Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Фундаментальный анализ Forex — 02.03.2015

2015-03-02 11:02:46 (читать в оригинале)

В последний день торгов минувшей недели инвесторы взяли очередной тайм-аут. После достаточно уверенного укрепления в четверг, на фоне подготовке рынка к началу марта, когда ЕЦБ намерен запустить программу покупки облигаций, доллар вновь торговался в узких боковых коридорах против европейских majors. Большая часть сообщений по экономике США, появившихся в пятницу, объявляла о результат в пределах и выше прогнозов, что позволяла «баксу» удерживать баланс при публикациях новостей из других регионов, которые в моментах поддерживали его оппонентов. Исключением стало противостояние доллара и йены — «зеленый» продолжил рост, начавшийся накануне, и завершил день с добавочным «профитом».

В этом случае, вероятно, рынок руководствовался данными по экономике Японии, которые некоторым образом располагали к мнениям, что ЦБ «Страны восходящего солнца» все-таки придется нарастить программу смягчения, а также положительной частью данных США, появление которых традиционно поддерживает пару доллар/йена. Вторая оценка показала рост ВВП Штатов в 4-м квартале на 2.2% к/к, что хуже прежних итогов, указавших на +2.6% к/к, но лучше прогнозных 2.0% к/к. Рынку понравились компоненты отчета, т.к. расходы потребителей остались на высоком уровне, а инвестиции отметились прибавкой значительно выше объявленной первоначально. Недотянул до прогноза показатель активности на вторичном рынке жилья — индекс подписанных договоров в январе вырос на 1.7% м/м, когда ожидали 2.0% м/м, но это было свидетельством перехода к росту, т.к. в декабре фиксировали -1.5% м/м.

В лучшую сторону по сравнению с предварительными данными завершил февраль индекс потребительских настроений от Мичиганского университета, здесь был рост к 95.4 против 93.6 в начале месяца. Поводом для расстройств стал отчет об активности в Чикаго — индекс менеджеров по снабжению (PMI) в феврале упал до 45.8 с 59.4 в январе, но это не расстроило рынок, т.к. такой результат мог быть следствием временных факторов — погодных условий (суровая зима) и забастовок в портах западного побережья.

К поддерживающим для доллара моментам можно отнести и выступления топ менеджеров ФРС (Буллард, Локхард), заявления которых свидетельствовали, что курс Федрезерва твердо направлен в сторону ужесточения политики. Эта неделя, при общем содержательном экономическом календаре США, примечательна темой, которая всегда вызывает повышенное напряжение на рынке – это занятость в крупнейшей экономике мира. Индикаторы по рынку труда, запланированные к выходу в грядущую пятницу прогнозируются с хорошим результатом, что способно поддержать популярность доллара на высоком уровне. Кроме этого, волатильность на рынке может вырасти на фоне решений ЕЦБ и ВоЕ, заседания которых завершаются в четверг. В общем, эта недельная сессия обещает быть интересной и потребует повышенного внимания от инвесторов.

EUR

Падение евро, начавшееся в четверг, прервалось на торгах последнего дня минувшей недели. Попытки «быков» по евро нивелировать часть потерь на фоне сообщений, что парламент Германии одобрил продление программы помощи Греции, имели краткосрочный успех, а данных по экономике ведущих стран ЕС было не достаточно, чтобы поддержать покупки европейской валюты, несмотря на то, что показания индикаторов указывали на положительную динамику.

В Германии, по предварительной оценке, в феврале вырос индекс потребительских цен: 0.9% м/м, 0.1% г/г против -1.1% м/м, -0.4% г/г ранее, а во Франции, в январе, увеличились потребительские расходы сильнее, чем ожидалось — +0.6% м/м и + 2.6% г/г при прогнозе увидеть +0.4% м/м и + 1.6% г/г. В итоге единая валюта закрыла торги против доллара на ценах открытия. Новостной пакет этой недели в Еврозоне будет достаточно насыщенным. Уже сегодня рынку представят окончательные оценки индексов активности (PMI) производственного сектора, а чуть позже, в среду, показатели сферы услуг, которые по прогнозам могут показать улучшение.

С небольшим ростом в европейском блоке ожидается и такой важный индикатор, как индекс потребительских цен (CPI), предварительные оценки прогнозируются с ростом по году до -0.4% г/г против -0.6% г/г ранее. Однако, главным на этой неделе может оказаться такое важное событие, как очередное заседание ЕЦБ по денежной политике. По большому счету, все судьбоносные для евро решения уже приняты на прошлом заседании, однако, вероятность каких-либо добавок или изменений оставляют этот форум в центре внимания. Что касается ожиданий, то перспектива начала ежемесячных покупок облигаций на сумму 68 млрд. евро со стороны ЕЦБ оставляет настрой по европейской валюте негативным.

GBP

Продажи британского стерлинга в пятницу тоже прекратились. Фунт провел день в боковом коридоре и закрылся против доллара очень недалеко от цен открытия. Возможно, устойчивость «кабеля» была следствием корректировки позиций в преддверии завершения месяца, а также выступлений члена Банка Англии К. Форбс, которая отметила, что следующим шагом, скорее всего, будет повышение ставок в Великобритании, в то время когда ближайшее заседание британского ЦБ по этому вопросу назначено уже на эту неделю.

Статистики по экономике островов в последний день прошлой пятидневки не публиковалось, на начавшейся же сессии важных сообщений по экономике предполагается увидеть достаточно много. Среди них индексы активности (PMI) ведущих сфер экономики, которые прогнозируются с продолжением подъема, что может поддержать британскую валюту. Центральным же событием, скорее всего, будет оглашение решений ВоЕ о перспективах денежной политики. Любые сигналы о скором начале цикла ужесточения будут поддерживающими для фунта.

JPY

Отношения доллара и йены на торгах пятницы находились большей частью под влиянием данных по экономике Штатов, которые были восприняты рынком как положительные для «бакса». Однако, некоторый повод для расстройств дали и сообщения по экономике Японии, зафиксировавшие неустойчивость инфляции — индекс потребительских цен, не учитывающий цены на свежие продукты питания, в январе снизился до 2.2% г/г с 2.5% г/г, когда ожидали менее значительного сокращения – до 2.4% г/г. Это могло подвигнуть инвесторов к ожиданию дальнейшего смягчения монетарной политики со стороны BoJ.

В итоге пара продолжила рост начавшийся днем ранее. Как обычно, в начале месяца ничего важного японская статистика публиковать не планирует. В этой связи, на начавшейся неделе йена будет торговаться под влиянием внешней информации, такой как решения европейских ЦБ и др. Однако, главным фактором влияния на пару доллар/йена будет тема занятости в США, прогнозы ждут хороших результатов и это, на ряду с полярностью политик ФРС и Банка Японии, сильный аргумент для продолжения укрепления «бакса» против японской валюты.

---

FOREX: Евро снижается, внимание – на PMI 02.03.2015

2015-03-02 10:59:11 (читать в оригинале)

Евро открылся сегодня утром на уровне $1.1191 после диапазона от $1.1176 до $1.1245 во время американской сессии в пятницу. Ранние сделки сопровождались давлением на нижнюю сторону, вызвав снижение до $1.1172 в ответ на вчерашние новости о том, что австрийские банковские власти отклонили резолюцию Heta Asset. Но евро/доллар подскочил вверх после открытия азиатских рынков, достигнув максимума $1.1192 в первые часы сессии. Оттуда евро/доллар не смог добиться дальнейшего прогресса и снова отступил, повторяя свой маршрут обратно через уровни открытия и далее вниз к $1.1164. Потери продолжались, и евро/доллар упал до минимума $1.1160 перед небольшим восстановлением. Евро/доллар сейчас торгуются на $1.1173. Начальное сопротивление отмечено на $1.1245 (максимум 27 февраля), поддержка расположена в районе январского / многолетнего минимума $1.1098.

Укрепление доллара в понедельник эксперты отчасти связывают со снижением ставок китайским регулятором. Народный банк Китая понизил с 1 марта ключевую процентную ставку в целях стимулировать рост экономики и предотвратить дефляцию. Ключевая ставка по кредитам на 12 месяцев снижена на 0,25 процентного пункта, до 5,35%, по депозитам - на те же 0,25 процентного пункта, до 2,5%.

"Снижение ставок НБК улучшило настроение инвесторов к рискованным активам, в то время как данные об увеличении прибылей японских компаний поддержало фондовый рынок Японии, что привело к укреплению доллара относительно иены и, как следствие, к других валют", - прокомментировал аналитик Mitsubishi UFJ Trust & Banking Corp. в Токио Нобуо Исикава. Внимание рынка сегодня будет сконцентрировано на индексах деловой активности в Европе и Штатах, а также на новых сигналах в отношении предстоящего повышения ставки Федеральной резервной системой.

Ранее президент Федерального резервного банка Атланты Денис Локхарт заявил, что ожидает повышения процентных ставок ФРС в летние месяцы, хотя и считает, что для принятия этого решения понадобится дополнительное подтверждение со стороны макроэкономических данных. "Я продолжаю верить, что этот вопрос должен быть на повестке дня всех совещаний начиная с июня", - заявил он в интервью Wall Street Journal в кулуарах форума по денежно-кредитной политике в Нью-Йорке.

Что касается Греции, то она продолжает настаивать на частичном списаним госдолга перед Европейским союзом и международными кредиторами, пишет Deutsche Welle. Продление на четыре месяца программы финансовой помощи позволило Афинам вновь выдвинуть требования в долговом споре, заявил премьер-министр Греции Алексис Ципрас, выступая по греческому телевидению. "Мы достигли целей, которые поставили в этом первом раунде переговоров", - отчитался он перед избирателями, как бы оправдываясь за отступление от предвыборных обещаний. Премьер заявил о намерении представить европейским партнерам заявку о списании греческих задолженностей. Ранее Берлин отклонил подобное требование Афин

Технический взгляд на евро/доллар

Сопротивление 4: $1.1389 - максимум 25 февраля
Сопротивление 3: $1.1334 - минимум 25 февраля, теперь сопротивление
Сопротивление 2: $1.1279 - минимум 20 февраля, в настоящее время сопротивления
Сопротивление 1: $1.1260 - минимум 28 января, теперь сопротивление
Текущий курс валютной пары: $1.1176
Поддержка 1: $1.1161 - часовая поддержка 2 марта
Поддержка 2: $1.1097 - минимум 2015, установленный 26 января
Поддержка 3: $1.1015 - максимум 1 сентября 2003, сейчас поддержка
Поддержка 4: $1.0765 - месячный минимум 3 сентября 2003

Комментарий: после прорыва в четверг ниже $1.1260 потери евро продолжаются с непосредственным медвежьим акцентом на минимум 2015. Начальное сопротивление сейчас отмечено на $1.1244-79, и быки нуждаются в закрытии выше, чтобы облегчить давление медведей, в то время как закрытие выше $1.1389 необходимо для того, чтобы сместить фокус обратно в область $1.1451-1.1540. Ключевая проблема для медведей проистекает от близости нижней полосы Боллинджера ($1.1187), которая, вероятно, ограничит падение на данном этапе.

---

Технический анализ Forex EURUSD 02.03.2015

2015-03-02 10:32:40 (читать в оригинале)

«Евромедведи» взяли курс к минимуму 1,1097 от 26 января

Последние две недели пара евро/доллар консолидировалась в ценовом диапазоне 1,1278-1,1449. Пробой нижней границы состоялся в четверг (26 февраля), после релиза американских отчётов, согласно которым инфляция и заказы на товары длительного пользования превысили ожидания. Дневные потери евро против американского доллара составили около 160 пунктов.

В пятницу в первой половине дня евро восстановился с минимума 1,1183 до 1,1244. Коррекция составила 45 градусов. Падение единой валюты, как и в четверг, продолжилось после публикации американской статистики.

«Евромедведи» слабо отреагировали на уточнённые данные по ВВП за IV квартал, так как на валютном рынке в это время по основным парам наблюдалась смешанная динамика. GBP/USD и AUD/USD снизились, EUR/USD торговалась 30 минут на отметке 1,1225. На следующем часе евро на фоне падения EUR/GBP обновил недельный минимум к доллару США – GBP/USD и AUD/USD отскочили.

Экономика США в четвёртом квартале 2014 года выросла на 2,2% в годовом выражении. Вторая оценка оказалась ниже первой, которая составляла 2,6%, но выше прогноза 2,1%. Дополнительную поддержку доллар получил от данных по потребительским настроениям в США от Reuters/Мичигана. Индекс настроений повысился с 93,6 до 95,4, превысив прогноз 94,0.

Незавершённые сделки по продажам жилья оказались ниже прогноза 1,8% и выросли лишь на 1,7%. Здесь стоит отметить, что показатель за декабрь прошлого года был пересмотрен в сторону повышения с -3,7% на -1,5% (положительный фактор для американского доллара).

Евро/доллар закрыл неделю под отметкой 1,12. В понедельник рынок открылся ростом по доллару. Падение евро было вызвано решением Народного банка Китая. 28 февраля пресс-служба Народного банка Китая сообщила, что с 1 марта решено понизить базовую ставку по депозитам и кредитам на 0,25%, до уровня 2,5%. Ставка по годовым кредитам в юанях понижена до 5,35% годовых.

Сегодня понедельник. Для меня этот день всегда является коррекционным по отношению к пятнице. Экономический календарь на понедельник плотный, только вот участники рынка могут проигнорировать новости (эффект понедельника). Знайте об этом. Из макроданных стоит выделить индексы деловой активности в производственном секторе и отчёт по потребительской инфляции в еврозоне.

Напомню вам, что министры финансов стран еврозоны одобрили план экономических реформ, представленный правительством Греции. Напряжённость снизилась, но участники рынка ожидают от ФРС США повышения ставок в середине года. Это будет давить на евро. «Евромедведи» сейчас будут стараться закрепиться ниже 1,11. Месячная свеча указывает на дальнейшее падение EUR/USD. Ближайшая цель 1,1097 – минимум 26.01.2015.

Не забываем, что на этой неделе состоятся заседания трёх банков: РБА, ЕЦБ и Банка Англии. В пятницу выйдет отчёт по американскому рынку труда. Рост занятости в феврале увеличит вероятность июньского повышения ставки.

---

Технический анализ Forex GBPUSD 02.03.2015

2015-03-02 10:30:31 (читать в оригинале)

GBPUSD находится на важном ценовом уровне

Когда я уходил в отпуск курс GBP/USD закрылся на уровне 1,5379, вернулся, торгуется на том же уровне. По последним данным GBP/USD торгуется по 1,5397. Две недели британец находится в боковом тренде. Лишь в среду, 25 февраля, быки пробили сопротивление 1,5475. Поднявшись на 75 пунктов выше сопротивления, курс GBP/USD вернулся к 1,5384 после релиза американских отчётов, согласно которым, инфляция и заказы на товары длительного пользования превысили ожидания.

В пятницу фунт/доллар перед публикацией отчёта по ВВП, обновил внутридневной минимум, затем пара вернулась к 1,5445. Фунт отреагировал снижением на 45 пунктов на уточнённые данные по ВВП за IV квартал. Когда кросс евро/фунт развернулся вниз, фунт/доллар обновил максимум.

Экономика США в четвертом квартале 2014 года выросла на 2,2% в годовом выражении. Вторая оценка оказалась ниже первой, которая составляла 2,6%, но выше прогноза 2,1%. Дополнительную поддержку доллар получил от данных по потребительским настроениям в США от Reuters/Мичигана. Индекс настроений повысился с 93,6 до 95,4, превысив прогноз 94,0.

Незавершённые сделки по продажам жилья оказались ниже прогноза 1,8% и выросли лишь на 1,7%. Здесь стоит отметить, что показатель за декабрь прошлого года был пересмотрен в сторону повышения с -3,7% на -1,5% (положительный фактор для американского доллара США).

В понедельник рынок открылся снижением по британскому фунту. Рост доллара по всему рынку был вызван решением Народного Банка Китая. 28 февраля, пресс-служба Народного банка Китая сообщила, что руководство банка решило с 1 марта понизить базовую ставку по депозитам и кредитам на 0,25%, до уровня 2,5%. Ставка по годовым кредитам в юанях понижена до 5,35% годовых.

В настоящее время курс фунт/доллар снизился до 1,5391 и лежит на часовой трендовой линии. Продавцы способны пробить её, но учитывая, что сегодня понедельник, думаю, будет отскок вверх к линии lb и пара не выйдет за границы пятничного ценового диапазона.

Всплеск волатильности по фунту ожидайте в 12:30 мск после релиза отчёта по деловой активности в производственном секторе Великобритании. Ожидается рост показателя до 53,4. Если показатель окажется ниже 53,4, есть риски пройти трендовую сегодня. В случае, если он окажется ниже предыдущего значения 53,0, фунт рухнет на 100 пунктов. Если показатель поднимется выше 53,4, фунт на европейской сессии восстановится до 1,5445.

---

Доллар завис над уровнем 60 рублей

2015-03-02 10:20:28 (читать в оригинале)

В пятницу по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» вырос на 45,00 коп., до 61,60 руб., курс евро – на 29,10 коп., до 68,90 руб. Центральный банк России с 28 февраля повысил официальный курс доллара США к рублю на 56,09 коп., до 61,2718 руб. Официальный курс евро к рублю был установлен на отметке 68,6857 руб., что ниже предыдущего дня на 29,40 коп. Для российского рубля февраль оказался самым лучшим за последние восемь месяцев. Курс доллара снизился на 7 рублей, а евро – на все 8. В пятницу доллар и евро закрыли торги по отношению к рублю незначительным ростом.

Цена Brent закрыла неделю по 62,12 долл. за баррель. «Быки» набирают силы для штурма зоны сопротивления 62,95-63,35. Согласно последним данным Baker Hughes, общее число нефтяных и газовых буровых установок сократилось на этой неделе на 43, до 1 267. Число нефтяных буровых установок сократилось на этой неделе на 33 – до 986.

Рост цен на нефть за февраль составил 19%. С январского минимума 45,17 нефть восстановилась на 37,65%. С начала года цена выросла на 9,5%. Несмотря на повышение нефтяных котировок до 62,18 и общего роста доллара США на валютном рынке Форекс, российский рубль подешевел к доллару на 10%. Не всё зависит от цен на нефть. На динамике рублёвых пар сказываются введённые санкции в отношении России.

Как сегодня откроются торги на Московской бирже? Хотя на спотовом рынке доллар торгуется по 61,28, а евро по 68,36, есть существенный риск открытия торгов ростом по доллару и евро. Дело в том, что в ночь с пятницы на субботу в центре Москвы был убит Борис Немцов. Его показательное убийство вызвало бурную международную реакцию – естественно, негативную.

Сегодня очень важно, как откроется внутренний валютный рынок. Если рубль сможет удержать текущие позиции на фоне дорожающей нефти, значит, готовимся к пробою уровня 60 по доллару и возвращение евро к уровню 65 руб.