Кажется, с долларом у Трампа получается куда лучше, чем с мерами налогово-бюджетного стимулирования. Последние нужно еще провести через парламент, а законодательная ветвь власти вполне может захотеть поднять свой авторитет после того, как это сделала судебная. Куда проще стимулировать рост экономики за счет конкурентной девальвации — достаточно лишь упрекнуть основных торговых партнеров в том, что они занижают курс своих валюты против доллара, и последний — посыпался, с января уже падает. Так и падает до сих пор. Однако власти уверяют, что все нормально, в частности, японские.

Министр финансов Японии Таро Асо сегодня опроверг слухи о том, что США могут оказать давление на японское правительство с тем, чтобы спровоцировать рост японской иены. Асо вновь обратился к коммюнике Большой двадцатки, в котором странам рекомендуется избегать манипулирования валютными курсами, которое может дать им конкурентные преимущества в торговле. "Я верю в то, что и США привержены этому принципу", - подчеркнул Асо в японском парламенте, отвечая на вопрос, может ли президент США Дональд Трамп ослабить доллар, чтобы способствовать сокращению дефицит внешней торговли своей страны. "Ваши опасения кажутся мне беспочвенными", - заявил Асо.

Токио следует и дальше поддерживать тесный контакт с Вашингтоном, а кроме того, нужно продолжать предпринимать усилия по поддержанию стабильности иены, считает министр. "Сильные колебания могут оказать значительное влияние на экономику", - добавил Асо. Управляющий Банка Японии Харухико Курода, который также выступал перед законодателями, заявил, что Большая двадцатка не отказывается от принципов свободной торговли и не переходит к протекционистской политике.

EUR/USD: тенденция к росту сохраняется

Итоги минувшего торгового дня:
Во вторник торги по паре евро/доллар завершились ростом. Поддержку единой валюте оказало поражение Ле Пен в дебатах и укрепление фунта после выхода инфляционных данных в Великобритании. В ходе европейских торгов курс евро/доллар пробил дневное сопротивление 1,0790, ускорившись до уровня 1,0819. С него пара перешла в коррекционную фазу.

Ожидания на сегодня:

На торгах в Азии курс евро скорректировался до 1,0789. За время коррекционной фазы часовые индикаторы разгрузились. Сопротивление 1,0790 стало поддержкой. Отскок от неё является бычьим сигналом.

На момент написания обзора евро стоит 1,0802. В среду экономический календарь пустой. Доля продавцов составляет 85%. В связи с этим сегодня рассматриваю укрепление евро к доллару до 1,0849. Рост может остановиться на уровне 1,0835 (проекция от вершин).

Новости текущего дня (время GMT+3):

• 12:00 Еврозона – Платежный баланс с учетом сезонных колебаний за январь;
• 16:00 США – Индекс цен на дома, приобретаемые через Fannie Mae и Freddie Mac за январь;
• 17:00 Швейцария – Выход квартального бюллетеня Швейцарского национального банка;
• 17:00 США – Продажи на вторичном рынке жилья за февраль;
• 17:30 США – Изменение запасов нефти 13-19 марта;
• 22:45 Канада – Выступление зам.управляющего Банка Канады Лоуренса Шамбри;
• 23:00 Канада – Представление годового бюджета. Новая Зеландия – Решение РБНЗ по основной процентной ставке.

Внутридневной прогноз: минимум – 1,0789 (текущий в Азии), максимум – 1,0849, закрытие – 1,0812.

Во вторник евробыки прошли сопротивление 1,0790. После отскока от 1,0789 оно стало для покупателей поддержкой. Зона для разворота находится на 112-м градусе. Циклический анализ и паттерны указывают на ослабление евро в течение двух дней. Поскольку коротких позиций по евро составляет 85% и стохастик находится в зоне покупок, рискну рассмотреть укрепление евро против американского доллара до 1,0849.

В январе текущего года максимум зафиксирован на уровне 1,0829. Если покупатели перепишут его сегодня, им откроется дорога к недельной трендовой линии на 1,1021. Прогноз на рост отменится при закрытии часовой свечи ниже 1,0782.

Позитивные факторы для евро (+):

Фундаментальные:

(+) Президент США Д.Трамп не доволен сильным долларом;

(+) Порог допустимого госдолга США в $20,1 трлн. может быть достигнут уже в марте 2017 года. Это станет головной болью нового президента Д.Трампа. Закон о верхней границе госдолга вновь вступит в силу 16 марта 2017 года;

(+) Правительство Греции и международные кредиторы достигли прогресса на переговорах по второй оценке программы реформ;

(+) Глава ЕЦБ Марио Драги дал понять, что ЦБ, возможно, не потребуется применять дальнейшие меры стимулирования для оживления европейской экономики. С апреля по декабрь 2017 г. ЕЦБ снижает ежемесячные покупки активов с 80 млрд до 60 млрд евро;

(+) Руководители ЕЦБ обсуждали вопрос, могут ли быть повышены процентные ставки перед завершением программы количественного смягчения;

(+) Представитель ЕЦБ Э.Новотны заявил, что можно повысить процентную ставку по депозитам до того, как начнется повышение ставки рефинансирования;

Технические (краткосрочные):

(+) По данным на 14.03.17, на Чикагской бирже крупные и мелкие спекулянты увеличили длинные позиции и сократили короткие. Long-позиции выросли на 11,151 тыс., до 148,509 тыс. контрактов, тогда как Short-позиции увеличились на 8,908 тыс., до 187,216 тыс. контрактов. Чистая короткая позиция уменьшилась с 58,766 до 38,707 тыс. контрактов. Мелкие спекулянты сократили короткие позиции на 11,095 тыс., до 58,313 тыс. контрактов. Чистая длинная позиция составляет 3,158 тыс. контрактов;

(+) По данным myfxbook cоотношение Short/Long на 7:28 мск составляет: 85%/14%, лотов: 39575/6876 (днем ранее – 21726/7542), позиций: 90115/24962 (днем ранее – 54996/21436);

(+) Доходность 10-летних американских облигаций: 2,464%(за 21.03.17: -2,11%). В Азии доходность снизилась на 0,68%, до 2,417%;

(+) Доходность 10-летних немецких облигаций: 0,459% (за 21.03.17: +4,31%);

(+) EURGBP (W): CCi (20), АО, АС и стохастик (5,3,3) – направлены вверх. Пробой трендовой линии;

(+) EURUSD (M): стохастик (5,3,3) – направлен вверх;

(+) EURUSD (W): стохастик (5,3,3), АО, АС и CCI (20) – направлены вверх;

(+) EURUSD (D): АС, АО – направлен вверх;

Негативные факторы для евро (-):

Фундаментальные:

(-) Во вторник, 21 марта, по данным CME Group's FedWatch, вероятность повышения ставки в мае осталась на уровне 6,4%, в июне снизилась с 58,3% до 54%, в июле – 64,5% до 60,8%;

(-) Политические риски в Европе (выборы во Франции);

(-) Представитель ФРС США Эванс ожидает 2-3 повышения уровня основных процентных ставок в 2017 году. Следующее повышение ставок ФРС будет принимать решение в июне;

(-) Президент ФРБ Филадельфии Харкер заявил, что ЦБ продолжит постепенно повышать ставки на протяжении 2017 года;

Технические факторы (краткосрочные):

(-) EURUSD (M): AO и АС – направлены вниз;

(-) EURUSD (D): стохастик (5,3,3) и CCI (20) – направлен вниз;

(-) EURGBP (D): АО, АС, CCI (20) и стохастик (5,3,3) – направлены вниз;

Заложено в цене:

(-) Экс-премьер Франции Ален Жюппе заявил об отказе участвовать в выборах;

(+) Франсуа Байру — лидер партии «Демократическое движение», отказался участвовать в президентской гонке в пользу независимого кандидата Эммануэля Макрона;

(+) С Марин Ле Пен сняли депутатскую неприкосновенность (решение принято из политических соображений).

Во вторник 21 марта по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» вырос на 39,75 коп. (+0,69%), до 57,70 руб., курс евро – на 75,00 коп. (+1,22%), до 62,35 руб. Торговый объём в паре доллар/рубль составил $4,6 млрд (+31,42%), евро/рубль – 220,7 млн евро (+11,10%). Центральный банк России с 21 марта понизил официальный курс доллара США к рублю на 5,24 коп., до 57,2323 руб.

Официальный курс евро к рублю был установлен на отметке 61,7308 руб., что выше предыдущего дня на 3,52 коп.

Во вторник торги на внутреннем валютном рынке открылись снижением по доллару США и евро. На фоне повышения цен на нефть Brent до уровня $52,19, курс доллара снижался до 56,99 руб., курс евро – до отметки 61,57 руб.

На американской сессии в связи с ухудшением ситуации на нефтяном рынке российская валюта растеряла всю дневную прибыль и ушла в минус. Трейдеры продавали фьючерсы на нефть на ожиданиях роста запасов нефти в США. Во второй половине дня баррель Brent подешевел на 2,6%, до 50,83%. Вслед за снижением нефтяных котировок курс доллара восстановился до 57,70 руб., курс евро – до 62,39 руб.

По сравнению с долларом США евро укрепился к рублю в два раза больше, поскольку пара евро/доллар на рынке форекс достигла отметки 1,0819. Единая валюта получила поддержку от проведённых теледебатов между кандидатами в президенты Франции, на которых, по мнению зрителей, Макрон победил Ле Пен. Общее ослабление американского доллара вызвала потребительская инфляция в Великобритании, которая превысила порог Банка Англии в 2%.

Трейдеры на нефтяном рынке не зря стали продавать фьючерсы. По последним данным Американского института нефти (API), на прошлой неделе запасы нефти увеличились на 4,53 млн. баррелей. Из-за этого отчёта нефть в Азии торгуется в минусе.

Что ожидать от рублёвых пар в среду? Поскольку данные API показали увеличение запасов нефти в США, то в преддверии выхода официального отчёта от Минэнерго, цена на нефть останется под давлением. Не стоит ожидать от покупателей активности раньше. В связи с этим ослабление рубля продолжится. В первой половине дня оно будет незначительное, так как Минфин РФ на двух аукционах разместит два выпуска ОФЗ на общую сумму 40 млрд долларов. Высокий спрос на бумаги со стороны зарубежных инвесторов окажет поддержку рублю.

На рынке Форекс спекулянты настроены к американскому доллару негативно. В связи с этим перед дальнейшим ослаблением рубля курс доллара может вернуться к уровню 57,40 руб.

После вчерашнего отскока появились сигналы для продолжения восходящей коррекции по рублёвым парам. Если по Brent устоит уровень $50 за баррель, курс доллара вернётся к уровню 57,00/57,10 руб. Если нет, тогда возвращаемся к уровню 59,00 руб.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

Чем дальше, тем страшнее
Критически значимое событие в американской политике состоится только завтра, а инвесторы уже начали сеять панику. В четверг палата представителей в США будет решать, стоит ли отправить в утиль реформу системы медицинского страхования, известную в народе как Обамакэр. Дональд Трамп считает это одним из приоритетов внутренней политики, однако многие депутаты, в том числе и республиканцы, не поддерживают эту идею. Волнение рынков по этому поводу вполне понятно: их интересует, насколько слаженной будет работа администрации нового президента и Конгресса. От этого зависит судьба обещанных Трампом налоговых реформ и фискальных стимулов.

S&P 500 вчера продемонстрировал самое масштабное дневное падение за последние пять месяцев. Этот настрой передался и азиатским рынкам, где больше всего пострадали австралийские и японские индексы, также пережившие свой худший день со времен президентских выборов в США в ноябре прошлого года. S&P/ASX 200 упал на 1.6% в основном за счет акций финансового сектора. Японский Topix снизился на 1.9%, а Nikkei на 2%. Китайские индексы Shanghai и Shenzhen отделались легким испугом, потеряв всего по 0.5%.

Обстоятельства против доллара

Вчера мы говорили о том, что американская валюта во многих парах подошла к важным уровням, прорыв которых может сильно подпортить среднесрочную техническую картину. И он все-таки случился. Индекс доллара упал ниже сакральной отметки 100.00 и вернуться назад ему пока не удается. Учитывая накал политических страстей и полупустой экономический календарь, сегодня на валютном рынке будет волатильно. Попытки развить коррекцию вряд ли будут успешными, а медвежье давление на доллар сохранится вплоть до завтрашнего решения Конгресса.

Евро/доллар вчера преодолел отметку 1.08, вдохновившись победой Эммануэля Макрона на президентских дебатах во Франции. Сегодня с утра пара пытается вернуться в прежний диапазон, однако шансы на возобновление роста в течение дня по-прежнему велики. Инвесторы явно сменили гнев на милость в отношении единой валюты: опубликованные в конце минувшей недели данные по спекулятивному позиционированию показали, что число коротких позиций достигло минимальных уровней почти за год.

Доллар/иена вчера снесла сразу несколько важных уровней поддержки и упала к минимальным уровням с ноября прошлого года. Сегодня с утра пара протестировала отметку 111.43, и если в ближайшее время она не вернется выше области 111.70-80, на горизонте появится следующая локальная поддержка 111.00-110.90 за которой практически пропасть. Банку Японии это вряд ли понравится, но на текущих уровнях он не станет вмешиваться, довольствуясь снижением доходности по гос. облигациям.

Фунт/доллар вчера также показал блестящий результат: за день пара выросла более чем на 100 пунктов и вплотную подошла к отметке 1.2500. Данные по инфляции вышли лучше прогнозов, подстегнув рост британской валюты. А нисходящая динамика доллара по всему спектру рынка помогла фунту закрепиться на новых высотах. Сейчас фунт/доллар консолидируется вблизи уровней открытия (текущий курс 1.2472). Завтра выходит отчет по розничным продажам в Великобритании за февраль, Экономисты ждут высоких показателей, и если их прогнозы оправдаются, фунт получит еще один стимул к росту. Однако сегодня его судьба – как и большинства остальных валют - будет определяться динамикой доллара.

Нефть снова в минусе

Цены на нефть продолжают снижаться, терзаемые проблемой перепроизводства и перенасыщения рынка. Сегодня с утра сорт Brent подешевел на 0.1% до отметки 50.92 долларов за баррель, а цены на West Texas Intermediate спустись на 0.2% до 48.16 долларов за баррель. Данные по запасам, опубликованные вчера Американским институтом нефти, показали очередной рост. Сегодня выйдет аналогичный отчет министерства энергетики США, который, вероятно, станет новым поводом для распродажи нефти, особенно со стороны спекулятивных инвесторов, которые уже не только сокращают накопленную ранее длинную позицию, но и во всю ставят на дальнейшее падение цен.

Татьян Чепкова

Во вторник на торгах в Европе американский доллар сдал позиции по всему рынку. Курс евро вырос с азиатского минимума 1,0719 до 1,0810 (+91 п.), курс британского фунта - с 1,2340 до 1,2474 (+133 п.). На единой валюте положительно отразились вчерашние теледебаты кандидатов в президенты Франции, на фунте – инфляционные данные в Великобритании за февраль. В феврале британская инфляция ускорилась сильнее, чем прогнозировали экономисты, преодолев целевой порог Банка Англии в 2% годовых. Регулятор ожидал возвращение инфляции к целевому уровню в конце года.

Теперь участники рынка будут внимательно следить за риторикой Марка Карни. Любой намек на повышение ставки рынком будет закладываться в цены. На момент написания обзора доходность 1-летних британских облигаций взлетела на 77,78% до 0,128%, 10-летних облигаций – на 4,78% до 1,293%.

Экономический календарь США на сегодня пустой. В центре внимания остаётся выступление представителей ФРС США Истера Джорджа.

Доходность 10-летних немецких облигаций выросла на 9,61%, до 0,479%, американских облигаций – на 0,79%, до 2,492%. Евро/доллар нацелен на 1,0845. У пары фунт/доллар ближайшее ключевое сопротивление находится на уровне 1,2565.

Европейская статистика:

• Индекс потребительских цен в Великобритании в феврале вырос до уровней 0,7% м/м, 2,3% г/г (прогноз был 0,5% м/м, 2,1% г/г, предыдущие значения -0,5% м/м, 1,8% г/г);
• Индекс розничных цен вырос до +1.1% м/м, 3,2 г/г (прогноз был 0,8% м/м, 2,9% г/г, предыдущие значения -0,6% м/м, 2,6% г/г)
• Индекс промышленных отпускных цен в феврале составил 0,2 м/м, 3,7 г/г (прогноз был 0,3% м/м, 3,7% г/г, предыдущие значения 0,6% м/м, 3,6% г/г)
• Индекс промышленных закупочных цен в феврале составил -0,4% м/м, 19,1% г/г (прогноз был 0,1% м/м, 20,1% г/г, предыдущие значения 1,6% м/м, 20,1% г/г)
• Индекс промышленных заказов (CBI) в марте составил 8 (прогноз был 5, предыдущее значение 8).