Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Фундаментальный анализ Форекс — 19.03.2015

2015-03-19 11:25:23 (читать в оригинале)

Сессия среды завершилась снижением доллара по всему фронту. Толчок распродажам «бакса» дала информация, появившаяся после заседания FOMC, где решались перспективы денежной политики. Заявления меморандума склонили инвесторов к мнению, что штатовский ЦБ настроен значительно в более «голубином» ключе и ждать повышения ставки в начале грядущего лета не стоит. Упоминание о «терпении» относительно ужесточения в политики было убрано из документа, но замечания о слабой инфляции и опасениях, что сильный доллар может быть причиной слабого роста экспорта, были восприняты как сигналы о малой вероятности скорого подъема ставок.

Боле того, заявления, что ставки будут повышены, когда мы будем «вполне уверены» в том, что инфляция вернется к уровню 2%, и последовавший далее прогноз, ожидающий подъем ценового давления к целевому уровню не раньше середины 2016 года (1.5%-1.9%) или вообще в 2017 г (1.8%-2.0%), мог быть воспринят как явный намек на не склонность ФРС к ужесточению политики.

Стоит заметить, что падение «зеленого» было все-таки умеренным, вероятно потому, что была и сглаживающая составляющая момента – глава ФРС Д. Йеллен заявила, что повышение ставки не обязательно состоится в июне, но нельзя этого исключать и, что рост доллара отражает силу экономики США. Сегодня новостной пакет Штатов покажет данные о требованиях на пособия по безработице за прошлую неделю, и отчет ФРС Филадельфия о деловой активности в регионе в марте.

Прогнозы предполагают о росте заявок на пособие на 3тыс. до 292 тыс. и о подъеме производственного индекса в Филадельфии до уровня 7.0 против 5.2 ранее. Возможно, эта публикация как то отразится на рынке, если будут отклонения в показаниях индикаторов. Что касается перспектив, то разноправленность курсов в политиках штатовского ЦБ и главных банков Еврозоны и Японии сохранилась, а потому относительно евро и йены доллар скорее всего сохранит лидерство. В отношениях «бакса» с фунтом ситуация более сложная, но и в этом случае «зеленый» может остаться приоритетом, т.к. недавние заявления М.Карни и содержание протоколов последнего заседания ВоЕ свидетельствуют о том, что в Банке Англии «не горят» желанием начинать ужесточение политики.

EUR

Единая европейская валюта провела вчерашние торги под влиянием информации от ФРС о решениях относительно ставки. До появления сообщений из США пара евро/доллар торговалась почти на одном уровне, без каких-либо направленных движений, а после их оглашения резко выросла и завершила сессию среды с ростом. Значимых данных по экономике в Еврозоны вчера не публиковали, а сообщения об увеличении объемов строительства в январе на 1.9% м/м и до 3.0% г/г после 0.2% м/м, -2.7% г/г ранее, не взволновали рынок. Не вызвали активности и сообщения политического плана о том, что прогресс в технических переговорах с Афинами о финансовой помощи Греции очень медленный, греки не предоставляют информации о состоянии государственных финансов и о других ключевых темах, т.е. не идут на сотрудничество.

Сегодняшняя новостная лента Еврозоны тоже не богата на важные события, экономической статистики публиковаться не будет, и внимание может привлечь лишь начинающийся саммит ЕС. Если говорить о перспективах для евро, то, как кажется, факт проведения количественного смягчения ЕЦБ останется главным драйвером для пары евро/доллар, и после завершения коррекции, спровоцированной информацией от ФРС, евро продолжит понижение против американской валюты. Дополнительным аргументом оставить настрой по евро в негативном ключе является ситуация связанная с решением греческих проблем.

GBP

Британский фунт провел торги в среду в разнонаправленной волатильности, но закрыл сессию с «профитом» против доллара. Давление на стерлинг оказали данные по рынку труда на островах и публикация протоколов последнего заседания монетарного комитета ВоЕ. Результаты индикаторов занятости оказались хуже прогнозов – уровень безработицы остался на отметке 5.7% при ожиданиях снижения к 5.6%, а число заявлений на получение пособий по безработице в феврале сократилось меньше, чем прогнозировалось, на 31.0 тыс. после -38.6 тыс. в январе, когда ждали увидеть -33.0 тыс. Однако, наибольшим расстройством стали сообщения о динамике заработной платы, т.к. вместо увеличения на 2.2% г/г было объявлено о росте лишь на 1.8% г/г.

Другим поводом для продаж «кабеля» была публикация «минуток» ВоЕ, содержание которых просигнализировало об опасениях топ менеджмента британского регулятора относительно того, что укрепление британского фунта на фоне повышения ставок, а также мягкой политики ЕЦБ и Банка Японии, может продлить период низкой инфляции. Это настроило на мнения, что британский регулятор склонен отложить на более поздний срок ужесточение своей политики. Остановило снижение стерлинга выступление министра финансов Великобритании Д. Осборна, представлявшего план бюджета на предстоящий финансовый год, начинающийся в апреле, и отчитывавшегося за текущий.

Прогнозы Управления бюджетной ответственности (OBR) свидетельствовали о сокращении дефицита бюджета, благодаря увеличению налоговых поступлений, и более сдержанным расходам правительства. Говорилось также об ожиданиях дальнейшего роста экономики. Это немного поддержало фунт, а толчком к росту стали сообщения от ФРС о более «голубиных» перспективах в политике этого института. Сегодня и британский новостной пакет не отличается богатством сообщений, рынку представят лишь данные об ипотечном кредитовании в феврале и будет выступать главный экономист Банка Англии Э. Халдейн. По всей видимости, и по паре фунт/доллар мнения рынка не претерпят сильных изменений. Возможно, что давление на фунт будет менее сильным из-за похожести политик ЦБ Британии и США.

JPY

Информация от ФРС о менее жестком настрое относительно повышения ставок, оказала влияние и на пару доллар/йена. Цена на этом инструменте обвалилась, и по итогам сессии доллар зафиксировал потери против японской валюты. Сегодня йена вернулась под давление, очевидно, ввиду того, что рынок остается в уверенности неизменности курса ФРС на повышение ставок и достигнутые парой минимумы видятся привлекательными для покупок. В то же время, не стоит забывать, что в Японии завершается финансовый год, в страну репатриируют прибыль из-за рубежа и это обуславливает повышение интереса к йене, а вместе с тем и вероятность возврата японской валюты росту.

---

Форекс: Евро насладился сладкой местью доллару 19.03.2015

2015-03-19 10:42:18 (читать в оригинале)

Евро/доллар открылся в Азии на $1.0864, оправившись от ралли в Нью-Йорке с $1.0590 до $1.1037, последовавшего после голубиных заявлений ФРС, несмотря на удаление фразы о терпении в отношении повышения ставок. В начале слабость валюты сопровождалась падением курса до $1.0820, прежде чем последовало короткое сжатие. Долгосрочные быки по доллару были основными покупателями евро, начав урезать свои позиции. Воздействием этого стал спайк до сессионного максимума $1.0919, сопровождавшийся поглощением заказов на продажу на $1.0900. Азиатские резервные менеджеры и макро-имена добавили продаж: курс снизился до $1.0825, после чем по рынку пошли разговоры о стоп-ордерах на продажу, размещенных ниже $1.0800.

Евро подхватил идею: стопы стали триггером, отправляя пару формировать свежий сессионный минимум $1.0758 на фоне довольно низкой ликвидности. Сопротивление находится на $1.0869 (38,2% фибо) и $1.0980 (21-дневное скользящее среднее значение). Опцион со страйком на $1.1000 имеет размер в E3 млрд, а на нижней стороне поддержка в настоящее время находится на уровне $1.0757 (61,8% фибо от $1.0580- $1.1043), $1.0717 (максимум 11 марта), опцион истекает на $1.0600 размером на E2.1 млрд и на $1.0500 объемом в E3.3 млрд. Забегая вперед, в Германии ждем публикацию PPI, в США – недельную безработицу и индекс деловой активности ФРБ Филадельфии. Евро сейчас восстанавливается до $1.0770.

Причиной резкого падения доллара и роста евро в среду стали итоги заседания Федеральной резервной системы США, которая понизила прогнозы по росту экономики, инфляции и процентных ставок, хотя и отказалась от обещания"проявить терпение" в отношении нормализации денежно-кредитной политики. Вопреки ожиданиям, американский ЦБ прямо заявил, что повышение ставки в апреле "остается маловероятным", а своими прогнозами дал понять, что вряд ли следует ждать их увеличения раньше сентября года, хотя формально оно возможно уже в июне.

Регулятор понизил прогнозы экономического роста США на ближайшие три года, а оценка среднего уровня ставки по федфондам в этом году уменьшилась до 0,625% с 1,125%. "Заявление подчеркивает, что ФРС зависит от данных и фокусируется на экономических прогнозах, - говорит Масато Янагия из Sumitomo Mitsui Banking Corp. в Нью-Йорке. - Вот что стоит за скачком евро". Вчера на пресс-конференции Джанет Йеллен дала понять, что ФРС не будет спешить с повышением процентных ставок, что регулятор должен быть полностью готов к нему. "Сам по себе тот факт, что мы убрали слово "терпение" из заявления, не означает, что мы будем нетерпеливы, - подчеркнула глава ФРС. - Это изменение не означает обязательное повышение в июне, хотя мы не можем исключать этого".

В ответ на вопросы журналистов Йеллен выразила обеспокоенность влиянием высокого курса доллара США на экономику Штатов. "Мы заметили ослабление роста экспорта, что, вероятно, обусловлено укреплением доллара. Хотя, сильный доллар отражает мощь американской экономики, являясь фактором, который сдерживает цены на импорт и, по крайней мере, временно замедляет инфляцию", - сказала Йеллен. У ФРС нет количественной оценки влияния курса доллара на экономику США, "но я определенно ожидаю, что нетто-экспорт послужит заметным замедляющим фактором для прогноза в этом году", - подытожила Йеллен.

Технический взгляд на евро/доллар

Сопротивление 4: $1.1040 - максимум 18 марта
Сопротивление 3: $1.1036 – линия нисходящего тренда на дневном графике
Сопротивление 2: $1.0974 - 21-дневное скользящее среднее значение
Сопротивление 1: $1.0919 - сопротивление на часовом графике 19 марта
Текущий курс валютной пары: $1.0770
Поддержка 1: $1.0718 - максимум 11 марта, в настоящее время поддержка
Поддержка 2: $1.0669 – часовое сопротивление 18 марта, в настоящее время поддержка
Поддержка 3: $1.0580 - минимум 18 марта
Поддержка 4: $1.0551 - минимум 17 марта

Комментарий: агрессивный отскок в среду сопровождался управляемым всплеском пары выше 21-дневного скользящего среднего значения перед тем, как она потянулась назад, отскочив от падающей дневной линии тренда, проведенной с декабрьского месячного максимума. Уровень $1.0718 в настоящее время становится первоначальной поддержкой, и медведям необходимо закрытие ниже, чтобы подтвердить медвежий уклон и сместить фокус обратно к минимуму 2015. Дневные осцилляторы продолжают корректироваться с уровней перепроданности и рассматривается как ключевая проблема медведей, так как они могут начать удерживаться при падениях.

---

Технический анализ Форекс EURUSD 19.03.2015

2015-03-19 09:51:36 (читать в оригинале)

Евро держит курс к точке баланса на 1,0700

В среду ключевым событием для валютного рынка стало заседание ФРС США и выступление Дж. Йеллен. По итогам заседания Комитет открытого рынка ФРС США (FOMC) принял решение сохранить основные процентные ставки в диапазоне 0,00% - 0,25%. Никто и не ожидал изменения ставок. Они не меняются с декабря 2008 года. Все ждали выступление главы ФРС США Джанет Йеллен.

Дж.Йеллен дала понять, что руководство ЦБ обеспокоено чрезмерным укреплением доллара, поэтому вынуждено отложить ужесточение монетарной политики. Никаких валютных интервенций не потребовалось, чтобы остановить долларовых быков. Йеллен достаточно было сделать акцент на сильном американском долларе, чтобы запустить процесс закрытия длинных позиций по доллару. Рост доллара вредит экспортёрам и оказывает понижательное давление на инфляцию, что не нужно ФРС.

В связи с этим регулятор понизил прогноз по росту экономики США в 2015 г с 2,6-3,0% до 2,3-2,7%. Помимо пересмотра ВВП были понижены прогнозы процентных ставок и инфляции на 2015 год. Прогноз на ставки снизился с 1%-1,25% (на конец 2015 года) до 0,5%-0,75%. По инфляции прогноз был пересмотрен с 1-1,6% до 0,6-0,8%.

Участники финансовых рынков ждут от регулятора повышения ставок, однако ФРС пока не спешит с началом цикла повышения процентных ставок. По прогнозам ведомства, первое повышение процентной ставки следует ожидать с июня по сентябрь. Решение зависит от макроэкономических показателей. Так что сейчас необходимо пристально следить за показателями инфляции, рынком труда и зарплатами.

Выступление Йеллен вызвало масштабные колебания. На валютном рынке короткие позиции в паре EURUSD закрывались по стопам. Курс евро/доллар укрепился на 400 пунктов, до 1,1041. Рост остановился в зоне зашкала у линии U6. Эта линия как раз для таких движений – отклонение от lb составляет 4,236%.

По последним данным откат составил 270 пунктов. Т.е. продавцы восстановили почти около 60% потерь. Цена вернулась от линии U6 к линии U3. Прогноз на сегодня не делаю. Не вижу смысла. Ситуация похода на черный четверг с франком. Есть мнение, что курс продолжит двигаться на юг к линии lb. Если цена вернётся к lb, значит евро будет снова падать.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

---

Технический анализ Форекс GBPUSD 19.03.2015

2015-03-19 09:49:24 (читать в оригинале)

GBPUSD возвращается к 1,48

В среду внутридневные колебания по британскому фунту составили более 500 пунктов. В ходе европейских торгов курс фунт/доллар обновил многолетний минимум. Британец потерял равновесие на отметке 1,4757 и снизился на 160 пунктов, до 1,4634 после публикации протокола заседания Банка Англии и данных по рынку труда. На американской сессии курс фунт/доллар вырос с 1,4634 до 1,5164.

Резкий рост фунта последовал в ответ на заявления Джанет Йеллен. Глава ФРС США дала понять, что руководство ЦБ обеспокоено чрезмерным укреплением доллара, поэтому вынуждено отложить ужесточение монетарной политики.

Курс фунт/доллар снизился с максимума 1,5164 до 1,4886. К настоящему времени откат составил 278 пунктов или чуть более 50%. Прогноз делать не стал. Не вижу смысла его делать после резких колебаний, всё равно не впишусь по амплитуде движения. Учитывая, как откатилась пара с максимума, думаю, фунт вернётся к линии lb. Если курс вернётся к линии Lb на 1,4800, то буду опять делать прогнозы на понижение курса.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

---

Джанет Йеллен помогла рублю закрепиться ниже 60 рублей

2015-03-19 09:47:30 (читать в оригинале)

В среду по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» снизился на 211,50 коп., до 59,3350 руб., курс евро - на 64,20 коп., до 64,5480 руб. Центральный банк России с 19 марта понизил официальный курс доллара США к рублю на 40,27 коп., до 61,3483 руб. Официальный курс евро к рублю был установлен на отметке 65,0108 руб., что ниже предыдущего дня на 40,06 коп. В среду торги по рублю открылись ростом против американского доллара и единой валюты. Рубль чувствовал себя прекрасно за счёт смешанной динамики на валютном рынке форекс и предстоящего заседания ФРС США. Дополнительные силы российская валюта черпала от продажи валютной выручки экспортерами в преддверии периода налоговых выплат.

Рублёвые пары до 21:30 мск торговались в боковом коридоре. Нефтяные трейдеры проигнорировали отчёт Министерства энергетики США. Данные по запасам сырой нефти за неделю показали рост объёмов на 9,62 млн баррелей. Показатель оказался выше ожиданий в 3,750 млн баррелей и предыдущего значения 4,512 млн баррелей.

После оглашения результатов заседания FOMC фондовые индексы и нефть продемонстрировали резкий рост. На валютном рынке начались распродажи доллара. На фоне падения доллара США, курс доллар/рубль снижался на Московской бирже до 58,99. Нефть подорожала на 7%, до 56,77 долларов за баррель.

По итогам заседания Комитет открытого рынка ФРС США (FOMC) принял решение сохранить основные процентные ставки в диапазоне 0,00% - 0,25%. Дж.Йеллен дала понять, что руководство ЦБ обеспокоено чрезмерным укреплением доллара, поэтому вынуждено отложить ужесточение монетарной политики.

Йеллен достаточно было сделать акцент на сильном американском долларе, чтобы по нему запустился процесс закрытия длинных позиций. Рост доллара вредит экспортёрам и оказывает понижательное давление на инфляцию, что не нужно ФРС.

В связи с этим регулятор понизил прогноз по росту экономики США в 2015 г с 2,6-3,0% до 2,3-2,7%. Помимо пересмотра ВВП были понижены прогнозы процентных ставок и инфляции на 2015 год. Прогноз на ставки снизился с 1%-1,25% (на конец 2015 года) до 0,5%-0,75%. По инфляции прогноз был пересмотрен с 1-1,6% до 0,6-0,8%.

Российской валюте на этой неделе везёт. Пока участники рынка разбираются в итогах вчерашнего заседания Федрезерва, курс доллар/рубль способен в четверг проверить на прочность уровень 57,50. Нефти сорта Brent нужно быстрее закрепляться выше 57,38. В этом случае, рубль основательно закрепится ниже отметки 60 рублей.

Что касается пары евро/рубль, то по ней стремительного падения не наблюдалось из-за роста пары евро/доллар. Выступление Йеллен вызвало масштабные колебания в результате чего на валютном рынке короткие позиции по евро закрывались по стопам. Курс евро/доллар укрепился на 400 пунктов, до 1,1041. В Азии евро снижается, поэтому евро/рубль останется торговаться на текущем уровне до пятницы, либо снизится до 63,10.

Владислав Антонов
www.alpari.ru