Азбука Инвестора Голосов: 1 Адрес блога: http://superwork.org Добавлен: 2008-06-02 01:14:25

Технический анализ Forex EURUSD 04.03.2015

2015-03-04 09:45:51 (читать в оригинале)

Боковое движение по евро затянулось на три дня

Во вторник евро/доллар закрылся практически без изменения по отношению к цене закрытия понедельника. Ценовые колебания проходили в диапазоне 63 пунктов. После падения к 1,1154 евро восстановился до 1,1217. Резкий рост евро был вызван канадской статистикой. В последнем обзоре я предупредил Вас, что когда нет данных по США, она оказывает сильное влияние на все основные валютные пары.

Согласно опубликованному отчёту, ВВП Канады в IV квартале 2014 года вырос на 2,4% годовых, в то время как рынок ожидал роста показателя на 2,0-2,2%. Рост ВВП за III квартал был пересмотрен в сторону повышения до 3,2% против первоначальной оценки 2,8%.

В ожидании результатов заседания Банка Канады канадский доллар отреагировал ростом против доллара США и утащил за собой вверх евро/доллар и фунт/доллар.

Новостей на сегодня запланировано много. Игроки могут занять выжидательную позицию перед заседанием Банка Канады (среда), ЕЦБ, Банка Англии (четверг) и пятничным отчётом Non-Farm payrolls.

С 11:45 до 12:00 мск выйдут индексы деловой активности в секторе услуг по европейским странам. В 12:30 мск аналогичный показатель опубликует Великобритания. В 13:00 мск выйдет отчёт по розничным продажам еврозоны за январь.

На американской сессии стоит обратить внимание на отчёт по изменению числа занятых в несельскохозяйственном секторе по данным ADP (16:15 мск), сервисный ISM (18:00 мск) и решение по процентной ставке Банком Канады.

Во вторник курс евро/доллар достиг расчётного уровня и закрылся около линии lb, как ожидал. Что сегодня ожидать от пары? Видим, что после резкого падения евро в четверг рынок три дня формирует сложную коррекционную модель. Поскольку она имеет наклон вниз, есть высокие риски уйти к 1,1097.

Так как на среду запланировано много важных данных, то в первой половине дня жду рост, во второй – падение до 1,1146. Если сервисные индексы PMI окажутся ниже прогнозных значений, то в ходе европейских торгов возможен тест поддержки 1,1148.

Кросс евро/фунт торгуется в узком диапазоне. Следите за динамикой кросса обязательно. Если он ускорится вниз, выгоднее будет продавать евро, чем фунт. Если пройдёт 0,7295, тогда лучше отказать от продаж до четверга, пока не пройдёт пресс-конференция Марио Драги. Учитывая, что ЕЦБ запустит QE, от покупок я воздерживаюсь. Если покупать, то фунт.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

---

Технический анализ Forex GBPUSD 04.03.2015

2015-03-04 09:43:27 (читать в оригинале)

Зона 1,5325-1,5330 является сильной поддержкой для фунта

Во вторник курс фунт/доллар обновил недельный минимум, но не достиг дневную линию lb. Падение британца было прервано канадской статистикой. ВВП Канады за IV квартал превзошёл все ожидания. Согласно опубликованному отчёту, ВВП Канады в IV квартале 2014 года вырос на 2,4% годовых, в то время как рынок ожидал роста показателя на 2,0-2,2%. Рост ВВП за III квартал был пересмотрен в сторону повышения до 3,2% против первоначальной оценки 2,8%.

Курс фунт/доллар отскочил от минимума 1,5344 до линии Lb (1.5392) и к настоящему времени торгуется по 1,5346. Как видим, пара вернулась к вчерашнему минимуму. По прогнозному сценарию рассматриваю падение GBP/USD до 1,5332, но только через откатик к уровню 1,5385. Если падение ускорится с открытия европейской сессии, не дожидаясь выхода новостей, тогда цель можно перенести с 1,5332 на 1,5302. Если отталкиваться от дневного периода, то ближайшая цель 1,5185.

В 12:30 мск Великобритания опубликует сервисный индекс PMI. На американской сессии стоит обратить внимание на отчёт по изменению числа занятых в несельскохозяйственном секторе по данным ADP (16:15 мск), сервисный ISM (18:00 мск) и решение по процентной ставке Банком Канады.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

---

Рубль готов к пробою отметки 60 руб

2015-03-04 09:41:19 (читать в оригинале)

Во вторник по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» снизился на 121,79 коп., до 61,8870 руб., курс евро – на 105,14 коп., до 69,2640 руб. Центральный банк России с 4 марта повысил официальный курс доллара США к рублю на 14,01 коп., до 62,3649 руб. Официальный курс евро к рублю был установлен на отметке 69,8487 руб., что выше предыдущего дня на 30,63 коп. По итогам дня доллар и евро снизились на 1,21% и 1,05% соответственно. Объём торгов был невысокий. По паре доллар/рубль с расчётами «завтра» объём составил 2,8 млрд против максимального в этом году 5,7 млрд долларов (30.01.15), евро/рубль – 197,3 млн против 384,01 млн евро от 18.02.15.

Рубль незначительно укрепился к доллару и евро на фоне подрастающей нефти. На 8:30 мск баррель Brent стоит 60,4 против вчерашнего максимума 61,75. Для рубля сегодняшний день будет непростым. Дело в том, что в 18:30 мск выйдут еженедельные данные по динамике запасов нефти, рассчитываемые EIA. Отметим, что неделей ранее наблюдалось увеличение на 8,427 млн баррелей. По прогнозу ожидается сокращение до 4,157 млн баррелей.

Поскольку объёмы на валютном рынке низкие, рублёвые пары могут простоять на текущих уровнях до вечера. Если запасы нефти оправдают ожидания рынка, цена на нефть продолжит повышаться, в результате рубль укрепится как доллару, так и евро.

Если запасы окажутся в пределах 8 млн баррелей, то вряд ли отчёт сильно ударит по рублю. Участники рынка за последние полгода уже привыкли к высоким значениям запасов нефти и страшилкам о введении новых санкций. Во вторник президент США Барак Обама продлил санкции против России на год. Рубль даже не отреагировал. Еврокомиссия ещё не решила смягчать или ужесточать санкции.

Наша цель на ближайшие дни по паре доллар/рубль остаётся на уровне 60,00 руб. Как только доллар закрепится ниже 60 рублей, его падение ускорится до 56 руб. Учитывая волатильность рублёвых пар после отказа ЦБ поддерживать рубль, к уровню 56 рубль может вернуться ко вторнику следующей недели. Для пары евро/рубль цель – 66,30.

Владислав Антонов
www.alpari.ru

---

Евро/доллар движется к 1,11

2015-03-03 15:35:09 (читать в оригинале)

Евро/доллар отреагировал на сильные данные по розничным продажам в Германии ростом до 1,1211. На этом уровне «евробыки» продержались недолго. После релиза британской статистики и данных по производственной инфляции в еврозоне кросс-курс евро/фунт отправил евро/доллар к 1,1156.

Индекс розничных продаж с учетом инфляции в Германии за январь составил 2,9% м/м и 5,3% г/г (прогноз был 0,4% м/м, 2,7% г/г, предыдущие значения были пересмотрены в сторону повышения с 0,2% и 4,0% на 0,6% м/м, 4,8% г/г соответственно).

Индекс деловой активности в строительном секторе Великобритании достиг в феврале отметки 60,1 против январского значения 59,1. Прогноз был 59,00.

Индекс промышленных цен в Европе за январь составил -0,9% м/м, -3,4% г/г (прогноз был -0,7% м/м, -3,0% г/г, предыдущее значение -1,0% м/м, -2,6% г/г).

На 15:00 мск пара евро/доллар торгуется по 1,1157, фунт/доллар – по 1,5367. На вечер важных данных по США не запланировано. Всё внимание участников рынка будет приковано к ВВП Канады. Когда нет данных по США, канадская статистика оказывает сильное влияние на все основные валютные пары.

Для пары евро/доллар цель сохраняется на уровне 1,1097. Может не сегодня, но в среду вполне реально закрепиться ниже отметки 1,11. В качестве целей для пары фунт/доллар можно рассмотреть уровни 1,5330 и 1,5292.

---

Страшные параллели - предвестники кризиса?

2015-03-03 14:45:11 (читать в оригинале)

Цены на нефть падают, курс доллара растет, а инвесторы ждут повышения ставки ФРС - все как в 1997-98 годах.

Марк Твен как-то сказал, что история не повторяется, но она рифмуется. Падение цен на сырье - особенно на нефть, укрепление доллара и возможное повышение процентной ставки ФРС напоминает 1997-98 годы. Ждать ли нового кризиса? Вялый экономический рост, большие долги, дефляция или дезинфлция, преднамеренная конкурентная девальвация, раздутые финансовые риски и ошибочное ценообразование усугубляют проблемы. Надвигающийся кризис может развиваться следующим образом: Сначала последствия сильного доллара на себе ощутит фондовый рынок.

Учитывая то, 40% продаж компаний индекса S&P 500 приходится на международный рынок, можно предположить, что первыми пострадают экспортеры, потеряв часть иностранной прибыли. Низкие цены на нефть ударят по карману энергодобывающих компаний, сервисных компаний и производителей соответствующего оборудования: сократятся прибыли, потоки денежных средств и стоимость активов. Сокращение прибыли и ликвидности охладит интерес корпоративного сектора к слияниям и выкупу собственных акций, лишив поддержки бычий тренд.

Затем проблемы начнутся у долговых рынков, поскольку сильно закредитованные компании энергетического сектора и заемщики развивающихся рынков начнут испытывать финансовые трудности. Между тем, инвесторы и банки тесно связаны с нефтегазовым сегментом экономики. Энергетический сектор составляет 15% от индекса американских высокодоходных корпоративных облигаций Barclays US Corporate High-Yield Bond Index - между тем, еще в 2005 году его доля не превышала 5%. Займы в сфере добычи сланцевой нефти в три раза превышают операционные прибыли. Многие компании фиксировали отрицательный поток денежных средств даже когда нефть стоила дорого, им нужно было постоянно привлекать капитал, чтобы бурить новые скважины и поддерживать производство. Недоступное финансирование в сочетании с повышением процентных ставок ведут к раскручиванию опасной спирали "сокращение займов-объема производства-потока денежных средств-прибылей". Бразильская компания Petrobras, мексиканский Pemex и российский Газпром - крупные эмитенты долговых бумаг на развивающихся рынках - также уязвимы.

На третьей стадии ускорится спад на развивающихся рынках. Производители пострадают от снижения выручки. Снижение темпов роста, увеличение долговой нагрузки и структурные проблемы приведут к переоценке рейтинга развивающихся рынков в целом. Около 75% всех иностранных долгов этих стран деноминировано в долларах США. Снижение цен на нефть и падение выручки от продажи сырья сокращают поток долларов, необходимых для обслуживания долга, что ведет к валютным диссонансам. Укрепление доллара в сочетании с ростом процентных ставок в США приведет к убыткам по нехеджированным долларовым займам в развивающихся странах. Местные валюты начнут снижаться, что вынудит иностранных инвесторов уходить с долговых рынков развивающихся стран и приведет к увеличению стоимости кредитов и оттоку капитала. Затем появятся проблемы с ликвидностью. Дополнительные вливания в Европе, Японии и Китае не смогут компенсировать сокращение долларовой ликвидности, начавшееся вместе с завершением программы стимулов ФРС.

Низкие цены на нефть также сокращают излишки нефтедолларов, которые использовались для финансирования бюджетов, покрытия торговых дефицитов и сдерживания процентных ставок на низком уровне во всем мире. Компании и государства начнут продавать иностранные инвестиции, чтобы получить немного наличности, это повлияет на стоимость активов и процентные ставки по всему миру. И, наконец, слабый рост, низкая инфляция и политические последствия приведут к дестабилизации рынка гос. облигаций, особенно в Европе. Угроза политических ошибок - преждевременного повышения ставки, несвоевременного сокращения ликвидности, валютных интервенций и торговых барьеров - растет с каждым днем. Неопределенность вокруг западных санкций в отношении России и Ирана, а также различные конфликты усложняют ситуацию.

Эти события в совокупности будут оказывать давление на рынки активов. Кредитное плечо и перекосы в позиционировании, особенно на рынке высокодоходных облигаций, а также спекуляции carry многократно усиливают эффект. Сокращение торговой ликвидности ведет к росту волатильности. Ситуация будет развиваться по знакомому сценарию: банкротства, дефолты, банковские проблемы и сокращение кредитования приведут к массовому распространению кризиса и экономическому спаду. Американская экономика - наиболее благополучная экономика развитого сегмента - окажется под ударом. Энергетический сектор отвечает примерно за 25% инвестиций в основные средства и расходов на НИОКР среди компаний S&P 500.

Снижение затрат на топливо не компенсирует сокращение инвестиций, занятости и потребления. Едва зародившаяся тенденция к возврату производства на родные берега быстро сойдет на нет, поскольку она зависит от дешевого доллара и преимущества Америки в плане энергоносителей. Инвесторы уверены, что власти остановят обвал цен на активы. Однако государственные финансы тоже не в лучшей форме, а политики растратили все свои инструменты в борьбе с последним кризисом. И, как всегда, у нас нет недостатка в самодовольстве и завышенной оценке.

Подготовлено Forexpf.ru по материалам The Financial Times