Neel Kashkari) высказался против повышения. В текущем году ожидается еще два повышения ставки.

Так как повышение ставки было заложено в цене рынком. После оглашения решения ФРС США и выступления Дж. Йеллен доллар начал снижение по всему рынку. Доходность 10-летних облигаций в США упала на 4,11%, до 2.495%. Курс доллара снизился до 58,39 руб., курс евро – до 62,60 руб.

Сегодня, 16 марта, баррель Brent стоит $52,13 (+0,44%). Высокий спрос на российские активы нивелирует негативный внешний фон. В среду Минфин на двух аукционах разместил два выпуска ОФЗ на общую сумму 45 млрд рублей. Спрос составил 156,4 млрд рублей и превысил предложение в 3,5 раза.

После заседания FOMC продавцы частично отыграли паление рубля от 9 марта. Сегодня ожидается умеренное укрепление российской валюты. На фоне восстановления цен нефть и общего ослабления доллара продавцы будут стараться как можно быстрее вернуть курс к уровню 58 руб. В этом случае, кто открывал длинные позиции по доллару, придётся закрыть. По паре евро/рубль цель – 62,16 руб.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

Азиатские фондовые рынки продолжают реагировать на решение ФРС по кредитно-денежной политике, принятое в рамках вчерашнего заседания Федерального комитета по открытым рынкам. Общая динамика такова: государственные облигации, нефть, золото, а также ряд других сырьевых активов дорожают, а доллар сдает позиции по всему спектру рынка. Теперь обо всем по порядку.

Фондовые рынки

Азиатским фондовым рынкам не удается повторить успех своих заокеанских коллег. Лучше всего идут дела у компаний энергетического сектора, именно они выступают главным катализатором роста для большинства индексов, однако это спасает от красной зоны далеко не всех. Гонконгский Hang Seng с утра вырос на 1.3%. Японский Topix по итогам первой половины дня потерял 0.1%, сумев частично восстановиться после утреннего падения, обусловленного динамикой акций финансового сектора. В Австралии S&P/ASX 200 пока без изменений, при этом падение в финансовом сегменте успешно компенсируется ростом в сырьевом и энергетическом секторах.

Валютные рынки

Динамика региональных валют продиктована ослаблением доллара по всему спектру рынка. Вчера после решения ФРС индекс доллара упал к месячным минимумам в область 100.66, а сегодня утром снизился еще на 0.2%. Напомним, что американский Центробанк повысил ставку по федеральным фондам на 0.25%, в чем, собственно, никто и не сомневался. Однако с прогнозами и оценками дальнейших темпов ужесточения кредитно-денежной политики произошла заминка. Регулятор планирует всего три повышения в этом году, которые уже практически полностью заложены в цены. Учитывая улучшение экономической ситуации и рост инфляции в США, многие инвесторы надеялись на более решительный настрой Федрезерва, но он в очередной раз явил нам свою осторожность и нежелание торопиться. Не удивительно, что доллар устремился вниз. До конца недели рынки, скорее всего, будут отыгрывать эту тему, что сулит доллару новые потери.

Евро/доллар вчера уверенно пробил ключевую отметку 1.0700 и закончил день вблизи внутридневных максимумов, достигнутых в области 1.07399. Помимо долларовых факторов, укреплению единой валюты будут способствовать итоги общих выборов в Нидерландах, где, по результатам экзит-полов, действующий премьер-министр и либерал Марк Рютте без особого труда победил популиста и евроскептика Вилдерса. Что ж, многие в Европе вздохнули с облегчением. Теперь и выборы во Франции уже не кажутся такими страшными. В целом можно говорить о том, что Европа прошла свой первый тест, хотя, конечно, памятуя о том, какие сюрпризы нам преподнесли референдум по Брекзиту и выборы в США, сложно быть в чем-то до конца уверенным. Если импульс сохранится в ближайшее время евро/доллар может устремиться к области 1.100 и... прощай, паритет. Кроме того, на укреплении евро также можно сыграть через кроссы, в первую очередь, такие как евро/франк и евро/иена.

Доллар/иена вчера действовала согласно общей динамике американской валюты. За день пара потеряла более ста пунктов, вернувшись в середину диапазона 114.00-113.00, однако дальнейшее укрепление иены, скорее всего, будет не таким масштабным. Сегодня состоялось заседание Банка Японии, на котором регулятор оставил монетарную политику без изменений, подчеркнув свою готовность контролировать кривую доходности. Это решение было вполне ожидаемым, поэтому существенно не повлияло на динамику иены. Доллар/иена восстановился от минимумов азиатской сессии в области 113.05 до текущего уровня 113.30. Разница между ставками в США и Японии продолжает расти, создавая проблемы для японского регулятора. Рано или поздно ему придется расширить программу покупки активов или придумать новые меры, которые помогут контролировать кривую доходности. Это может усилить давление на иену.

Сырьевые рынки

Цены на нефть продолжают восстанавливаться. Вчера поводом для роста стал отчет Минэнерго США, показавший неожиданное сокращение запасов, хотя аналитики в подавляющем большинстве прогнозировали очередной виток роста. Сейчас баррель нефти Brent можно купить по цене 52.20 долларов, а WTI - за 49.65. Падение курса доллара также подбодрило быков по нефти, а также по ряду других сырьевых активов. В частности, золото выросло на 0.4% до 1225.04. Таким образом, за два дня этот драгметалл подорожал в совокупности на 2.2%.

Татьяна Чепкова

В среду в ожидании результатов заседания FOMC основные валютные пары по идее должны торговаться в узких диапазонах. Однако в ходе европейских торгов британский фунт успел подорожать против американского доллара на 0,89% (+108 пунктов), до 1,2255 и потом растерять большую часть прибыли, вернувшись к уровню 1,2178 (-77 пунктов).

Спрос на британский фунт вырос после публикации газетой The Times результатов опроса социологической службы YouGov. По её данным, 57% населения Шотландии выступают за сохранение региона в составе Соединенного Королевства.

Напомню, в последние дни в СМИ циркулирует тема, что правительство Шотландии готовится к проведению референдума о независимости Шотландии. Британский министр по делам Шотландии Манделл заявил, что новый референдум не может быть «легальным и решающим». На британских данных по рынку труда фунт подешевел к доллару и евро.

Пара евро/доллар вслед за фунтом восстановилась до 1,0639 на фоне общего ослабления американского доллара. По последним котировкам евро стоит 1,0621. Его от укрепления сдерживают парламентские выборы в Нидерландах. По последним данным социологических опросов, главными претендентами на победу являются две партии: «Народная партия за свободу и демократию» и «Партия свободы».

Подсчет голосов будет вестись вручную, чтобы избежать вмешательства в итоги голосования российских хакеров. В случае победы глава Партии свободы Герт Вилдерс пообещал вывести Нидерланды из ЕС, закрыть все мечети и запретить Коран. Сами понимаете, что Вилдерс зло для ЕС.

Из-за запланированной пресс-конференции Дж.Йеллен никаких прогнозов по валютным парам на вечер не делаю.

Европейская статистика:

Индекс среднего заработка в Великобритании за последние три месяца, включая январь, составил 2,2% г/г (прогноз был 2,4% г/г, предыдущее значение 2,6% г/г).

Изменение числа безработных в Великобритании за февраль составило -11300 (прогноз был -5000, предыдущее значение -41400).

К настоящему времени ведущие биржевые индексы прибавляют в среднем 0,5%. В лидерах утреннего спроса обращают на себя внимание акции «Мечела» и «Распадской». В «красной» зоне торгуются бумаги «Системы» и «Дикси». Внешний фон к сегодняшним торгам сложился неоднородным. Американские рынки закрыли предыдущую сессию снижением, фьючерс на индекс S&P на премаркете чуть повышается. Цены на нефть бурно корректируются вверх после фазы распродаж.

Баррель Brent торгуется по $51,61 (+1,3%). Основанием для отскока послужили свежие данные по запасам нефти от API, которые за прошлую неделю показали незначительное сокращение. В принципе, рынку этого достаточно для стабилизации цены за баррель, но дальше этого пока вряд ли пойдет.

Евро/доллар утром в среду подрастает. Основные торги идут вокруг 1,0625. Напряжение очень велико, так как сегодня закрывается мартовское заседание Федеральной резервной системы США, от которого ждут повышения процентной ставки. Все основные реакции придутся на поздний вечер, когда будут оглашены решения и комментарии.

Российский рубль символически отступает в парах с иностранными валютами в первый час торгов. За доллар США к настоящему времени дают 59,17 руб. (+0,01%). Вероятный диапазон движения пары доллар/рубль на середину недели составляет 59-60,50, вторая подряд атака на верхнюю границу краткосрочного коридора способна оказаться удачной. Евро/рубль сохранит позиции в пределах 62,75-63,65.

Индекс ММВБ останется в коридоре 1975-2020 пунктов. Пока еще бумаги крупных компаний интересны для покупок после затяжной фазы снижения, и это позволяет рассчитывать на сохранение умеренного прироста в рублевом индикаторе.

Сегодня в 21:00 (GMT+3) ФРС США подведет итоги своего двухдневного заседания. Большая часть участников мирового финансового рынка ожидает ужесточения монетарной политики США и роста процентной ставки с 0,75% до 1%. Мы также склоняемся к тому, что сегодня FOMC объявит о решении поднять ставку.

Ужесточение монетарной политики в Штатах мы связываем, как с приходом к власти республиканцев, так и с улучшениями в экономике США, приближением к целевым макроэкономическим показателям. Еще в начале своей предвыборной компании Дональд Трамп дал понять, что в случае его победы дешевым кредитам придет конец, а печатный станок замедлит свою работу. Когда стало ясно, кто выиграл в президентской гонке, риторика ФРС срезу же сменилась.

Позволяют повысить ставку и макроэкономические показатели. В частности, уровень безработицы, который сократился до 4,7%, ранее ФРС озвучивала, что при снижении уровня безработицы в район 5% регулятор будет готов перейти к ужесточению политики. Инфляция обогнала целевой показатель в 2% и составляет 2,6% год к году, базовая инфляция 2,2% год к году.

Откладывать более нельзя, иначе слезать с этой иглы будет очень сложно. Экономика должна привыкать к нагрузке, чтобы развиваться дальше. Повышение процентной ставки и ужесточение риторики Федрезерва будет означать коррекцию вниз на товарных рынках, укрепление доллара США и коррекцию на фондовом рынке США.

15 марта финансовую отчетность по МСФО за 2016 год опубликуют Сбербанк, «ТГК-1» и «Норникель».

Объемы промышленного производства вышли в Японии. Статистика по инфляции выйдет во Франции. Ежемесячный отчет представит МЭА. Данные по безработице выйдут в Великобритании.

Александр Разуваев
www.alpari.ru