Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Евродоллар нацелился на 1,040

2015-03-10 15:05:17 (читать в оригинале)

Во вторник пара евро/доллар опять находится в красной зоне. За Азию и первую половину торгов в Европе курс евро упал до 1,0734. Общие внутридневные потери европейской валюты против доллара США составили 90 пунктов или 1,06%. Британский фунт чувствует себя увереннее, так ему активно помогают кроссы-курсы: фунт/франк, евро/фунт, фунт/австралийский доллар. На 14:06 мск фунт/доллар котируется по 1,5071.

Экономический календарь скудный, поэтому евро просто не на чем укрепляться. Инвесторы и трейдеры негативно настроены к единой валюте после запуска европейской программы QE и сильного пятничного отчёта по американскому рынку труда и при любом незначительном откате его продают.

Сильная зона поддержки находится между уровнями 1,0700/1,0800. Евромедведи сегодня очень легко прошли 1,0800. По последним котировкам евро торгуется по 1,0740. По всем кроссам парам участники рынка распродают единую валюту. Ближайшая цель на конец недели – 1,0400. Потом ожидается длительная консолидация, которая может затянуться на 2-3 месяца.

В это время будет обсуждаться потолок госдолга, который на 14:39 мск составляет 18,149 трлн долларов. Министр финансов США Джек Лью уже обратился в Конгресс с письмом, в котором предупреждает о скором достижении лимита государственного долга. С высокой вероятностью вопрос с потолком госдолга будет решаться не одну неделю, как это было не раз и потом его в итоге поднимут.

Восходящий импульс по доллару может ослабнуть. Это не означает, тренд завершится. Будьте бдительны и торгуйте по тренду- риски меньше. Если ситуация по Греции обострится, евро опять начнёт быстро терять высоту. Фунт/доллар вернулся к 1,5050.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

---

У Европы кончились идеи

2015-03-10 13:08:09 (читать в оригинале)

Безрадостность бизнеса и стагнация заработных плат связаны со снижением темпов роста производительности. Большая часть Старого света в плачевной форме. Да, совокупное благосостояние людей почти не изменилось, общественный капитал в музеях, парках и других местах интереса по-прежнему незыблем. И все же, в западных регионах экономика подводит общество. Сейчас им как никогда не хватает возможности включить в экономику этнические меньшинства и молодых людей - основу основ европейской самооценки и социальной интеграции. Из тех немногих, кто сумел приобщиться к экономическому развитию, процветающих еще меньше. Почти во всех европейских странах темпы роста заработных плат устойчиво снижаются с 1995 года - и это явный признак экономического спада. Что же пошло не так? Европейские экономисты часто говорят о том, что Южная Европа утратила конкурентоспособность.

Они считают, что объем производства и занятость снизились относительно прошлых трендов, потому что заработная плата бежала впереди производительности, рабочая сила стала слишком дорогой, что вынудило работодателей сокращать рабочие места. В этом контексте некоторые немецкие экономисты убеждены, что кризисным странам нужно обеспечить снижение заработных плат. Другие утверждают, что нужны монетарные стимулы - например, покупка активов Центробанками - для повышения цен, в этом случае текущие заработные платы станут вполне приемлемыми.

Это объясняет, почему в Италии, Греции и Испании за последние десять лет снизилось число трудоустроенных людей. Но при этом появляются новые вопросы. Европа переживала и более крупные снижения соотношения числа работающих к общей численности населения, например, в Германии и Италии в 1970-х и во Франции в 1980-х и 1990-х. Эти спады также были связаны с отклонениями в расчетах заработных плат? Если так, почему же она не скорректировалась вниз?

Экономисты с традиционными взглядами приписывают падение занятости и, соответственно, объема производства, сокращению предложения на рынке труда. Оно, в свою очередь, обусловлено фискальными вольностями - они имели место в Европе в период с середины 1990-х до середины 2000-х. В Греции, Италии и в меньшей степени во Франции, нежизнеспособные сокращения налогов и непомерные расходы внушили домохозяйствам ложное чувство собственного благосостояния, не соответствующее уровню их доходов. Размер государственных пособий также вырос, таким образом, для многих пособия по безработице стали привлекательнее заработной платы. Структурные фонды Евросоюза, переводившие деньги в бедные страны, подлили масла в огонь. Сотрудники лишились мотивации, их эффективность внутри компаний снизилась, а затраты на производство, соответственно, выросли.

Последователи Кейнса, который делал упор на совокупный спрос, рассматривают увеличение благосостояния в домохозяйствах как результат роста занятости, поскольку, чем больше денег у людей, тем выше потребительский спрос. Они считают, что Европе нужно больше стимулов, чтобы снизить безработицу. Однако факты противоречивы. При этом сторонники обоих подходов упускают из виду одну ключевую силу. Главная причина глубокого падения экономики Европы - сокращение вовлеченности, низкая удовлетворенность работой и вялый рост заработных плат - кроется в катастрофическом снижении производительности, начавшемся в конце 1990-х и охватившем большую часть континента. Этот тренд сдерживает рост заработных плат и угнетает занятости. Он, в свою очередь, обусловлен сужением сферы инноваций. Даже в послевоенные годы инновации в Европе сильно не дотягивали до прежних стандартов.

В 1960-х произошло очередное охлаждение, континент попал в зависимость от Америки и ее новых идей, которые помогали поднять темпы роста производительности. Но в 1970-х американские инновации, сконцентрированные в кремниевой долине, также начали сокращаться. Широкое поле американских идей сузилось до маленькой лужайки, на которой Европе стало тесно, это привело к снижению производительности на континенте в конце 1990-х, в Германии эта тенденция проявилась чуть позже. После финансового кризиса большая часть Европы все еще переживает этот спад. Он пройдет, но его последствия будут ощущаться еще долго. Континент теряет свои лучшие таланты. Ему нужно бороться за экономику, достойную существования.

Эдмунд Фелпс
Подготовлено Forexpf.ru по материалам The Financial Times

---

Фундаментальный анализ Forex — 09.03.2015

2015-03-09 11:10:22 (читать в оригинале)

Первая половина торгов в минувшую пятницу проходила под знаком ожиданий данных по занятости в Штатах. Американскую валюту неспешно покупали, что называется «на слухах», т.к. прогнозы связывались с хорошими результатами рынка труда в феврале. Публикация отчета не разочаровала инвесторов — факт отметился более сильными итогами. Число рабочих мест вне сельского хозяйства увеличилось на 295 тыс., а не на 240 тыс., как ожидалось, безработица же снизилась до 5.5% с 5.7%, при том, что предполагалось увидеть сокращение лишь до 5.6%. Такого порядка значения спровоцировали масштабные покупки «зеленого» по всему фронту и позволили доллару завершить последний день недели с солидным «профитом» относительно всех главных оппонентов.

При этом рынок не смутило, что данные за предыдущие два месяца были пересмотрены в сторону понижения, а средний заработок в США в феврале демонстрировал замедление роста, показав +2.0% г/г после + 2.2% в январе. Возможно, стабилизации хорошего настроения по «баксу» помогли и заявления топ менеджеров ФРС (Лэкера, Уильямса) говоривших, что слабый рост заработной платы сейчас не является препятствием для повышения ставок, и они полагают, что середина года, т.е. грядущее лето, хорошее время для начала ужесточения. Другие данные по экономике Штатов – публикация баланса внешней торговли за январь, тоже были на стороне доллара. Дефицит внешней торговли США в январе сократился до 41.8 млрд. с -46.7 млрд. долларов в декабре.

На этой неделе так называемых «убойных» новостей статистика США публиковать не планирует. Интерес вызовут – отчет по розничной торговле в феврале, который ожидается с ростом на 0.5% м/м после январских -0.8% м/м, индекс цен производителей того же месяца, где вероятно будет отмечен подъем цен на 0.2% м/м после -0.8% м/м ранее, а также предварительная оценка индекса настроения потребителей от Мичиганского университета, ожидающегося в марте с ростом до 95.6 с 95.4 ранее. Как правило, недели с подобным слабым по важности и насыщенности новостным фоном отмечаются малоактивной диапазонной торговлей. Не исключено, что и на этой недельной сессии большая часть торгов будет проходить в боковых коридорах, после того, как полностью реализуются «бычьи» эмоции по «баксу», вызванные данными по занятости в США.

EUR

Европейская единая валюта обвалилась против доллара на торгах прошлой пятницы. Дополнением к негативным настроениям по евро, обусловленным скорым началом ЕЦБ количественного смягчения, о чем европейский регулятор напомнил рынку в четверг, стала информация о сильном росте занятости в США.

После появления этих сообщений евро оказался под давлением и потерял почти 200 пунктов по итогам дня. Данных по экономике Еврозоны было не много, индикаторы демонстрировали неплохие результаты, но поддержать единую валюту не смогли. Агентство Eurostat подтвердило, что ВВП европейского блока в 4-м квартале вырос на 0.3% к/к и 0.9 г/г, министерство экономики Германии объявило о росте объема промышленного производства в январе на 0.6% м/м и 0.9% г/г, когда ждали 0.5% м/м, -0.2% г/г, а данные по Франции указали на сокращение дефицита государственного бюджета в январе до 9.4 млрд. евро против -12.7 млрд. в январе 2014 года.

На этой неделе европейский блок новостей планирует опубликовать данные по промышленному производству и окончательные оценки индексов потребительских цен за февраль в ведущих экономиках ЕС. Прогнозы предполагают о росте промпроизводства в Еврозоне в январе на 0.2% м/м, 0.1% г/г против 0.0% м/м, -0.2% г/г ранее. Ожидания же по потребительским ценам связывают с подтверждением первоначальной оценки, которая рисовала малообнадеживающую картину, отмечавшую высокие риски дефляции. Очевидно, можно предположить, что поддержки евро со стороны статистики не будет, единая валюта останется под давлением некоторую часть торгов начавшейся недели.

GBP

Британский стерлинг тоже обвалился против доллара в пятницу и при этом зафиксировал более сильные потери, нежели евро — более 200 пунктов. Источником давления на фунт были все те же данные по экономике Штатов, указавшие на значительное улучшение на рынке труда, что повысило вероятность более раннего повышения ставок со стороны ФРС, чем это сделает Банк Англии. О том, что у британского регулятора появляются аргументы не спешить с ужесточением мог свидетельствовать и ежеквартальный опрос ВоЕ, выясняющий инфляционные ожидания в Великобритании.

На этот раз, результаты опроса показали, что британцы ожидают роста инфляции до 1.9% в следующем году, тогда как раньше, в ноябре, опрос указал на ожидания более высокого ценового давления, в 2.5%. Ко всему прочему, на рынке есть опасения, что программа количественного смягчения от ЕЦБ может навредить экономике Британии, т.к. при слабом евро и сильном фунте экспорт может оказаться под негативным давлением, а импорт, наоборот, в волне роста. На этой неделе британская статистика опубликует данные по промышленному производству и результатам внешней торговли за январь.

Прогнозы полагают о росте промышленного производства — на 0.2% м/м и 1.3% г/г после -0.2% м/м, 0.5% г/г в декабре. Аналогичный тренд ждут и в обрабатывающем секторе, +0.2% м/м, 2.6% г/г после +0.1% м/м, +2.4% г/г ранее. С улучшением предполагается увидеть и баланс внешней торговли за первый месяц года – дефицит вероятно сократился до 9.7 млрд. против -10.2 млрд. фунтов в декабре прошлого года. Что касается перспектив, то у фунта есть еще простор для понижения под давлением настроений сформировавшихся в конце минувшей недели. Однако, технические факторы, представленные сильными поддержками, на уровнях к которым опустилась пара, могут стать сдерживающим моментом. Вероятно, после еще небольшого снижения «кабель» сделает остановку.

JPY

Пара доллар/йена в ожидании новостей из США немного снизилась под воздействием психологически важного технического уровня 120.00 йен. Однако, публикация данных по занятости в Штатах спровоцировала сильный рост цены и на этом инструменте. Отчет по рынку труда США вызвал рост доходности «трежерис» и увеличил склонность инвесторов к риску. Ничего важного по экономике Японии в пятницу не публиковали, на этой неделе интересных сообщений будет не много и одно из них сегодня уже опубликовано. Очередная оценка ВВП Японии за 4-й квартал указала на менее значительное увеличение, чем определили первоначальные исследования.

Согласно уточненным данным, главный показатель экономики в последней четверти прошлого года вырос на 1.5% к/к, а не 2.2% к/к, как сообщалось ранее. Позже на неделе представят данные о заказах на машины и оборудование, о ценах корпораций, а также о динамике денежной базы. Прогнозы пророчат неоднозначную картину. Говоря же о перспективах пары доллар/йена, можно предположить о непродолжительном росте, при поддержке еще имеющейся «закваски» от данных по труду в США, с последующим возобновлением консолидационной торговли под влиянием технических факторов.

---

Технический анализ Forex EURUSD 09.03.2015

2015-03-09 09:50:01 (читать в оригинале)

По паре евро/доллар ожидается коррекционное движение до 1,0874

В пятницу трейдеры и инвесторы продолжили продавать евро по всему рынку. Падение ускорилось после 16:30 мск, когда в США вышли сильные данные по рынку труда. Занятость в несельскохозяйственном секторе США в феврале месяце увеличилась на 295 тысяч против прогноза 240 тысяч. Январский показатель был пересмотрен с 257 тысяч до 239 тыс. Уровень безработицы снизился с 5,7% до 5,5%. Прогноз был 5,6%. Средняя почасовая зарплата выросла на 0,1% при прогнозе 0,2% и предыдущего значения 0,5%.

Дневные потери единой валюты составили 1,72% или 190 пунктов. В настоящее время пара торгуется по 1,0841. В понедельник я всегда рассматриваю движение против пятничного отчёта по рынку занятости. Важных данных на сегодня не запланировано, так что жду от EURUSD восстановление до 1,0874. Если уровень 1,0874 будет достигнут на европейской сессии, тогда на американской буду ждать откат к lb. В идеале нужно, что балансовая линия Lb (простая средняя линия с периодом 55) встретилась с ценой.

С 16 февраля курс евро/доллар упал на 6 фигур. Рынок взять паузу около 1,0700/800 для того, чтобы продавцы смогли восстановить силы для похода к 1,0540 и далее к 1,0250. Если отталкиваться от месячного периода, то для доллара открыта дорога до 1,0100.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

---

Технический анализ Forex GBPUSD 09.03.2015

2015-03-09 09:47:40 (читать в оригинале)

В понедельник фунт может откатиться до 1,5092

В пятницу трейдеры и инвесторы продолжили покупать американский доллар. Рост доллара ускорился после 16:30 мск, когда в США вышли сильные данные по рынку труда.
Занятость в несельскохозяйственном секторе США в феврале месяце увеличилась на 295 тысяч против прогноза 240 тысяч. Январский показатель был пересмотрен с 257 тысяч до 239 тыс. Уровень безработицы снизился с 5,7% до 5,5%. Прогноз был 5,6%. Средняя почасовая зарплата выросла на 0,1% при прогнозе 0,2% и предыдущего значения 0,5%.

За последний торговый день фунт против доллара потерял 207 пунктов, или 1,36%. На новостях GBPUSD залетел в зону зашкала (ниже линии D3). Цена там долго не находится. На 6:55 мск фунт торгуется по 1,5059. В понедельник жду от пары коррекционного движения к 1,5092. Если уровень будет достигнут в течение 3-4 часов после открытия Европы, то тогда стоит ожидать роста до линии Lb. Я ограничился 45-м градусом.

Владислав Антонов
www.alpari.ru