Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Технический анализ Forex GBPUSD 06.04.2015

2015-04-06 09:11:10 (читать в оригинале)

После NFP ожидается коррекция

Пасхальные праздники в Европе и США сказались на ликвидности рынка и волатильности валютных курсов. В пятницу фунт пробил на часах трендовую линию. Резкому снижению курса доллара способствовали разочаровывающие данные по американскому рынку труда. Занятость в несельскохозяйственном секторе США в феврале месяце увеличилась на 126 тысяч, тогда как ожидался рост на 244 тысячи. Общий пересмотр за январь и февраль составил -69 тыс. Уровень безработицы в марте остался без изменений, составив 5,5%, как и ожидалось. Падение цен на нефть вызвало массовые увольнения в добывающей отрасли США. Средняя почасовая зарплата выросла на 0,3% при прогнозе 0,2% и предыдущего значения 0,1%. Также с февраля по март доля экономически активного населения снизилась с 62,8% до 62,7%.

После публикации отчёта курс фунт/доллар вырос до 1,4944. Слабые показатели NFP стали сигналом для трейдеров, что ФРС США не станет повышать ключевую ставку в ближайшее время. Если евро/доллар пробил дневную трендовую линию, то по фунту кардинальных изменений не наблюдается. Пара осталась торговаться ниже отметки 1,50. Закрытие выше уровня 1,50 станет первым сигналом к коррекции на днях.

Хоть темпы роста ВВП Великобритании за IV квартал 2014 года были пересмотрены в сторону увеличения, спрос на фунт останется низким. Приближение парламентских выборов в Великобритании порождает неопределённость. Выборы состоятся 7 мая. В четверг 2 апреля теледебаты не выявили явного лидера. Это значит, что волатильность по фунту будет повышаться.

Учитывая, что сегодня Европа отдыхает, важных новостей не запланировано, то по прогнозу жду отката к lb. Я всегда после пейролса рассматриваю движение против пятницы, поэтому мне не важно, что выходит и кто отдыхает. Я жестко придерживаюсь правила, в понедельник всегда смотреть против пятницы. Если в пятницу был флэт, готовься к выстрелу.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

---

Дешевая нефть - новая норма?

2015-04-05 19:36:41 (читать в оригинале)

Цены на нефть не будут расти еще лет двадцать. Именно к такому выводу пришел экономист Стэнфордского университета Фрэнк Уолак. Он считает, что совокупность уникальных факторов - увеличение объема добычи сланцевой нефти в США, пассивность ОПЕК, распространение сланцевой революции по всему миру, повышение эффективности технологий бурения, и активный отказ от нефти в пользу природного газа - не позволят ценам на нефть превысить отметку в 100 долларов в обозримом будущем. По мнению Уолака, сейчас на мировых рынках сырья формируется и развивается несколько трендов, которые сыграли не последнюю роль в обвале цен на нефть в 2014-2015 годах. И все же, по ряду причин погноз о том, что в ближайшие двадцать лет стоимость нефти не выйдет за пределы диапазона 50-60 долларов за баррель слишком оптимистичен (или напротив, пессимистичен - это зависит от точки зрения). Волак приводит несколько факторов, способных разрушить описанный им сценарий развития событий, но при этом он рассматривает их как отдаленные и маловероятные риски, а не как реальную угрозу.

Рассмотрим подробнее его аргументы. Во-первых, он утверждает, что добыча сланцевой нефти привела к серьезному росту мировых запасов. Волак справедливо отмечает, что увеличение добычи на пять млн. баррелей в день в Северной Америке (4 млн. в США и 1 млн. в Канаде) способствовало обвалу цен на нефть в прошлом году. Однако этот сланцевый бум - явление временное. По оценкам большинства экономистов, в ближайшие пять лет энтузиазм американцев в отношении разработки этих месторождений угаснет. В отчете Международного энергетического агентства (МЭА) по перспективам развития мировой энергетики говорится о том, что добыча сланцевой нефти в США достигнет максимума и пойдет на спад в начале 2020-х годов. Некоторые полагают, что это случится еще раньше.

Что у нас останется в качестве катализаторов роста объемов добычи, как только американская сланцевая нефть утратит этот статус? По мнению МЭА, львиная доля роста должна идти от стран Ближнего Востока, в частности, Ирака. Ирак - истерзанная войной страна, крайне небезопасная и политически нестабильная - будет отвечать за 50 процентов роста объема добычи нефти, необходимой в 2020-е годы. «У нас будут проблемы», - отметил старший экономист МЭА Фейт Бирол на конференции Агентства в феврале, имея ввиду трудности с удовлетворением растущего спроса в ближайшие двадцать лет. Более того, чтобы удовлетворить растущий спрос вплоть до 2030 года, ежегодно нужно будет инвестировать в отрасль около 900 млрд. долларов - астрономическая сумма, учитывая то, что в 2014 году подобные инвестиции едва достигли 700 млрд. долларов и, по прогнозам, снизятся на 17 процентов в 2015 году. Массовые сокращения капитальных расходов в течение ближайших нескольких лет будут готовить почву для очередного скачка цен на нефть.

Поэтому саудиты заняли такую позицию по объемам добычи? На рынке нефти в последнее время происходят важные события, поэтому Саудовская Аравия в отчаянии пытается снизить цены на нефть, даже рискуя внутренней дестабилизацией. Под угрозой их собственное выживание (и выживание ОПЕК). Еще одна причина, которая, по мнению Уолака, обеспечит стабильность ценам на нефть - это стремительное распространение сланцевой революции по миру. Такая вероятность есть. В некоторых странах, например, в Китае, в России и Аргентине, есть крупные - в некоторых случаях даже крупнее чем в США - месторождения сланцевой нефти и газа. Однако сланцевая технология не спешит обретать популярность из-за целого комплекса сложных и запутанных причин. В Европе, например, воодушевление в Польше оказалось необоснованным. Не сумев найти коммерчески интересных объемов нефти и газа, пробурив несколько пустых скважин, нефтяные гиганты Chevron и ExxonMobil собрались и уехали. Противники гидроразрыва также заблокировали основные источники энергии в Европе.

В Китае дела обстоят немногим лучше. Инфраструктуры нет, геология сложная, воды мало и она грязная - эти препятствия отпугивают ключевых игроков. Аргентина из кожи вон лезет, чтобы повторить у себя сланцевый бум, но паутина правил по движению капитала и регулируемые цены больно бьют по долгосрочным инвестициям (но в условиях нынешних низких цен Аргентина находится в выигрышном положении) и ограничивают разработку месторождений. С другой стороны, Уолак отмечает усилия, направленные на сокращение загазованности атмосферы, снижение стоимости альтернативных источников энергии, стандартизацию и инновации, а также ослабление спроса. Эти факторы способны сдержать рост цен на нефть.

Это вполне возможные сценарии развития событий, Но существуют и другие силы, толкающие цены вверх - Уолак о них не упоминает. К ним относится рост процентных ставок и соответствующее удорожание капитала, волна банкротств в этом году, способная напугать банки и тоже поднять стоимость капитала, сокращение объемов традиционной добычи, переход к более дорогой нефти (глубоководное бурение, арктические месторождения), которая заменит существующие и уже почти исчерпавшие себя источники. Кроме того, если мировой спрос на нефть действительно начнет стремительно расти (например, за счет Китая и Индии), смогут ли добывающие компании быстро его удовлетворить? Иными словами, сценарий, описанный Уолаком, зависит от различного рода оптимистичных потенциальных трендов. Рынок нефти крайне волатилен, и прошедший год это подтверждает. Продолжительный период устойчиво низких цен на этот энергоресурс маловероятен.

Подготовлено Forexpf.ru по материалам Oilprice.com

---

Отчёт по занятости в США – ключевое событие для валютных пар на вечер

2015-04-03 14:57:35 (читать в оригинале)

На торгах в Европе, как и в апреле 2012 года, основные пары консолидируются в узких диапазонах в ожидании публикации отчёта по американскому рынку труда. Пары евро/доллар и фунт/доллар торгуются в диапазоне 30 пунктов. Интересно то, что пейролс совпал с пасхальными праздниками. 3 апреля отмечается Страстная пятница, в связи с чем биржи США и большинства европейских стран будут закрыты. Сегодня не работают банки Франции, Великобритании, Германии, Австралии, Канады, Новой Зеландии и Швейцарии. Ликвидность и активность игроков на низком уровне. Активность может возрасти за час до выхода новости.

Для справки начинающим трейдерам:

Non-farm Payrolls (NFP) – это отчёт, который показывает, сколько было создано новых рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора США за месяц. Рayrolls – это платёжная ведомость, по которой выдаётся зарплата работникам. Отчёт по рынку занятости в США публикуется в первую пятницу каждого месяца в 16:30 мск. США часы не перевели, поэтому сегодня выходит в 15:30 мск.

NFP оказывает сильное влияние на валютный рынок, поэтому трейдеры опасаются этих данных. После публикации NFP, в случае сильных отклонений фактического значения от прогноза, рынок за считанные секунды срывается с места. Работа на NFP рискованна, поэтому многие трейдеры перед публикацией отчёта пытаются закрыться и во время выхода новости наблюдают за рынком со стороны.

Показатель непрогнозируемый, и фактическое значение почти всегда отклоняется от прогноза в среднем на 30-40 тысяч. Речь, подчеркнём, идёт о среднем отклонении от прогнозного значения. Отклонения могут достигать и 100 тысяч. К тому же, постоянно пересматриваются показатели за предыдущие два-три месяца.

Реакция рынка на февральский отчёт

В пятницу 6 марта данные по рынку труда США за февраль оказались лучше ожиданий. Министерство труда США сообщило, что число новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе страны в феврале выросло на 295 тысяч. Прогноз составлял 240 тысяч. Январский показатель был пересмотрен с 257 тысяч до 239 тыс. Уровень безработицы снизился с 5,7% до 5,5%. Прогноз был 5,6%. Средняя почасовая зарплата выросла на 0,1% при прогнозе 0,2% и предыдущем значении 0,5%.

Участники рынка отреагировали на отчёт покупками доллара. Дневные потери единой валюты составили 1,72% или 190 пунктов. Фунт против доллара США потерял 207 пунктов, или 1,36%. На новостях GBP/USD залетел в зону зашкала (ниже линии D3).

Прогноз NFP

Ожидается, что в экономике США в марте было создано 244 тысячи новых рабочих мест, а безработица сохранилась на уровне 5,5%.

Какую ожидать реакцию рынка в 15:30 мск?

Учитывая, что заявки по пособию по безработице снизились на 52 тысячи, есть вероятность, что NFP выйдет не хуже прогноза (244 тысячи). NFP оказывает сильное влияние на рынок, так что когда показатели появляются в информационных лентах, курсы срываются с места, в результате чего повышается волатильность, и расширяется спред. Об этом надо знать и не удивляться повышенной волатильности, а также проскальзываниям по стоповым ордерам в момент выхода новостей.

Кроме NFP важны и другие компоненты: доля рабочей силы и уровень зарплат. Их снижение вызывает падение доллара, рост – повышение. ФРС для повышения ставок хочет видеть рост потребительской инфляции, а для этого нужно повышение зарплат.

В январе уровень вовлечённости населения в состав рабочей силы снизился на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем и составил 62,8%.

1. Если показатель NFP окажется выше 244 тыс. на 20 тысяч и больше, а безработица останется на уровне 5,5% или снизится, от доллара жду роста. Так как сегодня в Европе биржи закрыты, а в США сокращённый день, то при сильных данных доллар способен показать рост в пределах 60-70 пунктов. Учитывая, что евро вчера отработал слабый NFP, курс евро/доллар может упасть на 100-120 пунктов.

2. Если мартовский показатель NFP окажется ниже 244 тысяч, и предыдущее показатели пересмотрят в сторону понижения, падение доллара может составить в тех же пределах 60-70 пунктов. По евро – в пределах 50 пунктов.

3. Если показатель NFP совпадёт с прогнозом – 244 тысячи, то последуют незначительные покупки в рамках коррекции после вчерашнего падения.

4. Если показатель NFP окажется ниже 200 тысяч, то по основным парам ожидается рост на 120 пунктов. Тут только надо быстро фиксировать прибыль от роста. Рынок тонкий, цена может быстро вернуться обратно и съесть весь динамический профит (незафиксированный).

Значения приблизительные, надо смотреть на все показатели: безработицу, пересмотр, уровень зарплат и долю рабочей силы. Опираюсь на свой опыт по предыдущим пейролсам с 2001 года.

Запомните: чем больше отклоняется фактическое значение от прогноза, тем сильнее рыночные колебания. Сначала участники рынка реагируют на сам NFP, потом на уровень безработицы, а затем на пересмотренные значения за последние два месяца.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

---

Фундаментальный анализ Forex — 03.04.2015

2015-04-03 10:56:15 (читать в оригинале)

На сессии четверга вновь наблюдалась диапазонная торговля в большей части основных валютных пар. Вероятно, это могло быть следствием того, что некоторые участники рынка уже ушли на пасхальные каникулы, а те, что продолжают торговлю, укрепились в выжидательных позициях в преддверии появления данных по занятости в Штатах, публикация которых намечена на пятницу, т.е. на сегодня. В итоге доллар закрылся на ценах открытия против фунта и йены. Примечательным же моментом минувшей сессии стал факт снижения доллара против евро. Вероятно, рынок все-таки проникся тем, что данные Еврозоны об активности в производственном секторе, представленные в среду, оказались лучше прогнозов.

Это могло быть воспринято как свидетельство появления позитивных восстановительных процессов в экономике ЕС и стать поводом для повышения доверия к европейской валюте. Статистика по экономике США, опубликованная вчера, показывала положительную динамику по большей части индикаторов, но поддерживала «бакс» лишь в короткие промежутки времени. Число первичных заявок на пособие по безработице на прошлой неделе сократилось сильнее ожиданий – на 20 тыс. до 268 тыс., когда ждали 285 тыс., дефицит внешней торговли Штатов снизился в феврале до 35.4 млрд. при том, что предполагали увидеть -41.5 млрд. долларов, а производственные заказы во втором месяце года выросли на 0.2% м/м впервые за последние 7 месяцев, что стало сюрпризом, т.к. ожидалось очередное снижение — на 0.4% м/м.

Правда, без негативной доли экономических результатов не обошлось – отчет ISM Нью-Йорка объявил, что индекс текущих условий для ведения бизнеса в регионе в марте упал сильнее ожиданий — до 50.0 с 63.1 в феврале. Сегодня все внимание рынка однозначно будет устремлено на мартовский отчет по труду в США. Предполагается, что число рабочих мест вне сельского хозяйства увеличилось на 245/250 тыс., а уровень безработице не изменился и остался на отметке 5.5%. Более слабые показания занятости вызовут рост продаж доллара, которые могут быть масштабными, т.к. последняя череда малообнадеживающих данных по экономике США уже начала разочаровывать инвесторов, располагая их предположениям, что ужесточения в денежной политике ФРС могут начаться не так скоро, как ожидается.

EUR

Евро оказался лидером на вчерашних торгах и по итогам дня укрепился против всех своих главных оппонентов. Вероятно, рынок решил сократить часть коротких позиций в единой валюте на фоне более слабых, чем ожидалось, экономических данных США, появившихся в последнее время. Основой для улучшения настроений по евро могли быть и поступившие в среду производственные данные Еврозоны, пересмотренные в окончательной оценке в лучшую сторону. Данных по экономике Еврозоны в четверг не публиковалось, не будет сообщений статистики и сегодня по причине нерабочего дня во многих странах европейского блока ввиду Страстной Пятницы. Евро будет торговаться под влиянием — сначала ожиданий выхода данных по занятости в США, а потом и под влиянием результатов этого отчета.

Если и в этом релизе появятся сигналы слабости в крупнейшей экономике мира, то рост евро продолжится. В то же время, как кажется, если даже интерес к евро сохранится, то ее рост, скорее всего, будет сдержанным т.к. проблемы Греции не решены, а уже 9 апреля Афины должны погасить обязательства перед МВФ на сумму 450 млн. евро. К тому же, нарастают опасения относительно ситуации в Италии, которая тоже обладает значительным долгом в то время, когда экономика страны находится в рецессии уже почти три года.

GBP

Британский фунт остался в узком боковом диапазоне, сформировавшемся ранее, и закрылся в четверг против доллара на ценах открытия. Данные по экономике «островов» на этот раз не поддержали стерлинг и даже вызвали краткосрочное его падение. Сообщения о результатах исследования Markit в области строительства Британии показали более сильное, нежели ожидалось, замедление роста активности. Индекс PMI для строительного сектора в марте снизился до 57.8 с 60.1, когда прогнозировалось увидеть 59.7.

Результат выше 50.0 указывает на подъем в отрасли и уровень марта вполне можно считать позитивом, однако сам факт падения показателя ниже прогнозных уровней мог расстроить инвесторов, т.к. любая отрицательная динамика экономических показателей рассматривается сейчас, как сигнал о возможном менее скором повышении ставок со стороны Банка Англии. Публикации экономических новостей не будет сегодня и в Британии, т.к. и там начались пасхальные каникулы. «Кабель», как и другие majors, будет торговаться, ожидая информации из США о рынке труда.

JPY

Активность на паре доллар/йена, на торгах четверга, можно назвать самой низкой. Цена консолидировалось в очень узком боковом коридоре, и завершила сессию на уровне начала торгов. Небольшой толчок продажам доллара против йены давали события на фондовых рынках, где наблюдался пессимизм, а краткосрочный рост на инструменте обуславливали неплохие данные по экономике Штатов. К тому же, преддверие длинных выходных в связи с пасхальными каникулами тоже не располагало инвесторов к активности. Сегодняшняя новостная лента Японии показала — снижение индекса деловой активности в секторе услуг (PMI) в марте к 48.4 с 48.5 ранее. Аналогичными были и изменения композитного показателя, включающего данные сферы услуг и производства, этот индекс упал в отрицательную зону, ниже 50.0, до 49.4 против февральских 50.0.

Это, естественно, никак не отразилось на позициях пары доллар/йена, которая сегодня остается вблизи цен закрытия вчерашнего дня, т.к. рынок ждет важнейших событий недели. Очевидно, эта торговля без определенного направления продолжится до выхода данных по занятости Штатах. Сильный рост рабочих мест в США даст толчок к возобновлению подъема на этой паре, слабая же статистика определит повод к продажам доллара за йену.

---

Технический анализ Forex EURUSD 03.04.2015

2015-04-03 09:52:05 (читать в оригинале)

По евро ожидается коррекция до 15:30 мск

Курс евро/доллар вырос на американской сессии до отметки 1,0904. Несмотря на хорошие фундаментальные данные из США, доллар оказался под давлением. Трейдеры и инвесторы сокращали объём своих длинных позиций по доллару перед публикацией обзора о состоянии рынка труда в США и длинными выходными.

Индекс производственных заказов за февраль в США составил 0,2% (прогноз был -0,3%, предыдущее значение -0,7%).

Количество заявлений на пособие по безработице в США за неделю составило 268 тысяч (прогноз был 289 тысяч, предыдущее значение 288 тысяч).

Торговый баланс в США за февраль составил -35,4 млрд долларов (прогноз был -42,4, предыдущее значение -42,7).

3 апреля отмечается Страстная пятница, в связи с чем биржи США и большинства европейских стран будут закрыты. Сегодня не работают банки Франции, Великобритании, Германии, Австралии, Канады, Новой Зеландии и Швейцарии.

Пасхальные праздники с пейролсом совпадали 6 апреля в 2012 году. Тогда в Страстную пятницу в преддверии публикации отчёта по рынку труда в США валютные курсы колебались в узких коридорах.

Какая была реакция рынка в праздничный день на пейролс?

Количество новых рабочих мест в США в марте 2012 года оказалось значительно ниже прогнозируемого уровня, что способствовало падению курса американского доллара. Несмотря на снижение уровня безработицы на 0,1%, индекс доллара на тонком рынке упал до 79,74. Ралли в паре EUR/USD оказалось недолгим, так как в США был сокращенный день, а фондовые рынки закрыты.

На тонком рынке до 16:30 мск. курс EURUSD колебался в диапазоне 20 пунктов. После публикации слабых данных NFP курс евро подскочил до 1,3111. Колебания уложились в 60 пунктов, после чего рынок до закрытия дня флэтовал. Курс фунт/доллар вырос до 1,5889. Раскачать рынок на NFP не удалось, пара закрылась у линии Lb по 1,5864.

Хоть фондовые рынки были закрыты, но торговались фьючерсы на фондовые индексы. После того как был опубликован отчёт NFP, фьючерс на индекс Доу Джонс снизился. По итогам дня падение фьючерса на DJI составил -0,9%. Резко снизились и кроссы по йене.

Похожее поведение от доллара ожидается и сегодня. Рост пары евро/доллар остановился около линии U4 или 157-го градуса. Курс евро быстро вернулся к линии U3 и по последним котировкам торгуется по 1,0870 (U2).

Рынок прогнозирует, что в марте американская экономика создала 244 тысячи рабочих мест против февральского значения 295 тыс. Не забываем, что предыдущие показатели постоянно пересматриваются, и для ФРС важно, насколько вырастут зарплаты. А так как Европа отдыхает, и в США сокращённый день, то после выхода новости рынок быстро перейдёт в фазу консолидации. До 15:30 мск ожидается откат к 1,0850.

Так как число заявок на пособие по безработице в течение месяца снижалось, рискну рассмотреть на сегодня рост доллара до 1,0795. Но твёрдой уверенности нет.

Владислав Антонов
www.alpari.ru