Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Forex Протокол ФРС может поддержать доллар 18.02.2015

2015-02-18 12:56:20 (читать в оригинале)

Внимание рынка сегодня будет сосредоточено на выходе протокола январского заседания Федрезерва по монетарной политике. Начиная с декабрьского заседания, когда ЦБ поменял фразу о готовности «держать ставки на предельно низком уровне столько времени, сколько понадобится» на новую, что необходимо «проявлять терпение» в отношении повышения ставок, ситуация изменилась. С одной стороны, вроде бы не произошло ничего особенного, а именно не последовало конкретного сигнала о желании повышать ставки в этом году, но все-таки произошли такие изменения, которые выражаются в том, что ФРС заняла выжидательную позицию, находясь, по сути, на низком старте, оставляя за собой право принять решение, когда это будет необходимо.

Также не следует забывать, что в декабре глава Федрезерва Джанет Йеллен четко дала понять, что на ближайших до марта месяца заседаниях не следует ожидать изменения в монетарной политике, иначе говоря, повышения ставок, что является ясным сигналом о том, что ЦБ уже в полной мере рассматривает вероятность изменения денежно-кредитной политики в зависимости от состояния экономики, из которой он вычленяет важные для себя ориентиры – занятость, рост зарплат, общее состояние экономики (ВВП) и инфляция. Пока только инфляция выбивается из общего позитива, но опять же Йеллен и другие члены ФРС констатировали тот факт, что ожидают в среднесрочной перспективе начало роста инфляции – это, примерно, к концу 2015 года.

Такие настроения играют явно в пользу американского доллара. Поэтому если публикуемый сегодня протокол заседания подтвердит стремление ФРС к нормализации денежной политики, это будет хорошим поддерживающим фактором, так как вернет на рынки ожидания повышения ставок Федрезервом в середине этого года.

На этом фоне наиболее слабыми валютами против доллара США остаются иена и евро по причине явного расхождения в направлениях денежно-кредитных политиках.

Прогноз дня:
Пара евро/доллар торгуется в коридоре 1.1375-1.1440. Снижение ниже отметки 1.1375 приведет к падению к 1.1320, а возможно, даже и ниже, к 1.1270, на фоне позитивной сути протокола ФРС.

Пара USDJPY практически никак не отреагировала на выступление управляющего ЦБ Японии Харухико Курода. Нового сигнала о смягчении монетарной политики ЦБ он не дал, поэтому динамика иены против доллара США будет зависеть во многом от ожиданий повышения ставок в Штатах. Если сегодня протокол ФРС поддержит эти ожидания, пара получит поддержку и может подрасти к максимуму от 12 февраля – 120.45.

Важные события дня:
12.30 Великобритания Индекс средней заработной платы декабрь n/a; 1,7% 3м/г; 1,7% 3м/г
12.30 Великобритания Изменение числа требований по пособиям по безработице январь n/a; -25 200; -29 700
12.30 Великобритания Голосование по процентной ставке n/a; n/a; 0-0-9 0-0-9
12.30 Великобритания Голосование по программе покупки активов n/a; n/a; 0-0-9 0-0-9
12.30 Великобритания Уровень безработицы декабрь n/a; 5,8%; 5,8%
13.00 Швейцария Индекс экономических ожиданий ZEW январь n/a; n/a; -10,8
16.30 Канада Оптовые продажи декабрь n/a; 0,4% м/м; -0,3% м/м
16.30 США Разрешения на строительство январь n/a; 1,08 млн; 1,06 млн.
16.30 США Индекс цен производителей январь n/a; -0,4% м/м; -0,3% м/м
16.30 США Базовый индекс цен производителей январь n/a; 0,2% м/м; 0,3% м/м
16.30 США Начало строительства январь n/a; 1,07 млн; 1,09 млн.
17.15 США Уровень загруженности мощностей январь n/a; 79,9%; 79,7%
17.15 США Промышленное производство январь n/a; 0,5% м/м; -0,1% м/м
22.00 США Публикация протоколов заседания ФРС

EURUSD

USDJPY

---

«Северсталь» закрыла 2014 год с убытком $1,6 млрд

2015-02-18 12:35:42 (читать в оригинале)

Российский фондовый рынок в среду открылся ростом. К текущему моменту ведущие биржевые индексы растут в среднем на 0,8%, в лидерах утреннего спроса отметились бумаги «Мечела» и «Фармстандарта». В красной зоне остаются акции «Дикси» и «Системы». Внешний фон к сегодняшним торгам сложился разнонаправленный. Американские индексы завершили предыдущую сессию укреплением, фьючерс на индекс S&P умеренно растёт. Цены на нефть снижаются. За баррель на рынке дают $62,23 (-0,5%). Обновлённые данные от EIA по запасам нефти и нефтепродуктов в США выйдут только завтра в связи с нерабочим понедельником на этой неделе. Прогноз предполагает, что запасы выросли на 3,050 млн баррелей против уровня прошлой недели в 4,868 млн баррелей.

Российский рубль в среду утром выглядит стабильно. Доллар США инвесторы оценивают в 62,55 руб. (0,07%) – курс доллара растёт более чем умеренно. Снижение нефтяных котировок на полпроцента инвесторы пока предпочитают оставить без внимания. Внешнеполитическая обстановка относительно спокойна и не оказывает особого влияния на рубль.

Не исключено, что утренний оптимизм иссякнет во второй половине дня. Индекс ММВБ проведёт торги среды в диапазоне 1785-1820 пунктов.

Спекулянты отыгрывают позитивные итоги визита Владимира Путина в Венгрию. Стороны согласовали дальнейшие поставки газа на политическом уровне и обсудили возможность расширения подземных газовых хранилищ в Венгрии. Также Путин и Орбан обсудили перспективы сотрудничества в атомной энергетике – Россия должна построить два энергоблока для АЭС Пакш.

В корпоративном секторе в центре внимания годовая отчётность «Северстали». Чистый убыток компании по МСФО за 2014 год составил $1,6 млрд против прибыли в размере $83 млн годом ранее. В IV квартале «Северсталь» получила $795 млн чистого убытка.

Выручка компании по итогам года снизилась на 12,1% и составила $8,3 млрд. За IV квартал «Северсталь» получила $1,88 млрд выручки, сократив её по сравнению с III кварталом на 16,2%. Показатель EBITDA в 2014 году вырос на 21,2% – до $2,2 млрд. В IV квартале EBITDA снизилась на 5,3%, квартал к кварталу – до $602 млн.

Отчётность оказалась хуже ожиданий, акции компании дешевеют на 1,2%.

Чуть позже свои финансовые результаты по US GAAP 3а IV квартал и 2014 год представит «Яндекс».

Великобритания выпустит данные по среднему уровню заработной платы и по количеству заявок на пособия по безработице. Банк Англии опубликует протокол заседания по кредитно-денежной политике. США представят данные по инфляции, ипотеке, строительному рынку и промышленному производству. Будет опубликован протокол заседания FOMC.

Александр Разуваев
www.alpari.ru

---

Фундаментальный анализ Forex — 18.02.2015

2015-02-18 11:30:07 (читать в оригинале)

На торгах вторника доллар зафиксировал разнонаправленные результаты в спорах со своими главными оппонентами. «Зеленый» снизился против евро, вырос относительно йены и закрылся почти на ценах открытия к фунту. Европейскую валюту поддержали данные по экономике и надежды на то, что греки и Еврозона все-таки придут к соглашению, т.к. обе стороны заявили о готовности продолжить диалог. Японская валюта оказалась под давлением на фоне возобновившегося роста доходности американских «трежерис», а нейтральные настроения по фунту сложились ввиду отсутствия негатива в показаниях инфляции на «островах», которая хоть и снизилась, однако только ввиду падения цен на энергоносители, что считается положительным моментом для экономики. Штатовская статистика представила информацию, отметившую малообнадеживающие результаты.

Производственный индекс ФРС-Нью-Йорк понизился в феврале до 7.78 с 9.95 в январе, при этом компоненты, указывающие на возможные перспективы тоже снизились — новые заказы упали до 1.22 с 6.09 ранее, а рост занятости замедлился до 10.1 с 13.7 в предыдущем месяце. С понижением настроений строителей жилья был оглашен и отчет Национальной ассоциацией строителей жилья (NAHB) – индекс присел до 55 против 57 в январе, когда ждали подъема к уровню 58. Эти сообщения немного расстроили инвесторов, но масштабных распродаж «бакса» не вызвали.

Сегодняшняя статистика, согласно прогнозам, тоже может принести разочарования, т.к. январские цены производителей ожидаются с понижением – индекс может показать -0.4% м/м, 0.3% г/г против -0.3% м/м, 1.1% г/г в декабре, а данные о строительстве ждут с сокращением новостроек и небольшим ростом разрешений на строительство домов. Однако, сдерживающим фактором станут ожидания главного события дня – публикации протоколов последнего заседания ФРС, где решалась судьба денежной политики, откуда инвесторы надеются получить намеки на сроки, когда ФРС будет готова повысить процентные ставки.

EUR

Интерес к евро повысился на вчерашних торгах, и единая валюта подросла против «бакса» по итогам дням. Поддержку евро оказали данные по экономике Германии, а также заявления главы Еврогруппы Й. Дайсселблума о готовности работать в направлении разрешения долговых проблем Греции и министра финансов этой балканской страны, сказавшего, что ожидает достижения сделки с Еврозоной о продлении программы помощи на основе документа, который устроит всех. Отчет ZEW, о настроениях в бизнесе показал неоднозначные результаты, но в общем продемонстрировал положительные тренды. Индекс экономических ожиданий в Германии хоть и оказался ниже прогноза, но, тем не менее, вырос в феврале до 53.0 с 48.4 в январе, когда ждали повышения к 55.8.

Индекс же текущей ситуации в крупнейшей экономике ЕС взлетел к уровню 45.5 против 22.4 ранее, при прогнозе увидеть менее сильную картину – подъем лишь до отметки 30.0. Индекс настроений в деловой среде всей Еврозоны тоже порадовал ростом лучше прогноза – к 52.7 после 45.2 в январе при ожиданиях 51.3. Сегодня ничего важного новости Еврозоны публиковать не планируют, евро остается под влиянием внешних сообщений и прежде всего из США, где представят протоколы заседания ФРС.

GBP

Стерлинг вчера торговался разнонаправленно против доллара и завершил сессию почти на ценах открытия. Колебания в паре фунт/доллар вызвали публикации новостей в Британии и США. Как оказалось, годовая инфляция потребительских цен в Великобритании в январе еще больше замедлилась — индекс CPI снизился до +0.3% г/г с 0.5% г/г в декабре, помесячное ценовое давление тоже упало, -0.9% м/м против.0% м/м ранее. Аналогичная динамика была зафиксирована индикаторами розничных цен (RPI) и цен производителей (PPI). Это могло дать повод для распродаж «кабеля», но балансирующим моментом стали показания базового индекс потребительских цен (Core CPI), не учитывающего цены на еду и топливо, который вырос до +1.4% г/г против 1.3% г/г ранее, вопреки прогнозу, ждавшему 1.3% г/г, указав на сохраняющийся спрос, а также тот факт, что падение цен происходит по причине снижения цен на нефть. Сегодняшний новостной фон британских «островов» вновь представит важные данные по экономике.

Ожидается отчет по занятости и публикация протокола последнего заседания Банка Англии по ставке. Прогнозы ждут положительной динамики от показателей рынка труда — уровень безработицы по стандартам МОТ за последние 3 месяца прошлого года предполагается увидеть с понижением до 5.7% с 5.8%, а заявки на пособие по безработице в январе с продолжением сокращения, на этот раз на 25.2 тыс. после -29.7 в декабре. При подтверждении фактом эти результаты могут оказать поддержку британской валюте. От оглашения «минуток» ВоЕ сюрпризов не ждут, предполагается увидеть единогласие, но общий тон заявлений членов монетарного комитета британского ЦБ может вызвать повышение волатильности, если выявит появление перевеса мнений по поводу направления денежной политики в ту или иную сторону.

JPY

Пара доллар/йена выросла на торгах вторника. Поддержку «баксу» против йены оказало повышение доходности казначейских облигаций США, подтолкнувшее к мнениям, что ФРС скоро приступит к повышению ставок. Сегодня уже известны результаты наиболее важного для йены события этой недели. Банк Японии завершил заседание и объявил свои решения по денежной политике. Изменений в параметры политики внесены не были, ставка и программа стимулирования остались на прежних уровнях. Были пересмотрены в лучшую сторону прогнозы по экспорту и производству. На этом фоне йена немного подросла против доллара, т.к. вероятность смягчения монетарной политики в краткосрочной перспективе снизилась. Что касается перспектив, то повышение активности на этой паре маловероятно, т.к. инвесторы предпочтут дождаться свежих ориентиров, которые могут появиться на американской сессии при публикации протоколов ФРС.

---

FOREX: Евро окреп на уступках Греции 18.02.2015

2015-02-18 10:36:18 (читать в оригинале)

Мы снова видели относительно тихое утро сегодня, хотя озабоченность по поводу переговоров о греческой задолженности по-прежнему сохраняется. Евро/доллар открылся в Азии на $1.1410 и провел раннюю часть утра в узком диапазоне от $1.1396 до $1.1413. Неустойчивость сохранялась в первые часы сессии, хотя евро показал незначительную попытку вырваться из своего утреннего диапазона. Он испытал приступ слабости в конце утра, как раз перед решением Банка Японии, которое трейдеры обвиняют в резком движения вниз в паре евро/швейцарский франк. Было некоторое влияние этого и на евро/доллар, хотя паре удалось повиснуть на $1.1400. В последний раз торговля велась на уровне $1.1395. Начальная поддержка находится на $1.1360 (21-дневное скользящее среднее значение), а сопротивление было отмечено на $1.1457, который знаменует 61,8% Фибоначчи падения пары от $1.1679 до $1.1098. Сегодня Греция официально направит в Брюссель просьбу о продлении программы финансовой в попытке найти компромисс со своими европейскими партнерами.

По разным источникам, продление программы будет запрошено на 4 -6 месяцев. Греция, якобы, будет готова продолжить обозначенные в программе реформы, сохранить первичный профицит бюджета, полностью обслуживать долги, при этом она получит возможность обсуждать с кредиторами условия новой программы. Продление программы даст возможность Греции провести переговоры об условиях нового соглашения. Но при этом Греция настаивает на продлении "кредитного соглашения", а не программы помощи, в которой участвует также МВФ и которая предполагает выполнение широкого списка различных условий.

Вечером внимание игроков рынка будет направлено на американские данные. Число домов, строительство которых было начало в США в январе 2015 года, снизилось на 1,7% м/м до 1070 тыс. в пересчете на годовые темпы, согласно прогноза аналитиков, опрошенных агентством Bloomberg. Число разрешений, выданных на строительство домов, повысилось на 1%, до 1069 тыс. Министерство торговли выпустит эти данные в 16.30 мск. В это же время министерство труда США обнародует информацию о ценах производителей в январе - индексе PPI. По прогнозам, они снизились на 0,4% м/м и выросли на 0,3% г/г. Цены производителей без учета продуктов питания и энергоносителей, PPI Core, как ожидается, выросли на 0,1% и 2% соответственно. А в 17.15 мск ФРС опубликует данные по промышленному производству в январе. По прогнозам экспертов, производство в прошлом месяце выросло на 0,3% м/м после сокращения на 0,1% в декабре.

Технический взгляд на евро/доллар

Сопротивление 4: $1.1680 - максимум 21 января
Сопротивление 3: $1.1661 - 38,2% Фибоначчи 1.2571-1.1098
Сопротивление 2: $1.1541 - минимум 21 января, теперь сопротивление
Сопротивление 1: $1.1449 - максимум 17 февраля
Текущий курс валютного рынка: $1.1395
Поддержка 1: $1.1377 - часовая поддержка 17 февраля
Поддержка 2: $1.1319 - минимум 16 февраля
Поддержка 3: $1.1260 - минимум 28 января
Поддержка 4: $1.1224 - минимум 27 января

Комментарий: давление на первоначальное сопротивление, которое является ключевым уровнем сегодня, сохраняется. Быки комфортно чувствуют себя после нового закрытия выше 21-дневного скользящего среднего значения, но необходимо закрыться выше $1.1449, чтобы подтвердить этот прорыв, и выше $1.1540, чтобы переключить бычий фокус на уровни сопротивления $1.1680-1.1897. Начальная поддержка отмечается на часовых графиках на $1.1377, но медведям нужно закрытие ниже $1.1319, чтобы облегчить давление на начальное сопротивление, и ниже $1.1260, чтобы подтвердить акцент на минимумы 2015.

---

Рубль дорожает девять дней подряд

2015-02-18 10:15:15 (читать в оригинале)

Во вторник по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара снизился на 1,07%, до 62,50 руб. Курс евро на закрытии торгов 17 февраля составлял 71,34 руб. (-0,63%). Официальные курсы ЦБ РФ на сегодня, 18 февраля, составляют 62,83 руб. за доллар США и 71,32 руб. за евро. Укрепление российской валюты, таким образом, продолжается уже девять сессий подряд. Вероятнее всего, инвесторы закладывают в торговые стратегии ожидания стабилизации отечественной экономики, снятие в будущем антироссийских санкций и всё остальное, имеющее хоть малейший намек на позитив. Это такой взрыв хорошего настроения для рубля – в него верят, хотя бы ненадолго. Хотя стоит понимать, что фундаментальной поддержки у рубля, кроме растущих цен на нефть, в общем-то и нет.

Технически при падении курса доллара ниже 62,10 продажи усилятся с целью на 61,75. Сегодня, скорее всего, курс доллара останется в диапазоне 61,90-63,25 руб. Существенный спрос на рубли ожидается 19 февраля, в преддверии крупных налоговых отчислений.