Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Фундаментальный анализ Forex — 29.04.2015

2015-04-29 10:43:26 (читать в оригинале)

Ход торгов на сессии вторника был явно не типичным для времени, когда рынок занимает выжидательные позиции. Вместо консолидации в диапазонах, которая, как правило, наблюдается в преддверии такого важного события, как оглашение решений ФРС по денежной политике, наблюдалась направленная активность. Доллар продолжали продавать по всему фронту, что обусловило его снижение по итогам дня против всех его главных оппонентов. Очевидно, слабые данные по экономике Штатов, регулярно появлявшиеся в новостных публикациях последнего времени, а статистика вторника не была исключением, укрепили инвесторов во мнениях, что заявление ФРС, ожидаемые в среду после заседания FOMC, укажут на намерения американского регулятора повременить с ужесточением политики, т.к. рост экономики склоняет больше к разочарованиям, нежели к оптимизму.

Информация, представленная на вчерашней сессии, показала достаточно сильное падение настроения потребителей — отчет Conference Board объявил о падении индекса потребительского доверия в апреле до 95.2 против 101.4 в марте, при прогнозах ожидавших рост до 102.5. Как известно, потребительский спрос формирует львиную долю ВВП Штатов, и такая новость была встречена негативными для доллара эмоциями. Хуже ожиданий отметился и отчет ФРС Ричмонда – индекс активности производственного сектора остался на отрицательной территории и был зафиксирован на уровне слабее прогноза, -3 против -8 в марте, при надеждах увидеть -2.

Положительная динамика имела место лишь в сообщениях о ценах на жилье в мегаполисах США от S&P/Case-Siller, но объявление о росте цен в феврале на 5.0% г/г после +4.5% г/г в январе не изменило ситуацию на рынке, т.к. являлась запаздывающей. Сегодняшний новостной фон Штатов сложно переоценить – будет представлена первая оценка ВВП 1-го квартала, вероятно, с замедлением роста до +1.0% к/к после +2.2% к/к в предыдущей четверти, и к концу дня объявят о решениях ФРС по денежной политике.

Более сильное сокращение результатов ВВП может вызвать рефлекторные продажи доллара. Что же касается информации от американского регулятора, то каких-либо действий со ставками и другими параметрами политики не ждут, а потому фокус внимания сосредоточится на комментариях относительно экономической ситуации. Заявления о том, что слабость экономики временна, а перспективы видятся радужными, могут изменить отношение инвесторов к американской валюте.

EUR

В отсутствии важной статистики по экономике Еврозоны европейская валюта торговалась вчера против доллара под влиянием информации по экономике США и политических сообщений, касающихся Греции. Негативный настрой по доллару и очередная порция слабых данных по экономике США поддержали евро. Благоприятными для единой валюты были и сообщения от представителя властей Греции укрепляющие оптимизм в отношении того, что Афины все-таки достигнут соглашения со своими кредиторами в начале мая. Что касается статданных, то можно вспомнить лишь отчет о доверии потребителей Франции — индекс потребительского доверия растет уже третий месяц подряд и в апреле показал подъем до 94 против 93 в марте, что стало самым высоким уровнем с начала 2010 года. Сегодняшний новостной пакет Еврозоны уже значительно более содержателен.

Ожидаются данные по денежной массе, отчет Еврокомиссии по настроениям в экономике и данные по инфляции в Германии. Прогнозы полагают, что денежный агрегат M3 вырос до +4.3% г/г после +4.0% г/г в феврале, а индексы настроений в экономике блока остались на уровнях, к которым поднялись в марте — индикатор настроений в экономике на отметке 103.9, показатель настроений в промышленности на -2.9. С ухудшением ожидают индекс потребительского доверия, -4.6 после -3.7 в марте. Инфляционные же показатели Германии могут отметить в апреле снижение по месяцу и рост по году — индекс потребительских цен (CPI) в предварительной оценке, вероятно, покажет -0.1% м/м и +0.4% г/г после +0.5% м/м, +0.3% г/г ранее. Маловероятно, что эта статистика задаст тон торгам, очевидно, рынок все-таки предпочтет дождаться данных из США.

GBP

Стерлинг побывал под давлением на вчерашних торгах, но смог нивелировать потери и по итогам дня вырос против доллара к новым локальным максимумам. Настроения по британской валюте подпортили данные по ВВП Великобритании, показавшие в 1-м квартале результаты значительно слабее прогнозов. Главный показатель вырос всего на 0.3% к/к и на 1.2% г/г после +0.6% к/к, +2.7% г/г в 4-четверти прошлого года, при прогнозах увидеть 0.5% к/к, 2.6% г/г. Однако, судя по быстроте возврата «кабеля» к росту, отношение к фунту остается весьма позитивным, тем более, что статистика США вчера обеспечила британской валюте дополнительную поддержку.

Сегодня часть новостей «островов» уже опубликована — индекс цен на жилье от Nationwide в апреле вырос на 1.0% м/м и до 5.2% г/г против 0.1% м/м, 5.1% г/г ранее, когда полагали о менее убедительных результатах, 0.2% м/м, 4.1% г/г. Позже ожидается выход отчета Конфедерации британских промышленников (CBI) о розничных продажах в апреле, который прогнозируется с подъемом до +26 после +18 в марте. Как видно, поводов для расстройств не ждут и если появится подтверждение фактом, то фунт продолжит рост, но по-видимому, меньшими темпами, нежели на предыдущих сессиях, т.к. ожидания информации из США все-таки будут сдерживающим фактором.

JPY

Японская йена тоже укрепилась против доллар во вторник, но значительно меньше, нежели европейские majors. Очевидно, при торговле парой, кроме угасающих надежд на раннее повышение процентных ставок в США, рынок руководствуется сейчас еще и опасениями, что Банк Японии может преподнести сюрприз на своем заседании, которое завершится в грядущий четверг, и вновь увеличить программу количественного смягчения, как это было в октябре прошлого года. Сегодня в Японии не рабочий день и новостей по экономике не публиковалось. Пара доллар/йена, вероятно, продолжит вялую торговлю в диапазоне, ожидая сообщений из США о результатах американской экономики в 1-м квартале и решениях ФРС по денежной политике.

---

FOREX: Все внимание сегодня направлено на ФРС 29.04.2015

2015-04-29 10:38:52 (читать в оригинале)

Евро начал торги сегодня утром на $1.0981, недалеко от верхнего края диапазона от $1.0917 до $1.0991, который мы видели в США. Евро начал утро с медленного дрейфа вниз, первым делом к $1.0971, а затем – к $1.0967. Евро/доллар отскочил от минимума и быстро восстановился обратно к уровню открытия $1.0981, но не смог показать что-то больше перед оферами на $1.0990. Затем пара снова откатилась ниже, достигая нового сессионного минимума $1.0963 в начале дня, так как австралийский доллар продолжал соскальзывать ниже. Евро/доллар торгуется сейчас на $1.0986, а продавцы остаются на $1.0990, что, как полагают, связано с истекающим на $1.1000 сегодня опционом на E573 млн, далее стоят бай-стопы. Далее крупные предложения на продажу отмечены на $1.1052, максимуме 26 марта. Ближайшая поддержка находится на $1.0960, далее проходит 55-дневное скользящее среднее значение на $1.0927.

Сегодня завершается двухдневное заседание ФРС, от которого большинство ждут намеков на сроки предстоящего повышения процентных ставок. Пресс-конференции Джанет Йеллен не предусмотрено. Сильный доллар и нестабильность роста американской и мировой экономики являются основными источниками риска, которые ФРС учитывает при определении сроков первого за много лет повышения процентной ставки.

Экономист Barclays Блерина Уричи говорит, что не ожидает существенных изменений в итоговом заявлении центробанка США, хотя, возможно, он обратит внимание на стабилизацию инфляции. Вместе с тем экономисты считают, что ФРС пока не намерена полностью исключить возможность перехода к нормализации денежно-кредитной политики уже в летние месяцы, хотя рынок в него уже практически не верит. По данным Barclays, трейдеры сейчас оценивают вероятность первого повышения процентной ставки ФРС в сентябре 2015 года в 39%, в 2016 году - в 38%.

При этом они видят лишь 13%-ный шанс такого шага в июне. Президент ФРБ Атланты Дэнис Локхарт считает, что повышение процентной ставки в июне более не является возможным. "Думаю, ФРС не будет загонять себя в угол и оставит себе больше пространства для маневров", - отметил главный экономист по США Джош Шапиро. По словам главного экономиста Wrightson ICAP Лу Крэндэлла, акцент в дебатах о сроках ужесточения денежно-кредитной политики сместился с обсуждения "июнь или сентябрь" на "сентябрь или конец года". И, как отмечают его коллеги из Bank of America и TD Securities, инвесторы теперь рассчитывают всего на одно повышение ставки до конца 2015 года.

В марте ФРС отказалась от обещания "проявлять терпение" в вопросе повышения процентных ставок, но г-жа Йеллен сразу же пояснила, что это вовсе не значит, что регулятор станет нетерпеливым, он по-прежнему будет тщательно оценивать ситуацию, прежде чем что-то предпринимать. Некоторые наблюдатели считают, что ФРС может не учесть слабые макроэкономические показатели за первый квартал и оценивать уже темпы восстановления во втором квартале. "Они будут исходить из того, что история повторяется: первый квартал будет слабым, с точки зрения роста, а затем во втором и третьем кварталах наметится ускорение", - считает директор Moody's Analytics по вопросам реальной экономики Райан Суит. В 2014 году первый квартал характеризовался ослаблением экономической активности, зато потом экономика выросла на 4,6% и на 5% . В этом году колебания вряд ли будут столь заметными, признает Суит.

Сегодня министерство торговли обнародует эти данные в 15.30 мск. По оценкам аналитиков, опрошенных агентством Bloomberg, рост ВВП США в январе-марте 2015 года замедлился до 1% в пересчете на годовые темпы с 2,2% кварталом ранее. Чиновники из ФРС в последние недели постоянно заявляли, что намерены проводить переоценку происходящего на каждом заседании, то есть теоретически повышение ставки возможно и без дополнительных предупреждений. Реакция доллара будет сильной, но стоит учесть, что его падение в последние дни отражает тот факт, что рынок перестал ожидать повышения ставки в июне. Одновременно наметился и рост евро на фоне признаков податливости Греции в переговорах о программе реформ. "Значительное падение курса доллара за последнее время показывает, как много было открыто "длинных" позиций" в американской валюте, - говорит управляющий директор Rochford Capital Томас Эверилл. - Я склоняюсь скорее к паузе в "бычьем" тренде для доллара, а не к полному его прекращению".

Технический взгляд на евро/доллар

Сопротивление 4: $1.1246 - максимум 27 февраля
Сопротивление 3: $1.1154 - минимум 3 марта, в настоящее время сопротивление
Сопротивление 2: $1.1053 - максимум 26 марта
Сопротивление 1: $1.1035 – верхняя граница канала Боллинджера
Текущий курс валютной пары: $1.0963
Поддержка 1: $1.0925 - 55-дневное скользящее среднее значение
Поддержка 2: $1.0859 – минимуму 28 апреля
Поддержка 3: $1.0804 - часовая поддержка 24 апреля
Поддержка 4: $1.0792 - 21-дневное скользящее среднее значение

Комментарий: закрытие во вторник над 55-дневным скользящим средним значением, впервые с июля 2014 года, добавляет поддержки быкам и подтверждает непосредственный бычий акцент на $1.1053, который блокировал предыдущие попытки закрепиться выше $1.1000. Медведи в настоящее время ищут закрытия ниже 55-дневного скользящего среднего значения, чтобы облегчить давление быков, и ниже 21-дневного скользящего среднего значения, чтобы положить конец бычьим надеждам и сдвинуть фокус назад к минимуму 2015. Верхняя граница Боллинджера вызывает основное беспокойство у быков.

---

Технический анализ Forex EURUSD 29.04.2015

2015-04-29 09:41:02 (читать в оригинале)

Евро приблизился к 1,10 на слабой статистике из США

В ожидании результатов заседания ФРС американская статистика не перестаёт удивлять участников рынка. Каждый день показатели выходят хуже ожиданий. Трейдеры считают, что серия слабых экономических данных из США сдержит регулятора от повышения уровня основных процентных ставок в США. Для меня так больше похоже на манипуляцию статистическими показателями для смены тренда доллара. Случайность или нет, но слабые показатели стали выходить после упоминания о вреде сильного доллара 18 марта главой ФРС Дж.Йеллен.

Значительное падение уровня доверия потребителей в США оказало давление на курс доллара. За апрель он составил 95,2 (прогноз был 101,6, предыдущее значение пересмотрено с 101,3 до 101,4).

Курс евро/доллар укрепился до верхней границы МА канала – U3. Рост остановился на 112-м градусе. Сейчас курс евро корректируется от линии U3.

В 12:00 мск Еврозона опубликует апрельский индекс делового климата. 15:00 мск Германия обнародует предварительные данные по потребительской инфляции за апрель. Ожидается снижение показателей по инфляции. После 4-х дневного ралли по евро реакции на новости не ожидаю. Данные по США и сопроводительное заявление ФРС будут важнее.

В 15:30 мск в США выйдут предварительные данные по ВВП США за I квартал. В соответствии с ожиданиями, ВВП увеличился на 1,0% кв/кв после повышения на 2,2% кварталом ранее. Отчёт окажет сильное влияние на валютный рынок, поскольку доллар продавали на ожиданиях, что он окажется хуже прогноза в 1%. Если показатель окажется выше 1%, он вызовет на рынке закрытие длинных позиций по евро и фунту. Другими словами рост доллара.

В 21:00 мск Федеральный комитет по открытому рынку ФРС США объявит своё решение по процентной ставке и опубликует сопроводительное заявление. Ставки останутся на прежнем уровне 0-0,25%. Тут даже не стоит сомневаться.

В среду по прогнозу я жду коррекцию к lb и отскок. На то она и линия баланса, чтобы перед важными новостями рынок был сбалансированным. Прогноз сделал до закрытия европейской сессии. Мне неизвестно, что будет после релиза сопроводительного заявления ФРС.

Положительные новости из Греции могут сдержать евро от падения. По последним данным греки сломались и перестали занимать агрессивную позицию. ЕС тоже смягчили свою позицию. Хотя сейчас не так важно. Тема Греции сегодня вторична.

Евробыки пытаются развернуть тренд. Промежуточная трендовая линия была пробита 23 марта на уровне 1,0772. Рост пары EUR/USD выше 1,1051 откроет дорогу к 1,1130 и далее к 1,15. Тут уже начнёт отрабатываться модель «двойное основание» на дневном графике. Основная трендовая линия от 1,3699 проходит около 1,15. Пробой lb вернёт евро/доллар на 1,0875.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

---

Технический анализ Forex GBPUSD 29.04.2015

2015-04-29 09:38:49 (читать в оригинале)

Перед FOMC по фунту ожидается коррекция к lb

Покупатели поверили в себя. Во вторник они проигнорировали снижение индекса ВВП в Великобритании за I квартал. Не обращают внимания на предстоящие выборы, которые пройдут 7 мая. Напомню, что согласно данным управления национальной статистики Великобритании, ВВП страны за первые три месяца вырос на 0,3% против прогноза 0,5% и 0,6% в IV квартале прошлого года. В годовом исчислении рост составил 2,4% г/г (прогноз был 2,6% г/г, предыдущее значение 3,0%).

Курс фунт/доллар рухнул на новостях на 60 пунктов, до 1,5171 и быстро восстановился. Реакция была кратковременная. После выхода слабых данных в США курс GBP/USD вырос до 1,5345.

В 15:30 мск в США выйдут предварительные данные по ВВП США за I квартал. В соответствии с ожиданиями, ВВП увеличился на 1,0% кв/кв после повышения на 2,2% кварталом ранее. Отчёт окажет сильное влияние на валютный рынок, поскольку доллар продавали на ожиданиях, что он окажется хуже прогноза в 1%. Если показатель окажется выше 1%, он вызовет на рынке закрытие длинных позиций по евро и фунту.

В 21:00 мск Федеральный комитет по открытому рынку ФРС США объявит своё решение по процентной ставке и опубликует сопроводительное заявление. Ставки останутся на прежнем уровне 0-0,25%.

Сейчас наблюдается похожая картина на движение пары 24-25 апреля. Курс поднялся до 1,5185 и перешёл в узкий флэт, который длился 14 часов. Аналогичная ситуация и сейчас. После достижения 1,5336 фунт 14 часов консолидируется в узком диапазоне у линии U2. Здесь для меня один вариант – возвращение к lb перед FOMC. От 45-го градуса возможен отскок. Сильное сопротивление – 1,5380.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

---

Рубль продолжит торговаться в боковом тренде до заседания ЦБ РФ

2015-04-29 09:36:47 (читать в оригинале)

Во вторник по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» снизился на 43,20 коп., до 51,5460 руб., курс евро вырос на 3,00 коп., до 56,6610 руб. Центральный банк России с 29 апреля повысил официальный курс доллара США к рублю на 83,51 коп., до 52,3041 руб. Официальный курс евро к рублю был установлен на отметке 56,9016 руб., что выше предыдущего дня на 102,69 коп. Торги во вторник открылись ростом по доллару и евро. Укреплялись они недолго. Во второй половине дня рубль перешёл в наступление на фоне общего падения американского доллара.

В ожидании результатов заседания ФРС американская статистика не перестаёт удивлять участников рынка. Каждый день показатели выходят хуже ожиданий. Трейдеры считают, что серия слабых экономических данных из США сдержит регулятора от повышения уровня основных процентных ставок в США.

Значительное падение уровня доверия потребителей в США оказало давление на курс доллара. За апрель он составил 95,2 (прогноз был 101,6, предыдущее значение пересмотрено с 101,3 до 101,4).

Рубль укрепился к доллару не только причине падения доллара на рынке форекс. Минфин России проинформировал о проведении 29 апреля 2015года аукциона по размещению облигаций федеральных займов с переменным купонным доходом (ОФЗ-ПК) выпуска No24018RMFS (дата погашения 27декабря 2017года) в объёме 20,0 млрд рублей по номинальной стоимости.

Напомню, что 22 апреля Минфин провёл два аукциона по размещению ОФЗ на 25 млрд рублей под 12,61% и 11,72%. Спрос на облигации превысил предложение в 2 раза. Рубль укрепился к доллару в этот день на 1,8 рубля, 24 апреля – на 1,5 рубля.

Доходность высокая, так что аукцион может оказать поддержку рублю сегодня. Нервозности также добавят события из США.

В 15:30 мск в США выйдут предварительные данные по ВВП США за I квартал. В соответствии с ожиданиями, ВВП увеличился на 1,0% кв/кв после повышения на 2,2% кварталом ранее. Отчёт окажет сильное влияние на валютный рынок FOREX, поскольку доллар продавали на ожиданиях, что он окажется хуже прогноза в 1%. Если показатель окажется выше 1%, он вызовет на рынке закрытие длинных позиций по евро и фунту. Другими словами рост доллара.

В 17:30 мск Минэнерго опубликует данные по запасам сырой нефти. В 21:00 мск Федеральный комитет по открытому рынку ФРС США объявит своё решение по процентной ставке и опубликует сопроводительное заявление. Ставки останутся на прежнем уровне 0-0,25%.

Вчера я назвал два ценовых уровня: 53,44 за доллар и 58,00 за евро. При росте рублёвых пар выше этих уровней падение бы рубля ускорилось. Доллар и евро не поднимались выше этих уровней, значит флэт по ним продолжится до заседания ЦБ РФ (четверг).

Владислав Антонов
www.alpari.ru